终极控制人、外部治理环境与盈余管理——基于系统广义矩估计的动态面板数据分析

外部治理环境的改善会约束盈余管理,而终极控制人出于自身私利对盈余管理的作用会有差异.基于地区差异视角,以2004年—2011年中国沪深两市700家上市公司持续8年的动态面板数据为研究对象,运用系统广义矩估计检验了外部治理环境对上市公司盈余管理的影响,并考察了上市公司终极控制人在其中发挥的作用.研究发现,外部治理环境与上市公司盈余管理均呈负相关关系;终极控制人性质及行政级别不同的情况下,外部治理环境对盈余管理的影响存在差异.具体而言,相对于非政府控制上市公司,外部治理环境对政府控制上市公司的盈余管理行为约束力更强.相对于地方政府控制上市公司,外部治理环境对中央政府控制上市公司盈余管理行为发挥着更大的约束作用.以上结果表明终极控制人在外部治理环境与盈余管理关系中发挥着重要的调节作用.

企业家精神与中国经济增长——基于系统广义矩估计

企业家精神是经济增长的重要因素。文章通过利用包含企业家精神变量的经济增长模型,将私营部门雇佣比率和自我雇佣比率分别作为企业家精神的度量指标,使用1990-2010年中国省际面板数据,运用系统广义矩估计方法进行了实证检验。结果表明,在控制了人口变量和制度变量后,企业家精神对中国各省区的经济增长有显著的正面影响。因此,政府应为个人和企业的创业及其竞争提供更好的软硬环境,进一步促进经济发展。

国有企业社会责任对企业价值的影响——基于广义矩估计方法对制造业数据的分析

本文利用各财务指标之间关系对指标进行拆解和重新合成,将企业的全部投入合理分为企业社会责任方面的投入和非企业社会责任方面的投入,选取制造业中的国有企业作为样本,采用广义矩估计方法更直观地分析了企业社会责任对企业价值的影响,研究发现样本企业履行对政府、对员工和对社会公益的责任会对企业价值产生显著的正向影响。

新常态下产业结构变动与经济增长——基于省际动态面板数据的广义矩估计

基于省际1993-2013年的面板数据,运用广义矩估计方法进行实证检验,发现:短期内,产业结构变动与经济增长之间存在双向格兰杰因果关系;而较长时期内,仅存在经济增长到产业结构变动的单向格兰杰因果关系。

取消农业税对我国农民减负的实证研究——基于中国省际面板数据的广义矩估计

通过采用中国30个省(市)取消农业税前的农、林、牧、渔业产值及其税收额作为面板样本数据(Panel Data),运用广义矩(GMM)方法估测得到30个省(市)的平均农业边际税负为2.27%。通过聚类分析,将中国30个省份的宏观农业税负化分为高、中、低三种类型,取消农业税直接减轻了30个省(市)农民的税负,但各省农民减负的程度却存在很大差异。

对外贸易影响我国资本形成的效应与地区差异——基于系统广义矩估计的动态面板数据分析

文章依据我国30个省、自治区和直辖市(西藏除外)1985～2006年的数据,采用动态面板数据模型以及Blundell和Bond(1998)提出的系统广义矩估计法,把对外贸易对我国总体以及东、中、西部地区资本形成的效应进行了实证分析。其结果显示当期和滞后1期的进出口贸易对我国总体及东、中、西部地区的当期资本形成有正或负效应,且这种正负效应在东、中、西部地区之间存在明显的地区差异。还分析了产生这一结果的原因并提出措施发挥对外贸易对我国资本形成的正效应,尽量缩小正效应在不同地区的差异。

基于系统广义矩估计的中国制造业上市公司企业成长与盈利能力关系实证研究

企业成长是一个动态的变化过程,是在企业生产要素不断投入及其成果不断产生的资金运动中表现出来的。本文笔者利用面板数据在研究动态行为方面的优势,从动态的角度利用广义矩估计(GMM)分析企业成长与盈利能力之间的关系,利用DIF-GMM和SYS-GMM方法分别考虑变量的1、2和3期之后对结果的影响。

非参数计量经济联立模型的局部线性广义矩估计

联立方程模型在经济政策制定、经济结构分析和经济预测方面起重要作用。本文在随机设计(模型中所有变量为随机变量)下,提出了非参数计量经济联立模型的局部线性广义矩估计并利用概率论中大数定理和中心极限定理在内点处研究了它的大样本性质,证明了它的一致性和渐近正态性。它在内点处的收敛速度达到了非参数函数估计的最优收敛速度。

非参数方法下条件矩限制回归模型的广义矩估计

本文讨论条件矩限制回归模型的参数估计.使用非参数估计方法给出条件密度和条件均值的估计,在此基础上给出参数的广义矩估计.进一步讨论了估计的渐近正态性.

