我国国债市场存在的问题——基于国债收益率与定期存款利率间套利机会的研究

本文主要从风险和收益方面对国债价格中推出的到期收益率与一年期定期存款利率进行对比,得出中国国债市场与存款利率市场存在巨大的套利机会。要完善国债发行机制,增加国债品种,完善金融中介机构建设,进一步推进利率市场化进程。

现行整存整取定期存款利率不尽合理

整存整取定期储蓄存款中,五年期和八年期的现行月利率分别为12.45‰、14.7‰,乍一看,两者悬殊2.25个千分点,是各利率档次中相邻两种利率差别最大的,似乎后者比前者的利息收入要多一些.但是,细心的人会发现,如果将存期八年的100,000元存款分两阶段存入:首先存满五年,到期后再连本带息一起存三年,即相当于存满五年时计算一次复利.这样存满八年利息是14356.67元,而直接存八年,到期利息只有14,112元,少244.67元。这就是说,只要在存满五年时转存一次,就可多得利息244.67元. 虽然,银行在计算利息时都是采用单利,而不用复利,但储户是不会不注意两者的差别的.

对定期存款利率下调后付息方法的探讨

目前定期存款利息的计算方法是:在约定存款期限内,当遇到国家提高同档次存款利率时,其利息计算分段来进行;当遇到国家降低同档次存款利率时,其利息计算仍按原来约定的存款利率来计算利息。这种计算方法有必要进行改进。首先,表现为调高利率和降低利率计算上的非对称性。利息作为资金的价格,它是随着市场资金供求和商品市场的供求变化而变化的。但是,现在的问题是,在约定期限内,调高了同档次利率。

我国多家银行下调存款挂牌利率

10月,又有多家银行下调存款挂牌利率。渤海银行、浙商银行、恒丰银行等三家全国性股份制商业银行均发布公告称,自2024年10月24日起调整人民币存款挂牌利率。其中,活期存款利率均由0.15%调整为0.1%,下调5个基点,各期限整存整取定期存款利率均下调25个基点。此前的10月18日,六家国有大行已更新存款挂牌利率。“银行业集中调整存款挂牌利率,是为了对冲存量房贷利率下调和LPR(贷款市场报价利率)下行的影响,以促进实体经济融资成本稳中有降。”中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜对中国商报记者表示。

存款利率又降! 利率还会继续下调吗?

近日多家银行下调存款利率,大有新一波“降息潮”之势。5月4日以来,浙商银行、恒丰银行、渤海银行集中发布公告,同步下调人民币存款挂牌利率。其中3年期、5年期定期存款利率调降幅度最大,均已降至3%以内。而自今年4月以来,已有20余家中小银行、农商行等陆续下调了定期存款利率。

低利率时代,普通人理财需要“松弛感”

有一个现象值得关注,消费明显降级,相比前几年全民理财盛行时,这几年大家都不咋说理财了,甚至觉得无财可理。当下,定期存款利率持续走低,3%以上存款利率无影无踪,房贷利率也降至有史以来最低。未来几年,存贷款利率是否会继续下行?低利率时代下,居民还需理财吗?同样是低利率环境下,海外居民又是如何进行资产配置的呢?

利率“新趋势”银行理财如何“变奏”?

近日,银行存款利率再次下调,五大国有银行及多家股份制银行纷纷下调存款利率。本轮降息后,五大行1年期、3年期、5年期定期存款利率分别为1.45%、1.95%、2.00%。这已是2023年以来商业银行第三次主动调整存款挂牌利率。3年期定存挂牌利率正式进入“1时代”,对于许多仅靠定期存款“躺赚”的投资者来说,可谓是不小的冲击。

实现年收益翻倍的目标该如何选股?

每个进入证券市场的人目标都很明确,都是期待通过证券市场令自己资本实现增值。而每个人对市场赋予的收益期望值各有不同,譬如已累积有丰厚财富家底者,他们携带资金入市只求获得比银行定期存款利率高一些的收益,实现保值和适当增值就已达成目标。又譬如一些体量较大的公司机构资金,如投资实体生意,因资金量庞大每年获得的回报未必达到10%,所以进入证券市场如年均达到20%收益就相当满意了。当然也有人揣着不多的几万、十几万本金入市,希望通过自身努力在证券市场实现年翻倍甚至年翻数倍的收益。

利率改革与价格改革的差别

改革利率体系和利率管理体制势在必行,改革的基本思路也已清楚,即把固定的利率体系和高度集中的利率管理体制转变为浮动的利率体系和较灵活的利率管理体制。因而,为了发挥利率的杠杆作用,必须加快利率改革的步伐。有些同志鉴于对近几年价格改革的社会心理反应所作的调查。

从基准利率看我国利率互换定价存在的问题

本文推导了利率互换定价公式,并以此为基础探讨我国利率互换参考的基准利率所存在的问题及其对定价的影响。实证研究表明,一年定期存款利率、Shibor利率和7天回购定盘利率都存在各种缺点,导致利率互换难以准确定价。因此,建设合理的基础利率仍然是我国当前推动金融产品创新最为艰巨的任务之一。

