金融资产定价理论的发展

文章对金融资产定价理论的发展历程与其方法论、主要成果和前沿问题进行了研究,分析了资产定价理论的内在发展思路及理论的局限性及其现实性,对探索适合我国国情的金融资产定价理论有参考意义。

资本市场定价理论的现状及展望

传统资本市场定价理论(如CAPM)的假设条件与资本市场的实际情况存在着一定的差距并在一定程度上影响了其解释能力,基于这一现实,研究者们扩展了理性投资者的假设从而创立了行为金融理论,此外,混沌理论从另外的角度对资本市场的行为进行了描述。本文对描述资本市场行为的各种理论进行了比较及分析。

基于高峰负荷定价理论的运行备用获取和定价

在以“厂网分开、竞价上网”为主要特征的电力市场环境下 ,如何在兼顾经济性和运行可靠性的前提下获取适当的运行备用容量以及如何确定其价格成为十分重要的问题。文中对传统的高峰负荷定价理论在电力工业中的应用进行了扩展 ,提出了一种新的运行备用定价机制。该定价机制与现行的市场运营模式相适应 ,在假设电力市场运营机构能够准确评估事故成本和发电公司自愿申报其提供备用容量的真实成本的前提下 ,可以获得兼顾电力市场运营经济性和运行可靠性的最优运行备用的获取和定价方案 。

基于期权定价理论的矿业工程投资决策模型

矿业工程项目的投资受到许多不确定因素的影响，传统的净现值（ＮＰＶ）法对工程项 目的评价未考虑这些不确定因素．应用期权定价理论和方法，研究了矿产品价格的运行模式， 在充分考虑矿业投资项目成本和收益的不确定性的基础上，建立了矿业工程投资决策模型，为 矿山投资决策提供了新的思路和决策方法．

国内外人力资本定价理论研究综述

人力资本定价理论是现代经济学的前沿研究领域,它处于企业理论、人力资本理论和人力资源价值理论的交汇处。国外学者对人力资本定价理论的研究由来已久,而国内学者的研究也方兴未艾。文章拟对国内外经济学者和管理学者的研究成果作一个综述。

收费公路计重定价理论模型

为了遏制超限运输,解决公路通行费征收中的不公平问题,必须改变目前按车型收费的计费模式,实施计重收费。建立计重收费的定价理论模型是推动这种收费方式健康发展的关键。在提出计重收费定义和类型的基础上,根据公路的准公共产品特性,分析了各种价格结构管制定价模式的特点,提出公路收费宜采用非线性的'两部定价'理论模型。结合收费公路费用分摊的具体方法,给出了收费公路计重定价理论模型,并对相关参数进行了标定。该模型已在江苏省和青海省计重收费标准制定中使用。

基于期权定价理论的矿业工程评估模型

折现现金流法是工程评估最常用的方法，但其低估了矿业开发价值．运用管理选择 权，遵循标准的期权定价过程，建立了矿业开发价值和矿业工程评估模型，为投资决策提供了 新的思路和量化工具．

成交量与资产定价理论模型

成交量在现代资产定价理论模型中几乎不起作用 ,本文在介绍最近有关成交量研究的基础上 ,从股价推进进程角度 ,提出成交量作为股价推进进程的标度 ,基于成交量进程的股价分析思想。

应用实物期权定价理论的煤炭资源投资价值评估

煤炭资源项目投资具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性的特点 .传统的投资项目价值评估方法一般采用净现值法或折现现金流法 ,但该方法未能考虑由于矿山投资项目投资时间长 ,价格波动大等有关的不确定性因素 ,而这些不确定因素形成了矿山投资项目的投资机会价值 ,因而常常低估了矿业工程的投资价值 .应用实物期权定价的理论和方法 ,讨论了投资项目在不确定性因素下的投资机会价值 ,并结合煤炭资源投资项目的特点 ,分析了矿山投资项目建设期对投资价值的影响 ,建立了投资机会价值的评估模型 ,为煤炭资源项目的投资决策提供了一种新的方法 .

