上市公司信息披露违规问题分析与建议

证监会对上市公司的信息披露有着明确且严格的要求,上市公司的信息披露也在逐年规范,但仍有部分公司的信息披露存在问题,这其中有客观能力欠缺的原因,也有主观故意为之的因素,如此,将不利于公司本身和资本市场的健康发展。

IPO注册制落地 上市公司信息披露亟待优化

2020年3月,新的证券法的实施,标志着我国证券发行制度从核准制向注册制的转变。注册制改革实施的基础是完善的退市制度。在创业板试点实施注册制后,随之而来的是新一轮退市制度的改革,此举将进一步加快资本市场的优胜劣汰。注册制的核心是信息披露,如果信息披露的质量不高,或者存在造假问题,则会损害投资者的合法利益,对资本市场的稳定发展形成冲击。

稳健协方差方法及其在上市公司信息披露质量评价中的应用

针对信息披露质量评价中常用的主成分分析方法,本文指出了其计算依赖于样本协方差矩阵,而协方差矩阵的估计容易受到异常值的影响。针对该问题,本文提出了将"稳健协方差方法"引入到信息披露质量评估中,并对2015年部分上市公司的信息披露质量进行了综合分析和对比,展示了新方法的稳健性。

关于我国上市公司信息披露的思考

上市公司信息披露是否及时、准确、完整、合法,是评价一个国家或地区证券市场是否规范、健康的主要标准。但当前我国上市公司散布虚假信息、滥用信息操纵市场、欺诈投资者的现象屡屡发生。因此本文从认识我国上市公司信息披露的现状开始,分析其原因,在此基础上着重从完善法人结构、健全民事赔偿制度等方面,提出一些对策建议。

我国上市公司信息披露问题及其治理研究

一、我国上市公司信息披露中的主要问题国内学者研究表明．我国证券市场目前几乎尚未达到弱式有效（邹辉文．2004年）．充分表明我国证券市场中存在比较严重的信息不对称问题。更为恶劣的是，上市公司在信息披露中弄虚作假的事件时有发生．从“琼民源案”到“银广夏”事件．不仅严重损害了广大投资者的利益．还引发了投资者对上市公司信息披露的信任危机．也是近几年市场低迷的重要原因。我国上市公司信息披露中存在不法行为主要有以下几种：

全流通环境下上市公司信息披露制度研究

上市公司信息披露制度是世界各国对其上市公司进行规范和管理的最主要制度之一。充分、及时而有效的信息披露能够有效防止证券市场的欺诈、不公平现象，能够增强投资者的信心。在法制健全的证券市场上，上市公司披露的信息是上市公司与投资者、市场监管者的主要交流渠道，通过阅渎公司披露的文件，投资者可全面如实地了解公司的生产经营情况和财务状况，并作出投资决策。

上市公司信息披露质量直接测度理论模式研究

在理论上,人们对"如何评价上市公司信息披露质量"并没有达成统一认识;在实践中,各机构的研究也各具特色。直接测度方法是理论界和实践部门评价信息披露质量的主流方法,但是其完善进程缓慢,还存在忽视概念内涵的界定、评价指标体系差异大、对于是否设置评价指标权重的意见不一、观点的论证缺乏坚实的理论基础等问题。评价指标争议,可通过依据测量理论的概念化和操作化程序的实施来解决;而指标权重的确定,可在综合评价理论的指导下比较各方案的优缺点,以评价目标为导向,择优选用。应依据测量理论与综合评价理论分析和确定信息披露质量的评价维度与指标,并重视上市公司信息披露质量评价的市场反应。

上市公司信息披露质量度量研究述评

信息披露质量对于资本市场的发展起着至关重要的作用,但其度量方法却一直存在争议。2008年4月,深交所完成了深市主板上市公司2007年度信息披露考评工作。在488家上市公司中,优秀42家,良好232家,及格170家,不及格22家,其中优秀率仅为8.61%,说明我国上市公司的信息披露质量有待提高。而在2007年2月,中国证监会重新修订发布了《上市公司信息披露管理办法》,也对上市公司的信息披露质量提出了更高的要求。但问题是,信息披露质量高低的度量标准是什么?研究中采用什么方法度量信息披露质量?采用不同的度量方法会对研究结果有什么影响?这些问题构成了信息披露质量度量的核心。信息披露质量的度量研究可以追溯到1961年瑟夫(Cerf)的研究。他通过构建了31个披露条目开创了信息披露质量度量的实证研究(Cooke,1989)。而Botosan(1997)的研究更是引领了信息披露质量度量研究的潮流。随后,Healy and Palepu(2001)指出信息披露质量的研究仍然是"悬而未决"的问题,需要后来的学者更好地进行研究。本文试图对以往国内外的研究文献进行梳理和归纳,着重论述衡量信息披露质量的度量方法,以期对上述研究中存在的问题作出回答,指出未来的研究方向。

