基于基本面角度的云南白药投资价值研究

随着经济整体实力的持续增强、老龄化趋势的逐步加剧,人们对健康愈发关注,医疗保健领域的需求迅速增长。人们对保健品、口罩等产品的需求量也不断增加,而这些产品也是医药行业的重要组成部分。国家对医药行业的监管特别是对药品的质量和安全性方面的监管进一步加强。这不仅能保证人们的用药安全,同时让医药行业更加健康可持续地发展。近几年,我国加大了医药领域的金融投入力度,这无疑为医药行业带来了全新的发展契机。本文以云南白药为例,基于基本面的三个方面研究企业的发展,为证券市场上的投资者做出决策提供参考。

世界坐标中的中国经济基本面

近期,世界主要经济体陆续发布年度经济数据。古语云“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”。在世界经济舞台上,作为全球第二大经济体的中国,经济运行态势备受瞩目。新春之际,新华社记者深入采访调研,在世界坐标中观察中国经济。世界经济中的中国分量春节被列入联合国假日后,“中国风”小商品近期在海外迎来一波销售高潮。广州积木王国文化有限公司在拼多多旗下跨境电商平台TEMU的店铺里,一款融合中国古式建筑、花、树的情景积木“桃花潭”成为爆品。“一天能卖近百单,曾卖断货,春节期间礼品需求较大,在买手建议下,我们加大备货,“桃花潭”备了超过6000份。”积木王国跨境电商负责人庄晓婷说。

情绪和基本面调整 短期走势承压

5月底最新量化经济周期继续给出“方向向好,斜率偏低,未现拐点”的判断。A股趋势观察上周A股市场整体小幅下跌,但科创板逆市上涨。具体来看,上周万得全A指数下跌0.20%,其中上证50、沪深300指数分别下跌约0.49%、0.55%;风格上,国证价值指数下跌约0.02%,国证成长指数下跌约0.50%。

基于成长、营运、估值因子的基本面选股研究

在套利定价理论中,套利行为是影响当前有效市场的一个重要原因。当市场没有达到平衡时,就可能出现无风险的套利机会。由于近几年科技的进步以及金融数据的不断创新,市场有效性不断增强,多因子量化选股模型也因此应运而生。本文将通过利用Ricequant软件中的向导策略,来证实优化多因子量化选股模型的可行性,并对实验所得出的结果进行系统性的阐述。具体来说,本研究选择了成长能力、营运能力、估值类因子为研究对象,基于2020年至2022年的数据进行了分析。基于分析结果,我们可以看到回测结果与理论研究不一定相同,但同样证实了优化多因子量化选股模型的可行性。本文的研究结论对于量化选股有着重要的借鉴意义。

抓好“四个基本面”,为美好生活添彩

作为物业管理行业,既要在社会经济发展的大生态中定位把脉,也要坚守服务业主的小情怀,守住行业发展的“根”。2024年,物业管理行业要贯彻落实好全国住房城乡建设工作会议精神,关键是要把握“三大机遇”,纵深行动,抓好“四个基本面”,推进行业高质量发展,为业主的美好生活添彩。

世界坐标中的中国经济基本面

近期,世界主要经济体陆续发布年度经济数据。古语云“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”。在世界经济舞台上,作为全球第二大经济体的中国,经济运行态势备受瞩目。新春之际,新华社记者深入采访调研,在世界坐标中观察中国经济。世界经济中的中国分量。春节被列入联合国假日后,“中国风”小商品近期在海外迎来一波销售高潮。

宏观经济周期下中国股市基本面因子的风险溢价变化研究

基于我国2005—2021年所有非金融A股上市公司数据,通过构建因子模拟组合得到主要基本面因子的风险溢价,并利用合成指数法和Bry-Boschan法对2006年7月至2022年12月的宏观经济周期进行划分,重点分析不同经济状态下基本面因子风险溢价的均值和显著性变化。研究发现:(1)我国宏观经济周期整体呈现“扩张期短、收缩期长”的特征;(2)基本面因子的风险溢价显著水平存在较大差异;(3)宏观经济扩张或收缩会对部分基本面因子的风险溢价造成明显影响;(4)在国内股票市场通过基本面因子筛选构建量化投资组合可以获得超额收益,而减少组合头寸调整频度与幅度,有利于实现长期盈利。

