国际原油价格对上海原油期货价格的非对称影响研究

随着我国金融市场的逐渐开放,国际原油市场如何影响上海原油期货市场成为热点话题。文章通过建立ARDL模型,分析了国际原油现货价格对上海原油期货价格的非对称影响。研究结果表明,国际原油现货价格和上海原油期货价格存在显著长期协整关系。此外,国际原油现货价格对上海原油期货价格的影响在短期和长期上存在影响强度和方向的非对称性。从短期来看,国际原油现货价格对上海原油期货价格具有更多的正向效应;但从长期来看,体现更多的是负向效应。对此,文章认为,中国应该加强原油市场风险防控,完善市场价格体系和管理监督机制,助推原油市场对外开放,以应对国际原油市场的冲击。

新冠病毒疫情背景下经济政策不确定性与原油期货价格的冲击波动影响研究

全球经济政治格局变幻莫测,经济政策不确定性指数(EPU)不断骤升,导致国际原油期货价格频繁剧烈波动。本文基于贝叶斯向量自回归模型(BVAR)考察上海国际能源交易中心原油期货(INE)上市初期、新冠病毒疫情暴发前及暴发后三个时点下经济政策不确定性指数与上海原油期货、布伦特原油期货、WTI原油期货价格的冲击波动影响及其演化过程。研究表明:不同时点经济政策不确定性指数与原油期货价格的冲击响应具有显著时变性、差异性及非对称性,新冠病毒疫情暴发后上海原油期货价格走出独立行情。本文所得结论对于平抑经济政策不确定性指数冲击,保障中国经济发展和原油供应安全等具有一定的启示。

我国原油期货价格与投资者情绪的异质效应:来自苏伊士运河堵塞的经验证据

苏伊士运河堵塞期间,我国原油期货价格剧烈波动,投资者表现出狂热和恐慌现象,严重影响市场发展。基于原油期货价格等数据,研究运河堵塞对期货价格和投资者情绪影响的异质效应。结果表明:运河堵塞期间,原油期货价格波动始终是投资者情绪波动的单向格兰杰原因,持续发酵的社会舆论加剧投资者情绪波动;堵塞处理进展会导致期货价格剧烈波动并显著影响投资者情绪,但投资者具有自我调节能力;相较于股票市场,期货市场对运河堵塞事件的反映更为迅速。

中国原油期货价格的有关金融影响因素研究

通过构建TVP-VAR模型,研究股票指数、商品指数、黄金与美元指数对中国原油期货价格的时变影响。研究表明,在石油价格“金融化”趋势下,中国原油期货市场与其他金融市场的联系在短期内变得更加紧密,中长期影响不显著;金融因素对中国原油期货价格的冲击存在时变特征,尤其是在极端情况下,冲击会被进一步放大;不同金融因素对中国原油期货价格变动的解释力度不一,其中股票指数解释力最强,美元指数解释力最弱。

世界原油期货价格的波动分析

文章从世界原油期货价格波动结构转变特征角度出发,采用GARCH模型和Markov机制转移模型研究了1983~2013年世界原油期货价格的波动特征。模型结果说明,世界原油期货价格波动存在着真实的机制转移特征,经历了3次剧烈波动阶段。研究亦表明,Markov机制转移模型优于GARCH模型,更有效刻画了结构转变规律,为相关研究提供了一种新思路。

国际原油期货价格波动对我国行业指数的影响

本文采用了从2002年6月到2011年3月期间我国A股市场21个行业层面的日交易指数数据、美国西德克萨斯原油期货价格指数以及市场指数数据,运用多因素分析方法详细讨论了国际油价波动对我国各行业指数收益率的影响,发现国际油价的波动对我国的部分行业具有显著影响,并详细分析了市场指数和原油期货价格变动时,我国行业指数收益率对市场指数收益率和原油期货价格波动的不同反应。

国际原油期货价格与原油总储备量的协整分析及因果检验

油价波动日益成为牵动世界经济神经的重要因素。本文应用单根检验、Johansen极大似然估计法、误差修正模型及因果检验,考察了1986年1月至2004年12月间美国的月度原油总储备量与原油期货价格之间的长期关系和动态关系。结果表明,美国的原油储备与原油期货价格之间存在协整关系。

原油期货价格的混沌识别研究

系统复杂性的研究是系统工程的一个热点研究领域。在虚假邻域概念基础上,给出了合适的嵌入参数的确定方法。讨论了分形维与最大Lyapunov指数的计算方法。纽约市场国际原油期货收盘价格时间序列数据的计算表明:这些数据来源于一最大Lyapunov指数值为0.038的混沌吸引子,混沌吸引子分形维为3.625,需用4个变量描述其所在系统的运动规律。此结论为进一步利用混沌理论研究原油期货价格的运动规律、进行相关的投资决策提供了重要信息。

上海原油期货与布伦特原油期货价格相关性分析

本文对上海原油期货与布伦特原油期货价格序列建立VAR模型,通过相关系数分析、格兰杰因果检验、脉冲响应以及方差分解方法进行研究。实证结果表明,布伦特原油期货价格对于上海原油期货价格具有单方面的显著影响。

纽约原油期货价格对我国能源产品价格的影响

文章以2004年为起点,回顾了近年来纽约原油期货市场的价格变动情况,并在此基础上分析了油价高企对我国主要能源产品价格的影响。

神经网络在原油期货价格预测中的应用

为了提高原油期货价格预测的准确性,分析了原油期货价格时间序列的特点和规律,采用一种改进的BP神经网络建立时间序列预测模型,对布伦特原油期货价格进行了预测研究.结果表明BP神经网络具有良好的自组织性和自适应性,有很强的学习能力和抗干扰能力,用BP神经网络对原油期货价格进行预测是行之有效的.