我国上市公司信息披露的问题分析及对策

强制要求上市公司做出信息披露已经成为世界各国证券市场一项重要的监管措施。但是目前我国上市公司的信息披露现状不容乐观,本文着重于指出我国上市公司信息披露存在的问题并剖析其成因,试图提出一些较为合理的应对之策,以期有助于改善我国上市公司信息披露状况。

我国上市公司信息披露存在的问题、成因及对策

信息披露是投资者了解上市公司、证券监管机构监管上市公司的主要途径，信息披露制度是各国证券法律制度的重要原则。在我国，上市公司受《公司法》和《证券法》的双重规制，信息披露在这两个法律中均有所要求。遗憾的是，当前我国的各上市公司屡屡违规，内幕交易、操纵市场行为不断发生，广大中小投资者往往成为证券交易的最终牺牲品。

上市公司信息披露质量与债务成本实证研究

一、引言从1997年的亚洲金融危机,到2002年震惊世界的会计丑闻,再到2008年发端于美国的全球金融危机均证明信息披露对资本市场的发展具有相当重要的意义。信息披露质量问题已成为当前资本市场的热点研究领域。

建立有效的上市公司信息披露监管体系

上市公司信息披露是否及时、准确、完整、合规,是评价一个国家或地区证券市场是否规范、健康的主要标准。但遗憾的是,当前我国的上市公司散布虚假信息、隐匿真实信息或滥用信息操纵市场、欺诈投资者的现象屡屡发生。本文经过分析认为,当前我国上市公司信息披露监管体系中完全依靠行政管理部门进行监管约束的模式是低效的,无法有效地阻止上市公司信息披露中的违规行为,进而提出改进监管理念和模式的思路。

治理上市公司信息披露质量问题

信息披露是证券市场的核心，上市公司信息披露的公正、透明、及时、准确和完整是证券市场正常运行和发挥有效功能的基础。因而，确保会计信息的质量就成为保证证券市场有效性的核心。注册会计师的执业质量在一定程度上决定着会计信息披露的质量。因此，为提高注册会计师审计执业质量，治理上市公司信息披露质量问题，现阶段应做好以下几方面工作：

上市公司信息披露相关者行为的博弈分析

由于影响股价的各种因素是不断变化的，这些变化信息的传播使得股票价格也随之发生波动。股价将围绕其均衡价格上下波动，而这一波动取决于参与者的买卖意愿和行动，买卖行动又取决与参与者获得的信息与决策过程。显然，参与者获得的信息无论其完全程度、真实性、成本、理解程度等是不一致的；参与者决策过程的理性程度也是不一致的。而这一切将导致二级市场的参与者在市场博弈中的行为异化。

从农业上市公司信息披露谈生物资产准则的完善

我国财政部在2006年2月15日发布了1项基本会计准则和38项具体会计准则，其中《企业会计准则第5号一生物资产》为规范我国企业与农业相关的生物资产的会计处理和相关信息披露提供了依据。

《上市公司信息披露管理办法》刍议

信息是资本市场的核心，信息披露是上市公司的法定义务，也是区别于非公众公司的主要特征，依法公开披露的信息是投资者决策的重要依据。为强化上市公司信息披露，保护投资者合法利益，提高上市公司信息披露的质量，促进股市健康发展，证监会于2007年2月1日发布《上市公司信息披露管理办法》（以下简称《管理办法》），

农业类上市公司内部控制研究——基于上市公司信息披露

2008年6月，财政部、证监会等五部门联合发布了《企业内部控制基本规范》（下简称《基本规范》），以及《企业内部控制评价指引》、《企业内部控制应用指引》的征求意见稿等配套性制度，并开始对上市公司内部控制进行评价和鉴证。《基本规范》的核心内容较多地吸收和借鉴了美国的COSO框架，明确提出了内部控制的五个目标和五要素，构建了我国内部控制的完整规范体系。