利率变动的解释:基于汇率的视角

基于2005~2015年数据,我们通过建立物价指数、短期资本流动和外汇储备这三个中间变量与汇率的相乘交叉项,构建各变量与被解释变量利率的VAR模型,通过实证分析得知：名义有效汇率、各相乘交叉项和一年期定期存款利率之间并没有体现出显著的协整关系;汇率有升值趋势的同时利率呈现出下调趋势且其两者之间的传导还存在着一定的障碍;具体通过各中间变量与汇率的相乘交叉项来分析汇率到利率的内在传导渠道,其中存在不顺畅、扭曲的现象。

对短期利率的解释和应用探讨

短期利率是宏观经济的重要变量,也是主要发达国家货币政策的控制目标。该文认为,我国的银行间7天回购利率最具短期利率的代表性。而影响短期利率的主要因素中,短期利率的均衡水平又是其中的核心。短期利率的均衡水平受长期利率、收益率曲线的坡度及短期利率偏离的共同作用。理解这三个决定因素,对投资者把握收益率曲线动向有着重要的意义。

谈储蓄存款的稳定问题

当前我国城乡居民储蓄存款剧增,据统计。1989、1990两年和1991年1—11月累计增加5185亿元,远远超过1981—1988年累计增加3402亿元水平,到1991年11月末,储蓄存款余额为8988亿元。储蓄存款增幅和余额之大,确已成为当前需要认真对待的一个大问题。从理论上讲,社会主义制度和社会主义基本经济规律消除了储蓄的局限性,有计划的商品经济使储蓄作用的盲目性得到了克服。但是,我们也应认识到,储蓄存款的剧增,确实隐含着很难确定的但又使人不安的因素。1988年出现储蓄滑坡和抢购风潮就是证明。

定期储蓄提前支取计息办法应当改变

现在银行定期储蓄存款除了实行较高的利率以外,还有以下四个方面的优惠:1.定期存款在到期提前支取时,可以按其实际存入时间,套用较低档次的定期存款利率,计算应得利息。2.定期存款到后期未办理支取或转、续存手续,仍按原利率计过期利息。3.在定期存款到期之前,如遇利率向上浮动,则从利率上浮之日起,分段计息。如遇利率向下浮动,则仍按原存入利率计息。4.对三年以上(包括三年)定期存款实行保值补贴,使储户免除了物价上涨的后顾之忧。

利率政策必须令行禁止

利率由中国人民银行统一集中管理,各金融机构要认真贯彻执行,除有明文规定者外,不得以任何形式随意上下浮动,但最近在对绍兴市金融机构执行储蓄利率政策情况的调查中发现,有的金融机构对大额定期存单随意向上浮动利率。按规定。

可开办的新储种——定期定额储蓄存单

定期定额储蓄存单(以下简称存单),近似于现行定期存单,不同的是采用定额方式,不规定利率,不能提前支取,存款时按存单票面金额打折扣付现,银行发给存单,到期后银行按票面金额付款。如面额为一百元的存单存期一年,折扣率为7%,储户只需付九十三元现金即可签发给一张面额一百元的存单,到期储户便可持此存单到储蓄所支取一百元现金,过期支取可按现行利率计付利息。

浅谈存款负债的适度性

农业银行通过负债方式组织资金,再通过资产方式运用资金。负债与资产是有机的辩证统一体,互相制约,互为因果。在一定条件下,负债规模制约着资产规模,但资产规模也反作用于负债规模,因此,农业银行在经营活动中,认识和掌握负债的适度性,具有十分重要的意义。本文拟就这个问题,谈点初浅看法。(一) 要认识负债经营的适度性,首先要明确负债经营。负债经营。

中央国库现金管理中标利率与货币市场利率的影响关系分析

在介绍2006年以来中央国库现金管理操作开展概况的基础上,对货币市场利率体系中的主要指标进行了梳理,从理论上分析中央国库现金管理商业银行定期存款中标利率与各利率指标之间的变动关系,在此基础上,采用Granger因果检验对中标利率与部分货币市场利率指标之间的影响关系进行实证分析,并从经济学的角度进一步阐述了分析结论的合理性。

财经资讯

1山西财政:山西省政府存量债券柜台市场交易流通业务上线4月17日,山西省首创上线存量地方债柜台交易业务,成为全国第一个开展此业务的省份。山西省政府所有公开发行的存量地方政府债券均可在柜台市场交易流通,中小机构和个人投资者可通过工商银行、农业银行网点及电子柜台渠道购买。本次首批有8只山西省政府存量债券上市交易,综合来看,首批存量债券期限短、回报高,到期收益率高于同期限新发柜台地方债及银行定期存款利率,深受投资者欢迎。截至交易首日结束,山西省存量债柜台认购金额共计1.81亿元,为丰富商业银行柜台品种,拓展社会公众稳健投资渠道迈出坚实的第一步。

存款利率“2时代”的资产配置

2023年6月8日,中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、中国邮政储蓄银行,六大国有银行再一次下调存款挂牌利率。而上一次集体下调发生在2022年9月。其中,活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%。2年期定期存款利率下调至2.05%,3年期定存利率下调至2.45%,5年定期存款利率下调至2.5%。在六大国有银行的本轮调整中,存款利率告别“3时代”。