数字普惠金融服务小微企业融资研究--以全国首个小微企业数字征信实验区为例

数字普惠金融将数字技术与普惠金融深度融合,为纾解小微企业融资困境提供了可行的新路。根据对全国首个小微企业数字征信实验区的案例剖析和区内588家小微企业的问卷调查结果,小微企业融资行为符合普惠金融“短、小、频、急”的典型特征,融资方式以信用贷款为主,资金用途多样,但是信息和信用不对称制约其融资可得性。实验区以服务小微企业为中心,构建综合金融服务体系、全国首个区块链数字征信平台、金融科技创新监管试点“三位一体”的运行模式,充分发挥了数字普惠金融的赋能效应。但是,要复制、推广实验区的建设经验,仍面临一些制约因素,因此要完善相关法律法规,稳步扩大金融科技创新监管试点,深化数字技术和数据要素融合应用,探索构建全国互联互通的数字征信平台和数字普惠金融“元宇宙”,以期在更大范围更好地服务小微企业融资和实体经济高质量发展。

新形势下金融支持小微企业融资的现状

随着经济全球化及科技快速发展,小微企业成为推动创新、增加就业以及促进社会稳定的重要力量。尽管小微企业的活力与潜力得到各国政府和社会的高度认可,但融资难问题依旧是阻碍小微企业成长的巨大障碍。本文采用实证分析方法,探讨小微企业面对严格贷款条件、缺乏足够抵押物等挑战时的现状,并审视新形势下政策环境及金融机构的支持与创新工具对小微企业融资的促进作用,结合相关文献,提出切实可行的前景展望与建议。本文旨在为小微企业融资提供更为全面的思路和对策,以期为小微企业的发展助力。

新常态下小微企业融资破题的思考与建议——以浙江省苍南县为例

量大面广的小微企业,是地方经济发展的“生力军”。但小微企业因资产规模小、缺乏有效的财务监督等特点,与金融机构融资产品及要求不相匹配,导致部分小微企业存在融资难融资贵的问题。论文以浙江省苍南县为例,阐述了金融服务小微企业概况,小微企业融资难、融资贵的问题现状,分析政银企三方原因,从加大政府支持力度、强化政策引导作用、推动银行服务支持、企业自身优化发展等路径破解小微企业融资难点堵点。

普惠金融助力小微企业融资化解困境

近年来,随着国家大力推进扶持小微企业发展的相关政策措施,针对小微企业群体的普惠金融服务迎来了黄金发展阶段。普惠金融主要解决金融包容性问题。从而确保金融服务普及到所有社会经济群体。本文在分析普惠金融助力小微企业融资困境化解现状的基础之上,发掘普惠金融助力小微企业融资存在的问题,并提出相应的改进建议。

大数据、互联网金融与信用资本:破解小微企业融资悖论

通过构建互联网金融三部门信贷模型体系,分析得到互联网金融模式凭借大数据创造的"信用资本"和"信用抵押",可以破解融资悖论,消除信贷市场中的逆向选择和道德风险,达到一个"良性循环"的共赢局面。为保障互联网金融模式的有效应用,进一步分析了其风险控制问题,指出可以采取"集约投保+集团承保"的信贷保险模式。最后,结合上海公共信息平台的启示,提出搭建一个"信用信息信贷平台"的设想。

互联网金融、小微企业融资与征信体系深化

信息不对称是小微企业融资约束的关键。基于大数据应用的互联网金融正在凭借互联网开放平台的信息收集优势与数据挖掘能力,缓解小微企业的信息不对称,增强借贷的风险可控性,降低小微企业的征信成本和融资成本,实现金融资源的有效配置。互联网金融的快速发展,使得金融风险日益集聚。征信是保障互联网金融健康发展的重要前提。征信体系的健全与完善对促进互联网金融市场的健康发展具有关键作用。

金融科技创新服务小微企业融资研究--基于金融科技试点地区840家小微企业的调查

金融科技创新为破解小微金融“痛点”提供了新途径。通过分析长三角金融科技创新监管试点地区840家样本小微企业的问卷调查数据,可以发现小微企业融资有“短、小、频、急”的特征,同时面临“难、贵、慢、险”等问题,其根源既有信息不对称和成本收益不匹配导致的逆向选择、道德风险和“三元悖论”,也有企业缺乏抵质押物、财务管理不规范等限制其融资能力的因素。而区块链、人工智能、云计算、大数据、5G等金融科技技术在小微金融场景中的应用能构建智能风控体系,创新金融服务模式,拓宽小微企业融资渠道,降低融资成本,助力解决小微企业融资困境。最后,从推进金融科技创新监管试点、完善小微金融差异化监管措施、深化金融科技底层技术与小微金融场景融合、引导小微企业加强信息化建设、探索“区块链+大数据”数字征信新体系等方面提出了建议,以期形成合力,更好地满足小微企业的融资需求。