中国式现代化进程中经济基本面长期趋势分析

中国经济基本面长期向好的趋势具有内在的制度根源,是中国式现代化的重要研究课题。笔者在分析党的十八大以来我国经济基本面数据的基础上,总结了经济基本面长期向好的典型特征,进而揭示其历史逻辑和内在根源,指出,近年来我国经济需求基本盘持续向好、供给侧正在提质升级,突出表现在经济质量提升、人民生活水平提高、统筹疫情和经济社会发展、构建对外开放新格局等方面。在这背后,制度优势和要素优势的有机结合,是形成中国经济基本面长期向好的内在根源。在新中国70余年经济建设实践中,这种结合为新发展阶段奠定了坚实基础,形成了中国经济基本面长期向好的历史逻辑。在未来发展中,要坚持党的集中统一领导,发挥中国特色社会主义制度优势,实现要素优势和制度优势的有机结合,以此作为政策导向,从供给侧和需求侧协同发力,实现经济高质量发展。

基于基本面分析的量化投资——以券商行业为例

本文先是对基本面分析以及量化投资的背景进行介绍,然后对基本面分析以及量化投资的概念模型进行阐述。在分析层面先是对我国券商行业的几个宏观指标做出了研究。通过基本面分析的量化投资理论,找取了A股市场的所有50支券商股票,先通过数据预处理选出38只券商股票,然后借助R、SPSS、MATLAB和LINGO软件对券商2020年1月1日至2021年12月31日的所有真实数据先进行月平均处理,并对下个月的数据进行预测,之后对预测值先进行基于熵权法的Topsis算法,得出其中综合得分较好的5支股票。再通过均值–方差模型画出有效边界图,并给出其中一种最优的投资权重组合及收益。

港股基本面已在复苏路上

据东方财富Choice数据显示,2023年12月7日至2023年12月20日,南向资金震荡下滑,从成交额来看,沪港股通合计成交125.27亿元,深港股通合计成交118.28亿元。港股通前十大活跃成交股包括中国海洋石油(00883)、美团-W(03690)、融创中国(01918)、美图公司(01357)、东方甄选(01797)、碧桂园服务(06098)、中国移动(00941)、药师帮(09885)、海吉亚医疗(06078)、信达生物(01801)。

基于基本面因素的商品期货价格预测研究

在以产业资金占主导地位的螺纹钢期货市场,基本面数据的变动会通过保值、套期保值等行为影响期货市场,进而影响期货价格。论文对12项基本面数据进行特定的标准化之后,将其与期货价格进行回归分析,得到一个具有较高相关性的回归模型,其中所有变量均为一阶单整平稳序列,并且各个变量之间存在协整关系。在此基础上,论文建立了多日预测模型,为该行业提供了一个较佳的保值计划,从而有助于公司提高保值效率,降低运营风险。

全市经济延续恢复态势基本面稳定向好--重庆市统计局监测评价处处长薛健解读上半年主要经济数据

7月20日上午,市政府新闻办召开2023年上半年全市经济运行情况新闻发布会。市统计局监测评价处处长薛健、核算处处长曾佳、工业处处长吴丹、服务业处处长王戈、投资处处长屈磊旻、贸易处处长李川分别对上半年主要经济数据、全市地区生产总值数据、工业生产数据、服务业数据、投资数据、消费数据进行了解读。

中国股市基本面价值加权投资组合研究

基本面价值加权投资组合是近年来在美国兴起的新型投资理论和技术.其基础是噪声市场假说和价格回归价值。本文回顾了基本面投资组合的相关文献,解释了其建立的理论基础和模型.本文还根据平滑市值权重技术,构建了基于中国股票市场的基本面投资组合,并和传统的市值加权投资组合进行比较。本文的主要结论是,中国市场1992年到2002年和美国市场类似呈现平稳价格噪声,基本面投资组合总体优于市值加权组合.股权分置改革初期市场低落,市场价格过度低估基本面价值,市值组合占优势。2005年下半年来股市呈现一定泡沫特征,市场价格对基本面价值有过度高估趋势,间接地证明了相关部门对股市过热的警告和监管是合理的.

