“谨慎中央银行家”理论评述

西方经济学界对货币政策操作规范理论争论较多,起源应追溯到罗戈夫提出的谨慎银行家理论,随后弗拉德、依萨特以及罗尔曼等针对该理论进行了修正。实践中谨慎中央银行家的代理机制不一定可行,离开政策目标和制度结构讨论中央银行的独立性是毫无意义的。

“谨慎中央银行家”理论评述

紧跟西方经济货币政策操作规范理论最新进展 ,对西方经济学家提出的“谨慎中央银行家”理论进行较为详细的阐述 ,并对有关该理论的各种评价进行了综合及探讨评价。

中央银行家和资产价格失衡

今年的8月20日,中国人民银行《中国股票市场发展与货币政策完善》课题组提交的一份报告认为,央行在货币政策操作时对股票市场的价格波动应予以充分关注。与之相应的是,当前世界各国的中央银行对诸如股价和房价等重要资产价格与货币政策的关系也正给予日益密切的关注。《中国货币市场》经斯蒂芬·金·凯奇博士授权,翻译发表此文。凯奇提博士还将继续为本刊就全球财经焦点话题作专题评述。

中央银行家的财政忧虑

如果希腊的惨痛教训在美、英上演，势必引爆新一轮全球金融危机。

中央银行家——古德哈特

第二次世界大战后不久，英美经济学界的“两个剑桥”之争也许是现代经济思想史中最富戏剧性．最精彩．影响最为深远的一幕。战后刚刚取得正统地位的凯恩斯主义经济学此时出现重大分野。

中央银行的独立性:各论点的评价

自1968年弗里德曼发表了关于货币政策作用的论文以来,对凯恩斯主义政策能动性的批评不仅已经首先在新古典学院派经济学家间展开,而且接着还在保守的政治家和工商业家间展开。他们共同的观点是:私人市场经济是内在地稳定的,就是说,它本身可达到充分就业的均衡状态。以现代用语说,如果没有过度干预,这种经济应该可以在其自然失业率下运行。私营机构不但可以看出什么对它们中的每一方是最好的,而且还可以用这种方式协调它们的计划以使得有可能用已知的最好方法来使用现有的资源。接着,进一步认为,政治能动性不能改变这些计划。

中央银行是怎样管理其储备的

过去有一段时间,中央银行认为它们能够控制市场,但是,现在有较多的中央银行已经确信它们不能做到这一点。对某些中央银行来说,这是一种有利的转变。

在欧洲中央银行寻求完美

这本非常有意义的书讲述了欧洲一体化的历史，欧元的起源及其中央银行，以及欧元体系（中央银行体系包括欧洲中央银行（ECB）和采用欧元的成员国中央银行）的运转。欧元体系在本书的分析中占据核心位置，但并不是限于狭义上的分析。作者是一位中央银行家，曾参与过自1979年以来的欧洲货币一体化进程。他主张经济和政治环境的重要性。在欧元体系中，这种环境包括12个分立的国家实体和一个超国家组织。

央行的“超级幻想”

多年以来，美国的经济学家和中央银行家为美国经济运行得如此平稳而额手称庆。20世纪80年代初以来，美国的通货膨胀率受到良好的控制，而且真实GDP的周期性波动也一直很温和。1955年以后，美国的年均失业率从未超过10％。在很大程度上，许多经济学家将美国GDP高速增长归因干低通胀和经济稳定。

金融动态

美就业数据疲软提升经济衰退和降息预期,欧央行联手美联储向市场提供美元流动性,中央银行家对通货膨胀表示担忧,澳央行单日净投放7．21亿澳元纾困,日本外汇储备超过1万亿美元,

中国顺差颠覆教科书汇率定律

事实上,全球经济已经在享受到中国顺差的好处:如果没有标识“MADE IN CHINA”的廉价商品,在原材料和燃料价格处于世纪牛市的今天,全球的物价或许咆哮而上,而一些中央银行家们也不可能象现在一样拱手而治。

速水优

当全球主要央行纷纷步入零利率和量化宽松的异度空间时，日本银行前总裁速水优去世，使在经济危机中挣扎的中央银行家们多少有些怅然若失。

日本经济衰退的启示

１９９８年７月９日的英国《金融时报》刊登了塞缪尔·布里坦的经济评论文章，题目是《日本的教训》。作者认为，目前东西方经济的主要危险已不是来自通货膨胀，而是来自货币紧缩。他主张放松银根，刺激需求，甚至引发新一轮的通货膨胀也在所不惜。现将该文介绍如下。在过...

通胀目标法的操作陷阱

该文经斯蒂芬·金·赛凯迪教授授权,由《中国货币市场》译成中文独家发表。在实施通胀目标时,政策制定者墨守成规地执行政策是十分危险的:一是模型会受到重大干扰,政策制定者不能机械地根据模型来调整政策;二是各国政府与公众之间的交流策略虽然需要因地而异,但中央银行还是应该向公众明确他们的目标。

央行行长们的危机时刻

耶伦和其他中央银行家们需要更清楚地传达自身对经济和金融市场的想法。

名刊要览

当心 全球经济正面临着各种各样的危险危险。 在于，他们已经用尽了武器，各国政府和中央银行已没有“弹药”来对抗下一次经济衰退、可矛盾的是，降低这种风险，却需要一个愿意保持宽松政策的时间。 眼下货币政策比较狭窄。上次关联储加息是在2006年一英国央行的基准利率是0．5％。与欧元区和日本相比，这是健康的，在2018的利率预计将保持在接近零的水平、这说明，银行几乎没有可能通过降息来刺激经济发展。 同时工，资水平和通胀水平远低于中央银行家的目标，就将经济体推到通货紧缩的边缘，并引发了他们一直想回避衰退。

危机背后 繁荣之前——读《金融之王:毁了世界的银行家》有感

本书通过记录第一次世界大战末期美、英、德、法四国央行行长的人生传奇,讲述了20世纪20年代繁荣兴旺的西方经济如何一步步坠入经济大萧条的故事,用人物传记的手法,刻画出世界金融史上一个重要阶段的跌宕起伏。

稳定价格与快速增长——应该放弃的口号

[文中,克鲁格曼就当今富国对货币政策所持的传统观点提出了质疑。]许多年以前,被普遍认为是现代经济学之父的保罗·萨缪尔森曾警告人们不要把经济政策基于“口头禅”之上,他意思是说不要用口号来代替认真的思考,现在仍令人记忆犹新。严格地说,他是不太恰当地运用了“口头禅”(Shibboleth)这个词,因为《牛津英语词典》把 Shibboleth 解释为“被一个政党或宗派所使用的行话或套话,以供甄别其拥护者和追随着。