原油期货价格预测模型CEEMDAN-PSO-ELM

为了进一步提升原油期货价格预测的精准性,本文基于CEEMDAN分解算法和ELM极限学习机模型,利用PSO粒子群优化算法对机器学习模型进行参数寻优,进而构建了CEEMDAN-PSO-ELM模型用于原油期货价格预测.先基于CEEMDAN算法对原始价格序列进行分解,然后利用Lempel-Ziv复杂度指数对分量进行重构,得到高频、中频和低频重构分量,再采用PSO-ELM模型对每个重构分量进行预测,利用PACF系数选取模型输入变量,最终加总集成各分量预测结果.实证结果表明,与其他15种基准模型相比,CEEMDAN-PSO-ELM模型的预测性能最佳,MCS检验和DM检验也进一步证实了该模型的稳健性.

后金融危机时期油轮运价与原油期货价格的关系研究

本文针对后金融危机时期油轮运价与原油期货价格之间的关系进行了考察,结果表明:在经济波动幅度较大的第一阶段,油轮运价与原油期货价格之间不存在长期均衡关系,二者价格主要受投机等偶然因素的影响;在经济平稳的第二阶段,二者价格波动存在长期均衡关系,原油期货价格是油轮运价波动的因素之一。

我国原油期货价格与股票价格指数的相关性分析

本文选取2018年3月26日至2021年4月2日,共736个交易日的数据,利用VAR模型分析了我国原油期货价格与股票价格指数的相关性。股票价格指数选取的是上证指数和证监会一级行业指数中的农林牧渔业指数、采矿业指数、制造业指数、水电煤气业指数和交运仓储业指数。研究发现,上证综指、采矿业、交运仓储业股票价格指数对我国原油期货价格均有单向引导作用。同时,我国原油期货价格与其他行业股票价格指数之间均不存在因果关系。此外,我国原油期货价格的冲击对制造业造成的影响最大,上证指数的冲击对我国原油期货价格冲击的影响最大。因此,本文提出两点建议:(1)我国原油期货需密切关注大盘走势及采矿业、交运仓储业发展;(2)制造类企业需密切关注我国原油期货市场动向。

疫情背景下我国原油期货价格与能源股指联动关系研究

本篇文章所选取从2018年3月26日到2021年2月17日的我国原油期货价格与能源股指的日数据,样本数据分两个阶段来系统探讨我国原油期货价格与能源股指的发展现状及其与传导机制的基础上,构建VAR(向量自回归)模型研究新冠疫情背景下我国原油期货价格与能源股指联动关系。通过研究发现,疫情暴发前,传统能源股票指数对新能源股的影响较大。疫情暴发后,石油(传统能源的股票指数)、原油和新能源股指之间存在非对称的双向溢出效应。由此可以得出我国原油期货价格引领石油、煤炭(传统能源)、新能源价格。传统能源和新能源将会呈现相互替代的关系,原油期货价格波动势必会影响新能源股指的波动。

国内原油期货价格影响力及定价模型研究

研究采用协整及相关理论,通过影响国内原油期货价格的宏观经济金融、中观基本面、微观市场层面的38个因素对国内原油期货价格发现功能、国际定价能力及定价模型进行实证研究,研究显示国内原油期货对国内外原油现货均具有较强的价格发现功能,具备一定的国际定价影响力;构建的长期协整模型、短期动态误差修正模型对国内原油期货价格预测及交易风险控制具有较好的参考作用;研究结果可以为原油期货市场建设提供理论与实践的支持。

国际原油现货价格和国际原油期货价格及美元指数的动态关系的实证研究

国际原油现货价格和国际原油期货价格及美元指数之间存在一定的联系，本文通过协整分析、误差修正模型和格兰杰因果关系检验来对三者关系进行实证分析。

应用决策树算法分析国际原油期货价格对我国石油股票价格的影响

本文运用决策树算法解读了国际石油期货价格和我国A股石油股票价格之间的相互关系．挖掘出符合当今价格变化趋势的规律。为石油产业做出经营决策提供有力依据．给石油行业投资者提出规避风险的新参考。本文认为自2009年以来．国内和国际市场表现普遍一致．如果有一个股票指数收益率与wTI收益率变化相反，那么三个股票中至少有两个收益率与wTI相反。所以．如果投资者能注意到wTI和至少一类股指的变化方向相反时。就能判断出另外两类股票的收益率是增是减。