短期波动不影响农机行业是长期朝阳行业的基本面

今年以来,由于国三升国四等因素,农机行业受到较大的波及,但是,短期的冲击并不影响农机行业是长期朝阳行业的基本面。农机行业是一个朝阳行业,具有广阔的发展前景。从发展趋势看,中国的农业集中化、规模化是大势所趋,农机的需求会越来越大。同时,随着农村经济的不断发展、农民收入的提高、农业生产面的不断拓展,包括丘陵山区宜机化、田地整理的推进,农民对农业机械的需求也在不断增加。前不久,农业农村部发布了《农业农村部关于稳妥开展解决承包地细碎化试点工作的指导意见》.

强劲需求进一步改善全球铂金市场投资基本面

自2020年起,上海黄金交易所的铂金交易量连续三年创下新高。2023年开篇,南非电力危机加剧,威胁全球铂族金属的矿产供应,而铂金需求预测出现强劲反弹。如无意外,今年的铂金投资市场将随着市场基本面的改善而出现反转。铂金市场基本面进一步改善铂金作为汽车、工业、玻纤、医疗和电子等方面有着多元化应用的贵金属,在今年也将会持续保持良好态势。

中国高房价的决定:基本面与泡沫分解——基于面板数据的实证研究(1999—2009)

本文尝试把中国房价的高估部分分解为短期波动引发的泡沫和其他因素引发的泡沫两部分,并运用1999—2009年的面板数据进行了实证研究。研究发现,供求面因素的变化对住房价格的持续上涨构成了基本面支撑,中国没有出现全国范围的住房价格泡沫,但住房价格经常出现超过基本面价值的高估现象。在金融危机之前,高估的部分主要由短期波动引起,但2009年的房价高估中其他因素引发的泡沫所占比重明显增加。此外,住房价格波动存在明显的区域特征,收入和用地成本增长快是东部地区房价波动较大的主要原因。

股评家关注股票基本面因素?——股市信息供应量的影响因素分析

加强和规范信息披露是股票市场监管部门的核心任务 ,股评家的信息揭示行为直接影响信息供应水平。本文通过分析股评家评股所关注的基本面因素 ,着眼于研究当前中国股票市场信息供应量的影响因素。通过实证 ,发现中国股票市场股评家关注的股票具有以下特征 :1 .股价偏低 ;2 .每股净资产中等偏上 ;3 .公司规模较大 ;4.经营效益较好。

中国矿产资源存在着怎样的缺口?——一个基本面的分析

矿产资源的发展对很多国家特别是现阶段中国的经济增长贡献良多，矿业部门提供了就业机会，直接或者间接促进了政府的收入，作为基础产业为制造业等下游产业提供了原材料。然而，近二十年中国经济飞速发展，使得目前关系到国计民生的一些重要矿产资源严重短缺，伴随而来的是中国对矿产品的进口在快速增长，这也一定程度上使得世界矿产品的价格在波动中有上扬的趋势。

基于成本性态的销售费用与管理费用基本面分析——来自中国制造业上市公司的经验证据

销售费用、管理费用占营业收入比率(销管费用比率)的增加通常被视为公司未来盈利的负面信号,但这种解释忽视了销售费用、管理费用的性态特征,也没有区分营业收入的变动方向。本文基于费用不变性和费用粘性,选取2007—2009年沪深两市781家A股制造业上市公司作为样本进行经验研究,发现当本期营业收入增加时,销管费用比率的增加对公司下期盈余变化产生负面影响;而当本期营业收入下降时,销管费用比率的增加对公司下期盈余变化有显著的正面影响。进一步研究发现,出现这种效应主要是因为本期销管费用的增加有助于减少下期销管费用支出,从而提高了公司下期的盈利能力。

基于基本面分析的量化投资:研究述评与展望

基本面量化是基本面分析和量化投资的理想融合,基本面分析为寻找阿尔法因子提供了坚实的理论基础,量化投资则为处理更复杂的基本面信息提供了技术手段。目前关于基本面量化投资的理论研究较少,且脉络不够清晰。本文基于对国内外相关研究的回顾,首先探讨了基本面分析、量化投资理论实践的发展及基本面量化的内涵,进而介绍了其重要的理论基础及测量方法,系统梳理了相关实证研究进展,并提出了未来研究展望,以为该领域的后续研究提供参考。