全球大宗商品价格异常波动对中国金融市场的影响及系统性风险防范机制研究

全球大宗商品价格异常波动会影响中国金融市场的稳定,加大系统性风险。在此背景下,建立有效的金融市场系统性风险防范机制尤为重要。首先,分析了全球大宗商品价格现状,从供需关系、国际政治经济因素、货币政策方面探讨了引发其波动的主要原因,并深入研究了全球大宗商品价格异常波动对中国金融市场系统性风险带来的影响。其次,围绕政策调控、金融机构风险管理和监管,分析了中国金融市场系统性风险的防范机制。最后,从完善政策调控体系、加强金融机构风险管理和监管等方面提出了优化措施,以有效应对全球大宗商品价格异常波动,提高中国金融市场系统性风险防范能力。

从商品价格到异化劳动的认知转向——从《巴黎手稿》对劳动者地位的三重分析入手

以马克思《1844年经济学哲学手稿》如何获得贯通性理解为问题线索,经由对其中《第一手稿》的思路重构表明,马克思在通过商品价格三要素即工资、资本利润、地租的分析中,意识到社会总体走向劳动者阶级与资本家阶级对立的现实必然性,并在劳动者阶级的受奴役地位中看到劳动异化的人的本质性存在处境,并借由异化劳动的第四个规定——劳动者与他人关系的异化,接通了哲学在经济学上的关联点,也即所有制关系问题,并以此找到了通向其后期思想的破题方向。

大宗商品价格波动影响下货币政策调控效果再检验——基于双重预期传导的分析

在大宗商品价格波动加剧的现实背景下,基于公众对大宗商品价格和货币政策操作的双重预期构建多部门BGG-DSGE模型,探讨双重预期对宏观经济波动以及货币政策调控效果的影响。研究表明:公众对大宗商品价格的有效预期有助于平滑经济波动,促进经济平稳发展;而对货币政策操作的预期则会降低货币政策调控的有效性,削弱政策调控效果,这与理性预期理论的结论基本保持一致;但在双预期共同交互作用下,公众对大宗商品价格的预期能够强化货币政策调控效果,说明改善和培育市场主体风险管理能力有助于提高政府货币政策调控能力。进一步的研究还发现,相对于数量型调控政策,价格型调控政策更为有效,当然创新性的公开市场操作政策最为有效。因此,需要重视公众对大宗商品价格波动预期和货币政策工具操作预期的联动,发挥公众对大宗商品价格合理预期的正向效能,加强对货币政策操作的预期管理,进而优化宏观经济调控效果。

人民币汇率不完全传递对我国出口商品价格传递效应的实证研究

在经济全球化的背景下,人民币汇率的变化成为人们备受关注的问题,人民币汇率与我国出口商品价格波动息息相关,故研究人民币汇率波动对我国出口商品价格的影响尤为重要。为此,本文选取我国2017-2020年间的月度经济数据作为研究样本,通过向量自回归模型(VAR),对人民币汇率不完全传递对我国出口商品价格传递效应进行实证分析。结果表明,有效汇率的变动对出口商品价格产生负效应,但是并不显著,人民币汇率的波动对于我国商品出口价格的不完全传递现象主要是由我国的出口产业结构和企业定价行为导致的。

商品价格波动对中国货币政策影响的实证研究

本文采用协整相关理论模型,采用2004年5月至2023年10月的月度数据,研究了期货市场价格指数(总指数和能源类、化工类、有色类、谷物类、油脂油料类及软商品类各分类指数)对货币政策变量(存款准备金率,公开市场净投放额,银行间同业拆借利率,美元兑人民币汇率,货币供应量M0、M1、M2)的作用与影响。研究发现商品期货价格总指数与有色指数对除公开市场操作净投放外的货币政策变量具有较强的引导作用;其他分类指数除油脂油料类外均对个别货币政策变量有较强的影响,总体来说商品价格总指数与有色类商品价格指数对货币政策影响较大。协整检验及误差修正模型显示,从长短期来看,期货价格各类指数对货币政策变量均产生不同强弱的定量影响,冲击反应函数曲线反映相应的期货价格各个指数对货币政策变量均产生不同时滞的滞后影响,说明期货价格指数对货币政策变量的总体影响较大,但是不同分类指数的作用是不同的。因此采取多种措施平衡发展期货市场,更好提升期货价格指数对货币政策的影响,有助于提升货币政策实施效果,促进宏观经济的发展。

从供应链角度探讨电商平台商品价格合理化策略

随着电子商务的快速发展,电商平台商品价格合理化成为业界和用户关注的焦点。本文从供应链角度出发,深入分析电商平台商品价格的形成机制,并提出针对性的合理化策略。剖析商品价格的构成要素、供应链成本以及价格波动的影响因素。探讨建立集约化优势、提升信息透明度、推动供应链管理不断创新和关注平台推广等策略。阐述策略的实施步骤、可能遇到的挑战及解决方案,并构建效果评估指标体系。通过这些策略旨在实现电商平台商品价格的合理化,提升市场竞争力,同时保障用户权益。

商品价格指数启示录

美联储经过前两年大幅加息之后,目前息口维持5.25%至5.30%的水平,尽管美国通胀已经大幅下降,但美联储迟迟未有减息,担心通胀下降基础不稳。有人更将2013年以来美国CPI走势与1966年至1982年时期相比,认为前期通胀只是上半场,而紧接着下半场将会更猛烈。未来真会如此吗?

