国际干散货运价指数的杠杆效应分析

本文选取国际干散货运费指数最具代表性的上升期为研究对象,提取样本期内BCI、BPI、BSI指数日收益率序列,采用EGARCH和TGARCH模型对三种船型收益率的杠杆效应进行讨论,并对各船型不同模型的拟合效果进行分析比较,确定最佳拟合模型。

国际干散货运价对我国钢铁股价波动溢出效应研究

国际航运市场与我国钢铁市场存在风险联动现象。为探究其内在关联机制,本文运用DCC—GARCH、波动溢出指数模型测度国际干散货运价-国际铁矿石价格-我国钢铁股价这一价格链上的多维波动溢出效应并分析其传导机制。研究表明:在观测期内干散货运价对国际铁矿石价格、中国钢铁股价的波动溢出效应均不显著,这一价格链的传导机制不畅;国际航运市场与国际铁矿石市场、国际航运市场与我国钢铁市场的价格传导机制相似且均具有滞后性。

综合信息

今年国际干散货运价可能再跌两成 据伦敦海运市场分析人士预测,亚洲金融危机对海运业的滞后效应已逐渐显现,由于航运业务通常在预定装运日期之前几个月已经安排,因此,金融危机对海运业的冲击现在才表现出来。预计近几个月内国际干散货运输将继续下降,年内运价跌幅可达到两成。 受金融危机的影响,去年10月份以来,国际干散货轮的平均日租金已下降20％,大型集装箱轮的费率也下跌了10％。

从宏观调控看国际海运市场

由于我国造船工业尚不十分发达,大型船市场份额较小,且国内海运公司实力有限,导致我国在国际干散货运输市场所占份额较小。目前各A股上市公司主营业务基本上都不是远洋干散货运输,所以BDI运价指数大幅下跌对海运上市公司影响甚微。