不同类型信贷约束对家庭消费的影响存在差异吗?

构建国内国际双循环体系是我国新发展格局的重点,然而现阶段居民消费不足已成为国内大循环中的一大堵点。本文利用中国家庭收入调查项目(CHIP)2018年数据分析了不同类型信贷约束对家庭消费的影响。研究结果表明:信贷约束对家庭消费有显著的负向影响;需求型信贷约束比供给型信贷约束对家庭消费的负向影响更大;相比于私人信贷约束,机构信贷约束对家庭消费的负向影响更大。信贷约束对家庭各类消费都有抑制作用,其中享乐型消费受到的影响最大。机制分析表明,信贷约束通过影响家庭非工资收入和主观贫困等抑制家庭消费。异质性分析发现,农村地区家庭的消费支出受到信贷约束的影响更大。研究结论可以在一定程度上为政府制定差异化信贷政策提供参考。

金融素养高的农户更愿意创业吗?——基于异质性信贷约束视角

基于14528个农户样本数据,实证分析了农户金融素养是否及如何影响其创业进入决策.研究发现:(1)金融素养对农户是否创业存在显著正向影响,金融素养水平较高的农户更愿意创业.(2)信贷约束在金融素养与农户创业决策间发挥中介作用.其中,需求型及供给型信贷约束均发挥中介作用,需求型信贷约束的中介作用贡献度更高,说明金融素养主要通过缓解需求型信贷约束促进农户创业.(3)与金融素养水平较低的农户相比,信贷约束对金融素养较高的农户创业决策抑制作用更显著.该文提出了着力农户金融教育、适当缓解供给型信贷约束、着重缓解需求型信贷约束、实施倾斜性信贷政策等建议.

金融能力、正规信贷约束与农户创业行为

基于金融能力和正规信贷约束视角,利用2017年和2019年CHFS微观数据,通过构建Probit模型实证分析金融能力对农户创业行为的影响,探讨正规信贷约束在金融能力和农户创业行为关系中发挥的中介效应。结果表明:金融能力对农户创业行为具有显著正向影响,且在考虑内生性的情况下,该结论仍然成立;中介机制检验表明,金融能力能够通过缓解正规信贷约束来促进农户创业行为;异质性分析表明,中、西部地区和三线及以下城市的农户金融能力对其创业行为的影响更为显著。据此,建议建立完善的金融能力培养体系,加大对欠发达地区的政策扶持,且提高正规信贷支持力度。

渠道信贷约束、非正规金融与农户福利水平

使用2017年江苏和山东两省农户家庭调查数据,通过广义倾向得分匹配法(GPSM)构建多重处理效应模型,实证研究农户遭受不同渠道信贷约束对其福利水平的影响是否有差异。研究结果表明:不同渠道信贷约束对农户福利的影响程度各不相同。其中,正规金融信贷约束使得农户的生产经营性收入、生产性固定资产和非基本消费支出分别平均降低16.1%、14.2%和17.6%;非正规金融信贷约束使得农户的生产经营性收入、生产性固定资产和非基本消费支出分别平均降低13.5%、12.1%和14.7%;混合金融信贷约束使得农户的生产经营性收入、生产性固定资产和非基本消费支出分别平均降低19.1%、16.8%和20.6%。

互联网使用与农村正规信贷约束缓解效应——以陕西915户农户调查数据为例

互联网信息技术的发展对农村金融体系产生了深刻影响,为解决农村信贷难题迎来新机遇。基于陕西915份农户调查数据,综合运用Probit、Heckman两阶段和中介效应模型,深入分析互联网使用对农村家庭正规信贷约束的影响及存在问题,并探讨其作用机制。研究结果表明:互联网使用能够有效降低正规信贷约束的发生概率,并且对农村“长尾群体”正规信贷约束的缓解作用更强,但“精英俘获”现象仍然明显。进一步研究发现,信息约束、金融知识水平和家庭非农收入均在互联网使用缓解家庭正规信贷约束中存在部分中介作用。因此,应当拓展互联网信息技术的应用广度和深度,着重提高农村地区特别是农村弱势群体的互联网普及和普惠金融教育。