大宗商品价格冲击对商业银行风险承担的影响研究

随着全球金融市场一体化的不断深化,大宗商品的金融属性日益凸显。作为银行融资业务的重要抵押品,大宗商品价格的冲击会直接影响我国商业银行的风险承担。本文采用我国53家商业银行2012年第一季度至2022年第二季度的面板数据,运用动态面板模型和系统GMM方法进行了实证研究。研究结果表明,大宗商品价格的不确定性冲击和水平冲击都会加剧商业银行的风险承担压力。从机制分析来看,随着银行资产规模的增加和资本充足率的提高,将会对大宗商品价格冲击的影响产生一定平抑作用。进一步研究表明,大宗商品价格冲击会通过降低银行的经营效率增加银行的风险承担压力。异质性分析表明,与能源类和原材料类大宗商品相比,农副产品类的价格波动对银行风险承担的影响更为显著;而在银行类型方面,城市商业银行和农村商业银行相较于国有银行和股份制银行更易受大宗商品价格冲击的影响。基于以上研究结论,我国商业银行有必要更加关注大宗商品价格的波动,建立有效的监测预警机制,提升应对风险的能力。

大宗商品价格波动对商业银行风险承担的影响研究

随着我国经济迅速发展,国内能源和初级产品的供应已无法满足日益上涨的需求,因此,我国对大宗商品进口的依赖程度也逐渐加深。然而,近年来各类“黑天鹅”事件引发的大宗商品价格异常波动,加重了大宗商品进口贸易的风险,也给商业银行带来新的挑战。本文对我国20家商业银行2010年—2022年的季度数据进行实证分析,建立面板向量自回归模型检验了不同类别大宗商品价格波动对银行风险承担的影响。结果表明:矿业类和能源类大宗商品价格波动对商业银行风险承担的影响大于农产品类对商业银行风险承担的影响;矿业类大宗商品价格波动对商业银行风险承担的长期贡献度更高,能源类大宗商品价格波动对商业银行风险承担的影响比较滞后;此外,国有银行不良贷款率对能源类和农产品类大宗商品价格波动的响应程度都小于非国有银行,而对矿业类大宗商品价格波动的响应程度较大,远大于非国有银行。本文基于研究结论,从银行资产配置、信息流通、货币政策等层面提出了相关对策建议。

政策漂移、大宗商品价格波动与通货膨胀

文章采用含随机波动的时变向量自回归模型(TVP-SV-VAR),对政策漂移视域下的大宗商品价格波动与通货膨胀之间的时变关系进行实证研究,结果表明:(1)政策漂移与大宗商品价格波动之间存在双向影响关系,其交互效应使得我国政策漂移具有较强的自我实现机制;(2)政策漂移会通过直接和间接效应的叠加影响提升我国通货膨胀水平;(3)生产者价格指数作为通货膨胀的先行指标包含了较多大宗商品的价格变动,且主要体现为生产资料的价格变动;(4)大宗商品价格变动对消费者价格指数的影响有一定的滞后效应,且对城市消费价格的冲击较农村更大。

结合集合经验模态分解的LSTM神经网络在大宗商品价格预测应用研究

大宗商品价格波动作为一种复杂的时间序列数据,其变动趋势中包含着中长期基本面信息和短期波动因素的共同影响,因此使用传统的统计预测方法对大宗商品价格进行预测往往存在较大困难。引入模式识别理论中的长短期记忆网络(LSTM),借助其对时间长度的不敏感性和默认的长期记忆性特征,并结合集合经验模态分解(EEMD)方法,对大宗商品时序数列进行自适应最优项数分解,以确定最优预测时间窗长度,以及高频、低频和趋势序列预测结果;在此基础上,对大宗商品价格进行预测,从而得出科学的预测结论为实际应用提供参考。

出口技术复杂度对出口商品价格的非线性影响

只有提升技术才能使商品在保持一定价格的前提下仍然具备竞争力。选取2013—2021年出口商品面板数据,利用动态门槛效应等方法进行实证分析。研究得出:出口技术复杂度的提升对出口商品价格有提升作用,但商品的国际市场占有率是产生这一作用的门槛。达到一定国际市场占有率之前,出口技术复杂度对出口商品价格无明显影响。精加工制成品存在明显异质性,一是其价格在出口中受到出口技术复杂度影响的弹性更大;二是其国际市场占有率未达门槛之前,出口技术复杂度的提升会显著降低其价格,而非无影响。最后从技术提升、市场占领、价格策略三方面为提升中国出口竞争力提出政策建议。