期权定价理论与净现值法在投资决策中的比较分析

本文构建了投资评估中的期权决策模型 ,并利用其与净现值法对一个具体问题进行实证比较分析 ,研究了期权决策模型与净现值法两者的差异。

期权定价理论在敏捷企业战略分析中的应用

现实期权的思想可用于不确定性的战略分析。为了获得核心竞争能力，企业可组建动态联盟或进行企业并购。将期权定价理论用于敏捷企业的战略分析以帮助企业做出决策。

基于期权定价理论的多阶段风险投资决策模型

风险投资项目的决策过程是一个多阶段分析决策的过程。基于实物期权投资分析方法,将风险投资项目按投资时序分成多个阶段,对每个阶段分别进行评价、估值,以确定风险投资项目的整体价值,为风险投资项目的评估提供一种分析思路。

金融市场定价理论前沿综述

本文详细论述了金融市场的测量动态定价理论的构建方法和过程,并且就该理论与有效市场理论、APT模型、CAPM模型以及其他的一些相关的典型模型进行了比较分析,由此得到一个重要论断:测量动态定价理论是包含标准数理金融理论的更具有一般性的理论,它必将带来金融资产定价的一次革命性变革。

期权定价理论在风险投资决策中的应用

在研究了风险投资的含义和基本特点的基础上,介绍了传统的投资决策方法即净现值法和内部收益率法的基本原理,并且指出现有的建立在净现值法基础之上的评价方法由于难以操作或不符合风险投资的特点,很难对风险投资项目进行有效的评价。在对风险投资行为特征进行深入分析的基础上,认为风险投资具有期权性质,提出了一种基于Black Scholes定价公式的风险投资项目评价方法,从而有效克服了传统净现值法的局限,增加了风险项目投资决策的合理性和科学性。

期权定价理论在多阶段投资评价中的应用

以多阶段投资项目作为分析对象,利用期权定价模型和决策树,对多阶段投资项目的价值进行评估,提出了一种新的投资评价方法,将项目评估、资本预算决策和投资者的风险预期纳入了期权评估法这一分析框架内,为投资评价问题提供了一种新视角。

期权定价理论的发展及其在公司理财中的应用——兼论其对我国财务研究的启示

期权是一种典型的衍生金融工具 ,它实质上是一种或有选择权。当今世界各地几乎都有期权交易。期权定价理论也得到了迅速的发展 ,出现了动态复制技术、二项式期权定价模型等定价方法 ,其中最具有代表意义的是布莱克—舒尔茨期权定价模型。在很多公司融资活动以及投资决策中 ,都包含着期权的特征。因此 ,对于具有或有选择权特点的认股权证、可转换证券的定价等都可以引入期权定价理论。将期权定价理论应用到公司投资决策中 ,则可以克服净现值法的缺陷 ,充分发挥公司管理层的决策灵活性。从期权定价理论的发展与研究中 ,特别是布莱克—舒尔茨期权定价模型的研究中 ,可以看到其对我国财务研究的具有一定的启示意义。

期权定价理论与分阶段投资决策

以期权定价理论为基础,分阶段投资为主要形式,对分阶段项目的价值进行定量分析。新的投资决策方法大大降低了周期长,受不确定因素影响较大的投资风险,同时使投资主体作出科学、准确的决策,以提高创造财富的能力。

关于政府和私人合作高速公路项目定价理论的研究综述

政府和私人合作模式(PPP模式)近年来在我国高速公路建设领域得到日益广泛的运用,定价问题是高速公路PPP项目决策的关键问题。从系统研究的角度,首次将高速公路PPP项目定价理论分为基于系统的定价理论和非系统的定价理论,并对不同定价理论的研究现状进行了综述,分析其优缺点;其次结合高速公路PPP项目自身的特点,对其定价理论的适用性进行了分析,指出双层目标规划模型是一种适合其特点的定价方法。

可转换债券的定价理论分析

可转换债券近年来逐渐受到市场的关注,其定价理论也成为理论界研究的重点。传统的定价理论将可转债的价值简单分解为纯债券价值和期权价值两部分,这种方法其实并不十分合理。本文在分析这种不合理性的基础上,提出修订的定价模型以弥补传统定价模型的缺陷。

期权定价理论在风险管理中的应用

期权是金融衍生工具不断创新的重要成果,而作为期权理论核心问题的定价模型理论则成为学术界讨论的焦点。试用布莱克——斯科尔斯模型(The Black-Scholes Model)中各种变量因素,更多的考虑实际变量及如何更好的进行风险管理,为整体风险管理提供有效的风险指标。