信贷约束、草原生态补奖政策与牧户气候变化适应性行为

在气候变化日益加剧的背景下,提高牧户适应能力,激励其采取适应性行为对稳定家庭生计,维护草原地区经济社会稳定与生态安全具有重要意义。该研究基于内蒙古和青海两省(区)牧户微观调查数据,揭示信贷约束、草原生态补奖政策对牧户气候变化适应性行为的影响机理,进而以购买畜牧保险、补饲和非农就业为重点,利用两阶段最小二乘法探讨信贷约束、草原生态补奖政策对牧户气候变化适应性行为的影响及其适应性行为之间的关系。研究表明:①信贷约束抑制了牧户购买保险与补饲行为;草原生态补奖政策抑制牧户非农就业,但促进其补饲行为,且这一积极影响会在面临信贷约束时被削弱。②信贷约束与草原生态补奖政策对不同规模牧户适应性行为的影响具有异质性,其中信贷约束对大规模牧户补饲与购买保险行为均存在抑制作用,促进大规模牧户非农就业;草原生态补奖政策显著促进小规模牧户补饲和大规模牧户购买保险,抑制小规模牧户外出就业;草原生态补奖政策能缓解信贷约束对大规模牧户购买保险的不利影响,但会削弱信贷约束对大规模牧户非农就业的积极影响。为此,该研究提出应实施差异化的信贷政策、提高牧户非农就业技能、完善畜牧业保险、加强饲草供给体系建设等对策建议。

互联网使用何以影响农村家庭相对贫困?——农户信贷约束缓解视角

本文基于中国家庭追踪调查2014、2016、2018和2020年四期农村家庭面板数据,精准测度中国农村家庭相对贫困水平,系统探究互联网使用对农村家庭相对贫困的影响及农户信贷约束缓解中介效应。结论如下:(1)中国农村家庭相对贫困虽逐年缓解,但问题依然较为突出,其中中部地区相对贫困最为严峻;(2)农民使用互联网可有效缓解家庭相对贫困,但主要是通过互联网学习和社交发挥作用,通过互联网工作、娱乐和参与商业活动则作用不明显;(3)互联网作用于农户相对贫困存在农户个人与家庭特征以及外部发展条件维度异质性,并因农户相对贫困深度差异而表现不同;(4)信贷约束缓解在互联网作用于农户相对贫困过程中发挥显著中介效应,并且正规信贷和非正规信贷均发挥中介效应,但效应水平有待提升。

不同规模农户信贷约束类型及其影响因素实证分析——基于720个农户微观调查数据

基于山东省平度市720名农户的调研,运用Probit二元选择模型分析不同规模农户信贷约束的异质性及其影响因素。研究结果发现:不同规模农户信贷约束类型及其影响因素呈现差异化特征。具体地,兼业经营使得小规模农户缺乏融资需求,需求型和供给型信贷约束均得到较大程度缓解。种植大户具有较强农业融资需求,但无力承受因较大农地规模带来的较高生产经营风险,易遭受较严重的需求型信贷约束;缺乏合适抵押物和担保人等因素又使其面临较为严重的供给型信贷约束。家庭农场较大农地规模和多样化生产布局使其预期产出收益远高于贷款成本线,具有较强融资动机,面临的需求型信贷约束较微弱;但家庭农场缺乏合适抵押物和担保人,易遭受来自金融机构的供给型信贷约束。为有效破解农村融资困境,应针对不同规模农户制定精准解决方案,提高农业资金供求的匹配程度。

贷款利率、农户特征与正规信贷约束

采用中国家庭金融调查(CHFS)的数据,运用二元Probit模型与Heckman两阶段模型分别对农户受到的需求型正规信贷约束与供给型正规信贷约束进行分析。研究发现:第一,贷款利率显著影响农户需求型正规信贷约束,利率的高低直接决定了农户正规贷款意愿的强弱;第二,农户受到的信贷约束程度较弱,农村地区需求抑制现象严重;第三,随着收入的增加农户获得正规贷款的额度也逐渐增大,富裕农户从正规金融机构获得的贷款占据了农村地区信贷的较大比例;第四,收入、可抵押品资产、是否是党员等农户特征对两种类型的正规信贷约束存在不同的影响机制。