基于工业生产者出厂价格指数和居民消费价格指数传导机制下的商品价格制定

物价是根据产业链的特征拟定的,通过对价格进行预测分析则是物价实现的基础。文章主要以货币因素为参考构建非线性MG系统模型,对企业商品价格实时管理进行实验性检验,研究得出如下结论:(1) CPI能将价格变动的信息反向传输到PPI,且平均时滞间隔周期为1—2个月,PPI对CPI具有向下推动传输的作用,平均时滞周期为1—4个月;(2)价格管理体制能显著地反应PPI对CPI的推动传输作用,产业链体制能较好地为CPI对PPI的反馈传输作用发挥更好的效果;(3)货币供给对PPI的影响较明显,对CPI作用较小,且当PPI变动时会影响货币供给量,当CPI变动时则对货币供给没有明显的影响。

市场经济下的商品价格促销策略研究

对于各大企业来说,市场经济下展开商品价格促销,可以提升自身的经济利润,也可以不断扩大企业在市场中的份额,提升企业的竞争力。然而,就目前情况来看,市场经济下商品价格促销仍存在着一定不足,给其带来了一定的限制,文章也基于此,结合价格促销的原则,提出了具体策略,以供参考。

2023年上半年国际大宗商品价格形势分析与展望

2023年以来,受全球经济下行预期等多重因素影响,国际大宗商品价格整体下行,国际能源价格已回落至接近疫情前水平,国际粮食和金属价格仍高于疫情前。2023年下半年国际大宗商品价格走势仍由需求主导,高通胀背景下全球主要经济体持续加息、全球经济下行压力将推动国际大宗商品价格中枢持续下移。与此同时,极端天气等供给侧因素将加剧国际大宗商品价格大幅波动。

IMF预测:世界经济增速继续放缓 大宗商品价格波动性增强

近日,国际货币基金组织(IMF)发布了最新的世界经济预测报告。报告认为,全球经济蹒跚向前,缺乏动力,展现了一定的韧性,但各国经济走势分化日益扩大。据其最新预测,全球经济增速将从2022年的3.5%放缓至今年的3%和2024年的2.9%,2024年预测值相比7月份预测值下调了0.1个百分点,远低于历史平均水平。

基于STAR模型初步分析我国大宗商品价格指数的非线性特征

本文通过平滑转移自回归(STAR)模型,初步分析我国大宗商品价格波动的非线性调整特征,实现从线性到非线性的逐步实证检验以建立ESTAR模型,描述了大宗商品价格机制转换的速度、滞后期和门限值等,充分反映了大宗商品动态调整过程的非线性变化特征,为有关部门稳定大宗商品价格提供相关指标的参考。

城市间的商品价格差异及影响因素——基于市场化进程的视角

利用国内所有地级市价格指数,从城市规模、区域和市场化进程等角度对城市间商品价差进行比较和差异分解并建立面板模型分析其影响因素。得到下面结论:(1)城市间价差呈现收敛趋势,并且在东部(发达)城市这一趋势更明显;(2)市场化程度和工资是影响城市间价格差异的重要因素,投资和产出也有一定的影响;(3)无论是区域,还是省一级,地区间的价格差异都大于地区内部的。结果说明,城市间市场化进程差异缩小是商品价差呈收敛趋势的一个主要原因,同时也有利于地区间的经济一体化。

国际大宗商品价格波动对我国工业产出的影响探析

受地缘局势升级影响,国际大宗商品价格变化剧烈,大宗商品价格大幅波动不但会影响相关原材料进口,还会扰乱市场主体的预期,从多个渠道冲击我国工业平稳运行。大宗商品快速上涨对工业企业的影响将成为经济稳增长的重要变数。文章综合运用因子分析、对比分析和时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)等多种手段,分析大宗商品对我国工业产出的各类异质性冲击及动态变化,进而提出相关政策建议。

基于二次分解和KELM的大宗商品价格预测研究

国际期货市场中的大宗商品价格呈现出剧烈波动的特征,极大地提高了对其准确预测的难度.选取芝加哥交易所(CBOT)玉米、纽约商业交易所(COMEX)黄金和西德克萨斯中间基(WTI)原油分别作为大宗商品农产品类、金属类和能源类的代表对象,并且基于改进的互补集成经验模式分解(ICEEMDAN)和变分模态分解(VMD)构建二次分解算法对大宗商品期货原始价格序列充分分解,再采用粒子群优化(PSO)的核极限学习机(KELM)对各分量建模预测,最终得到对原始大宗商品价格的预测.实证结果显示,相较于单一预测模型和单次分解混合预测模型,二次分解混合预测模型能够显著提高预测效果,并在单步和多步预测中均能保证良好的预测精度.