利率市场化能解决小微企业融资难问题吗——基于行为金融学视角的分析

本文研究了银行信贷集中问题的成因,讨论了利率市场化背景下小微企业融资问题难的解决思路。本文首先以行为前景理论和心理账户理论为基础,考察授信者行为因素对银行授信决策的影响,以探讨小微企业融资困境形成和银行信贷集中问题产生的机制。然后本文讨论了分析信贷集中和小微企业融资问题所依赖的假设和变量,从收益和风险两个方面对商业银行信贷决策做出了研究。研究发现利率市场化改革可以有效缓解小微企业融资难和信贷资金集中于大中型企业的问题。

区块链赋能真的有助于纾解小微企业融资困境吗?--基于金融科技创新监管试点的准自然实验

本文将2020年落地的金融科技创新监管试点,作为研究区块链赋能纾解小微企业融资困境的准自然实验,通过收集北京、上海、杭州、苏州四个试点地区2334家小微企业的面板数据,运用倾向得分匹配—双重差分方法,评估区块链赋能小微企业融资的实际效果。结果表明:第一,区块链在提高小微企业融资满足率、降低融资成本、提升融资效率方面具有显著的赋能效应。区块链试点地区小微企业的融资满足率平均增加了17.02个百分点,融资成本平均下降了1.77百分点,融资等待时间平均减少了1.1天。第二,区块链赋能效果在不同试点地区和项目中存在异质性,苏州和上海试点的赋能效果强于北京和杭州,在提高小微企业融资满足率方面的赋能效果强于降低融资成本和提高融资效率。上述研究结论的政策启示:应稳步推进和扩大金融科技创新监管试点,加大区块链前沿技术的研发和应用力度,打造“区块链+”数字征信新体系,推动区块链、产业链与供应链深度融合,实现区块链赋能小微企业融资守正创新。

中国小微企业融资担保有效性影响因素研究——基于江苏省担保公司的实证分析

基于对江苏省230家融资担保公司的深入调查,筛选了208家公司作为样本,研究供给侧驱动下的小微企业融资担保有效性问题。通过构建结构方程模型,实证分析融资担保公司信用供给、银行资金供给、政府政策供给对小微企业融资担保有效性的作用机制。研究表明:银行合作态度在担保公司财务实力和小微企业资信水平对担保有效性的影响中起中介作用;由于银行的强势地位和利润最大化目标,政府的政策扶持难以显著改善银行合作态度,但可直接提升融资担保有效性;担保公司业务能力和小微企业经营状况也会显著影响融资担保有效性。据此设计了提升小微企业融资担保有效性的路径。

信用评级、惩罚成本与小微企业融资

本文针对小微企业融资问题,通过构建演化博弈模型,引入信用评级和惩罚成本进行分析,提出金融机构通过信用评级和惩罚成本设计贷款机制,可以提高经济活动中遵守道德准则的小微企业比重,从源头控制信用贷款风险。同时,本文利用P2P网贷平台Funding Circle进行案例分析,结果表明FC公司的贷款机制降低了高风险企业申请贷款的比例,促使项目成功的企业正常履行还本付息义务,并且放贷资金的回收率稳定在一个较高水平。本文的研究结论为破解小微企业融资问题提供了思路。

民间资本与小微企业融资难问题研究——基于P2B网络融资新模式

我国银行存款长期出现负利率,一方面导致大量民间资本参与非法集资、投机炒作;另一方面,小微企业长期受融资难问题困扰,发展缓慢。文章分析了民间资本以及小微企业融资现状,提出通过P2B网络融资新模式解决民间资本以及小微企业融资问题,并提出相关建议。

数字征信服务小微企业融资特征、机理与对策研究——基于全国首个小微企业数字征信实验区的调查

数字征信的发展有助于降低授信成本和风险,纾解小微企业融资难融资贵问题,提升小微金融服务质量。基于全国首个小微企业数字征信实验区168家样本小微企业的问卷调查,探析数字征信服务小微企业融资的特征事实和作用机理。为充分发挥数字征信的赋能作用,全方位服务小微企业融资和实体经济高质量发展,针对性地提出完善数字征信服务小微企业融资法律法规,深化金融科技创新监管;加大数字技术融合应用,探索构建数字征信“元宇宙”;加快小微企业数字化转型,提升运用数字征信融资能力等政策建议。