绿色信贷政策对重污染企业绿色创新的影响研究——基于信贷约束的视角

经济增长与环境保护并重的关键就是绿色创新。追求经济效率的同时也要注意保护生态环境,这不仅仅是国家和社会的共同愿望,更是提高企业绿色竞争力的现实需要。本文以2012年发布的《绿色信贷指引》为准实验研究设计,选取2007年至2022年的中国A股上市公司,运用双重差分法研究其对重污染企业绿色创新的影响和机制。通过本文的理论分析和实证研究,发现重污染企业的绿色创新在绿色信贷政策实施之后,有了明显的提高。本文从企业绿色创新的角度出发,强调绿色信贷政策的微观效应,从而更好地实现绿色金融与绿色创新的有效结合。The key to economic growth and environmental protection at the same time is green innovation. The pursuit of economic efficiency while paying attention to the protection of the ecological environment is not only the common desire of the state and society, but also a realistic need to improve the green competitiveness of enterprises. This paper takes the Green Credit Guidelines issued in 2012 as a quasi-experimental research design, selects Chinese A-share listed companies from 2007 to 2022, and applies the double-difference method to study their influence and mechanism on green innovation of heavy polluting enterprises. Through the theoretical analyses and empirical studies in this paper, it is found that the green innovation of heavy polluting enterprises has improved significantly after the implementation of green credit policy. From the perspective of green innovation of enterprises, this paper emphasises the micro effect of green credit policy, so as to better realise the effective combination of green finance and green innovation.

信贷约束对我国农户生产效率和福利损失的文献综述

近年来,随着针对农户信贷问题的研究不断深入,信贷约束造成的生产效率降低和福利损失问题受到很多学者的关注,且研究结果存在一定分歧。从生产效率和福利损失两个角度系统地梳理了国内外的相关研究,特别是信贷约束对中国农户生产效率和福利损失影响的研究进展,并进行了简要的评述,同时指出了未来可能的研究方向。

聊城市农户正规信贷需求和信贷约束

虽然农村金融体制改革以来,正规金融市场已有所发展,但农户受到的正规信贷约束依然比较严重。以聊城市280个农户为样本,用直接衡量方法考察农户正规信贷约束的类型和程度。分析结果表明,农户的正规信贷需求较高,供给型信贷约束程度较轻,需求型正规信贷约束严重。因此,相比信贷供给,解决农村信贷市场不均衡的关键是提升农户对正规信贷的需求。

信贷约束下农户借贷需求行为的实证研究

本文以Iqbal模型框架为基础,利用1962户农户调查数据,对利率的外生性、农户借贷发生率、农户借贷需求规模方面进行了数理分析,结论认为,农村金融市场的利率是外生的,利率并不是农户借贷的主要考虑因素,农户家庭收入、生产经营特征和家庭特征是农户借贷需求行为的决定因素。

社会资本能够缓解农户的正规和非正规信贷约束吗?基于四元Probit模型的实证分析

本文采用2013年苏鲁两省农户调查数据,在考虑了正规和非正规金融渠道之间相互影响以及样本选择性问题的基础上,结合具有样本选择性的四元Probit模型,考察和比较正式和非正式社会资本对农户正规和非正规信贷约束的缓解作用及其差异,以及它们的作用随着市场化进程、正规金融发展和农户收入增长有何变化。研究发现,不同形式的社会资本对农户不同金融渠道的信贷约束均起到一定缓解作用,其中非正式社会资本对非正规信贷约束的缓解作用相对最大,非正式社会资本对正规信贷约束的缓解作用相对最小,非正式社会资本的缓解作用存在更为明显的"路径依赖"现象。不仅如此,这种缓解作用会随着市场化进程、正规金融发展及农户收入增长而趋于减弱。

我国不同类型农户信贷约束与收入关系探讨

文章构建基于供需双方的农村信贷理论模型,并利用中国家庭金融数据,采用分位数回归的方法研究了不同类型信贷约束对农户收入的影响。研究结果表明:农户所受到的信贷需求约束程度比供给约束程度大,除了高收入水平农户,需求约束对不同收入农户都有显著负向影响,供给约束对低收入农户和高收入农户影响显著且作用方向相反,对中等收入农户影响不大。政策启示:相比信贷供给约束,政府在进行金融改革是要更加关注需求约束,对不同收入农户实施差别化政策。

农户信贷约束与收入差距的动态影响机制:基于面板联立系统的估计

基于山西省35个县2100户农户2005年～2010年的微观面板数据,笔者构建了我国农户信贷约束与收入差距间的面板联立系统,估计了农户信贷约束与收入差距间的动态影响机制。数据分析和实证检验均证实了我国农户在正规金融机构的信贷支持上存在约束现象;农户从正规金融机构获得信贷的额度和机会均与其收入水平密切相关,高收入农户在机会和额度上均优于低收入农户。农户收入水平与正规金融机构的信贷约束存在着相互影响的动态作用机制,信贷约束的门槛效应使得农户信贷约束与收入增长存在着动态恶性循环。拓展农户收入增长的渠道,应打破正规金融机构在农户信贷支持上的门槛,以政策倾斜机制来缓解农户正规金融机构信贷上的约束,以金融资源配置效率的提升来缩减农村居民收入差距。

信贷约束对中国农村家庭创业选择的影响——基于CHFS调查数据

本文基于中国家庭金融调查数据,采用工具变量的条件混合过程估计法分析了信贷约束对中国农村家庭创业选择的影响。结果表明,信贷约束对农村家庭创业选择具有显著的负向影响。在进一步考察信贷约束对农村家庭创业的异质性影响时,研究发现,信贷约束显著制约了财富分布位于最低25%、50%-75%以及最高25%的样本家庭的创业选择,并且对财富水平较高的农村家庭创业影响更大。此外,信贷约束对户主年龄较小、受教育程度较低的农村家庭创业影响也更大。本文得出的政策启示为创新符合农村特点的抵押担保方式和融资工具、加快农村信用体系建设和实行信贷政策瞄准机制。

信贷约束、农户融资困境及金融排斥影响因素分析

通过对陕西杨凌、阎良、泾阳467个农户的调查,从农户金融需求的角度出发,分析了农村信贷约束、农户融资困境及其金融排斥的影响因素。结果表明性别、受教育程度、家庭成员的社会阶层、家庭收入水平是影响农户是否遭受金融排斥的共同原因,不同金融服务的排斥状况亦有其他不同的影响因素。减轻贫困、增进农民福利需要,可缓解农村较为严重的金融排斥问题。金融机构在制定利润目标的同时承担起相应的社会责任、农户提高自身素质和信用、政策部门合理引导金融机构开拓农村金融市场,可有效减轻我国农村地区的信贷约束和金融排斥问题,从而缓解农户融资困境。

信贷约束、社会资本与节水灌溉技术采用——以甘肃张掖为例

节水灌溉技术采用率低下已成为制约西北干旱地区农村经济可持续发展的关键。理论研究发现,信贷约束对具有资本密集型特质的节水灌溉技术采用产生影响,而社会资本对信贷约束具有一定的缓解作用。基于此,本文使用甘肃张掖483户农户调研数据,首先,将通过意愿调查法获得的农户金额约束、利率约束和期限约束数据资料表征农户信贷约束程度,并应用探索性因子分析法构建社会资本指数;其次,运用Probit模型实证分析信贷约束、社会资本对节水灌溉技术采用的影响;再次,分别引入社会资本与金额、利率和期限约束的交互项,检验社会资本对信贷约束的缓解效应;最后,通过稳健性检验与边际效应分析对实证结果和影响程度进行检验。结果发现:(1)信贷约束的三个维度——金额约束、利率约束和期限约束分别对节水灌溉技术采用行为具有显著的抑制作用,而社会资本对农户采用节水灌溉技术具有积极促进作用。金额约束每增加1万元,节水灌溉技术采用概率降低1.96%;利率约束每上升1%,采用概率下降0.77%;期限约束每延长1年,采用概率下降2.39%;农户社会资本每提高一个档次,采用概率提升21.04%。(2)社会资本通过民间借贷等形式,对技术采用过程中的金额与利率约束有显著的缓冲功能;受民间借贷期限不稳定等因素的影响,社会资本对期限约束的缓解效应并不明显。(3)户主年龄、受教育程度、所在村庄与乡镇的距离以及是否接受过技术推广服务均对节水灌溉技术采用行为有显著影响。

农户个体特征对信贷约束的影响：来自陕西的经验证据

信贷活动对于农户的生产发展与消费平滑具有重要意义,但是中国农户却面临着较为严重的信贷约束。本文运用logistic回归方法,对来自陕西1151户农户的问卷调查数据进行了计量分析,检验了收入水平、非农程度、风险规避倾向、社会网络等农户个体特征对农户正规和非正规信贷约束的影响。经验分析结果表明:收入水平和非农程度对农户的两类信贷约束都具有显著的负向影响;正规信贷约束受到"关系"的显著影响,但不受农户内在的风险规避倾向的影响;非正规贷款不受"关系"的显著影响,但受到农户内在的风险规避倾向等因素的影响。