资产专用性与小微企业融资——基于拍卖交易模型的研究

笔者研究小微企业融资与其资产属性之间的内在关系,发现小微企业融资能力主要取决于其拥有的具有竞争优势的资产,资产专用性是优势资产的重要特征之一,因此专用性资产决定小微企业的市场融资行为,即小微企业的融资能力取决于其拥有的专用性资产的市场价值。笔者构建专用性资产拍卖交易模型论证,明晰小微企业专用性资产的产权属性及预期收益的市场信息,健全和完善多元资本市场运行制度,实行金融市场多元化,提高资本市场参与的广度、深度和产权交易的多元化,是解决小微企业市场融资的规模性和流动性的前提条件,也是解决小微企业融资难问题的必要条件。

基于征信与担保视角破解小微企业融资难

目前,小微企业融资难尚未得到根本缓解,征信与担保不足是制约小微企业融资的主要症结。究其原因,主要有小微企业自身管理不规范,自身资产具有较大局限性等。为破解小微企业融资难问题,应完善小微企业信用信息基础数据库,构建全链条、多维度的信用信息"生态链";注重信用担保体系的规范性建设,深化外部监管与行业自律;加大政策性担保的有效供给,设立融资担保扶持基金;鼓励商业银行创新担保方式,有效提升小微企业融资能力。

基于地方中小金融机构比较优势的小微企业融资问题实证研究

小微企业的融资难已经成为一个世界性的难题,解决小微企业的融资问题迫在眉睫。由于我国资本市场不健全,企业融资渠道狭窄,银行贷款仍然是当前小微企业资金的重要来源。但我国银行长期处于几个大型银行寡头垄断的状态,本文利用古诺模型证明处于寡头垄断地位的大型银行缺乏为小微企业融资的优势;而地方中小金融机构对小微企业融资具有比较优势,更愿意提供贷款。所以,大力发展地方中小金融机构,将是解决小微企业融资难的最优选择。

区块链赋能下供应链金融服务小微企业融资博弈分析

区块链与供应链的融合为解决小微企业融资困境提供了新的可能。在分析区块链赋能供应链金融作用机理的基础上,构建金融机构与小微企业、核心企业与小微企业的动态演化博弈模型,并结合实例运用MATLAB进行数值仿真,得出对接区块链平台是金融机构的占优策略,而区块链通过推动信用拆分流转、提升融资效率、增加违约成本、降低融资利率等传导路径,助力小微企业做出守信决策,并通过网络协同守信激励、失信联合惩戒和合理的收益分成,使博弈均衡向金融机构敢贷、愿贷,呈现核心企业与小微企业“双守信”的理想状态演化,从而赋能供应链金融良性发展,纾解小微企业融资难、融资贵问题。最后,根据博弈结果,提出搭建基于联盟链的供应链金融公共服务平台,运用区块链的创新特征提高网络协同效率,完善激励相容机制,构建数字供应链金融新生态等建议,以更好满足小微企业和实体经济的融资需求。

结构性货币政策缓解民营、小微企业融资约束分析--以定向中期借贷便利为例

调整信贷结构,扶持民营、小微企业发展是结构性货币政策调控的重要目标之一,本文以定向中期借贷便利为例,剖析了价格型结构性货币政策"定向降息"机制在信贷资金调控与经济稳定两方面的作用。研究发现,结构性货币政策可以通过"定向降息"降低企业融资成本,引导信贷资金流向下游民营、小微企业,促进目标企业发展,具有"降成本、调结构"的功能。而下游企业发展会对上游企业形成需求拉动效应,有助于实现上下游企业协同发展与经济稳定的双重经济目标。进一步分析表明,在信贷萎缩、金融风险上升的情况下,结构性货币政策容易引发上下游企业产出背离,削弱经济内在稳定性。因此,央行应特别注重通过降准等其他政策工具维持市场整体流动合理充裕,为结构性货币政策的实施提供必要的流动性环境。

小微企业融资的实际态势与中长期境况

专门的政策性金融机构、全面覆盖的征信体系、多层次的资本市场、完善的法规体系等共同构成了小微企业融资的制度基础。解决小微企业融资问题,应改善小微企业融资的法律环境,加强企业自身融资能力建设,构建恰当有效的融资体系,加强市场差异化建设。

江苏小微企业融资影响因素与内外部融资环境优化——基于177家小微企业的实证分析

文章在对江苏省250家小微企业详细调查的基础上,筛选了其中177家企业作为样本研究江苏小微企业融资问题。通过构建结构方程模型,实证分析银行、政府政策、小微企业自身和担保机构服务对小微企业融资行为的影响。研究结果表明,政府的政策支持是改善小微企业融资约束最有效渠道,银行金融服务、担保机构参与也都会显著影响小微企业的融资行为。而小微企业由于自身的弱质性,对其融资的影响并不显著。在此基础上,从政府、银行等金融机构、担保机构和小微企业四个方面给出了相应的对策建议。