宏观经济环境、终极控制人与上市公司资本结构——基于系统广义矩估计的动态面板数据分析

本文采用沪深两市1687家A股上市公司2006~2013年的动态面板数据,分别从经济周期、信贷规模、股票市场和货币政策等方面,采用系统广义矩估计方法实证检验了我国宏观经济环境因素对上市公司资本结构的影响,并细化了不同类型终极控制人情况下宏观经济因素对资本结构的影响差异。研究结果表明:宏观经济环境因素显著影响上市公司的资本结构,上市公司资本结构呈现出顺经济周期的变化趋势,货币政策、信贷规模与上市公司资本结构呈正相关关系,股市表现和股市规模与上市公司资本结构呈负相关关系;宏观经济环境对非国有控制企业的资本结构有显著影响,而对中央政府和地方政府控制企业的资本结构影响并不显著。

基于系统广义矩估计分析我国民间金融推动区域经济增长的差异效应

本文首先对民间金融与区域经济增长之间的关系进行理论解释,接着利用笔者收集的我国31个省份2000-2013年的面板数据来建立动态面板数据模型,并运用系统广义矩估计法(SGMM)实证分析了民间金融发展对我国总体以及东、中、西部地区区域经济增长的影响。结果显示当期及滞后一期和二期的民间金融发展对我国总体及东、中、西部地区的当期经济增长形成有正向作用,且这种正向作用在东、中、西部地区之间存在一定差异。

中国工业行业碳强度对工资收入的影响分析——基于系统广义矩估计的实证检验

基于2005-2013年中国工业行业的相关数据,采用系统广义矩估计的方法对中国工业行业碳强度变化对工业行业整体和不同要素密集度部门工资收入的影响进行实证检验。研究结果发现,对于工业行业整体而言,碳强度降低的过程中会对工业行业工资收入的增长产生积极影响。对于不同要素密集度部门而言,碳强度相对较高、技术水平相对较低的初级产品部门与劳动和资源密集型部门,碳强度降低对工业行业工资收入增长具有积极影响;对于碳强度相对较低、技术水平相对较高的中低、高技术制造部门,碳强度降低对行业工资收入增长具有消极影响。工业行业规模扩大和技术水平提高对工资收入增长始终具有积极影响,工资收入的粘性效应在不同的部门之间效果不一。

广义矩估计的延伸——广义经验似然估计

从广义矩估计(GMM)到广义经验似然估计(GEL)的发展,是由于GMM估计量小样本性质的不足,促使人们寻求方法的改进和拓展。通过必要的证明和推导,详细解析GEL类估计量(包括EL,ET,CUE)的逻辑关系和数理结构,认识GEL的内在本质,并运用随机模拟方法证实了在小样本场合GEL类估计量比GMM估计量具有更小的估计偏差和均方误差,即GEL类估计改进了GMM估计的小样本性质。

云南对东盟直接投资的影响因素研究——基于系统广义矩估计方法的实证分析

大力促进云南省对东盟国家直接投资,深化区域经济合作,已成为提升云南省对外开放水平的重要课题之一。本文利用云南省和东盟国家2005-2010年的面板数据,建立动态面板数据模型,采用系统广义矩估计方法 (System GMM),研究云南省对东盟直接投资的影响因素。结果显示:云南省对东盟国家的直接投资与东道国的资源禀赋、市场规模以及贸易联系正相关,与东道国政府部门管理效率及透明度负相关。说明云南省对东盟国家的投资主要为市场导向型和资源导向型两种,同时具有一定的投机性。

基于广义矩估计法分析FDI在中部地区的技术溢出效应

随着改革开放的不断深入,中部地区吸引的外商直接投资（FDI）不断增加,引进外商直接投资的目的之一就是希望能通过市场来换取技术.因此,FDI是否促进了我国的技术进步是值得研究的.通过选取1994～2012年的数据,本文建立动态面板数据模型并运用广义矩估计方法（GMM）进行实证分析.得到的结果显示：外商直接投资在中部地区并不具有明显的正溢出效应.

随机Logistic扩散污染模型的稳健广义矩估计

本文首次研究了維勒过程受污染的随机Logistic扩散模型,提出了稳健的广义矩估计方法。模拟表明所建立的稳健广义矩估计优于通常的极大似然估计。

财政支农资金对农业生态效率的影响——基于系统动态广义矩估计和门槛效应检验

探究财政支农资金对农业生态效率的影响,对促进农业生态建设和推动乡村振兴都具有重要意义。文章基于中国31个省(自治区、直辖市)2010-2020年面板数据,采用非期望产出的超效率松弛变量度量模型,对中国以及东部、中部、西部和东北地区2010-2020年的农业生态效率进行测算;通过系统动态广义矩估计模型,研究财政支农资金对农业生态效率的影响;利用门槛面板模型,检验财政支农资金与农业生态效率是否存在门槛效应。结果表明:2010-2020年中国农业生态效率整体呈上升趋势,从2010年的0.3569上升到2020年的1.0441,数值超过1,整体达到了高效率,说明中国的农业生态建设效果明显。其中,东部地区农业生态效率均值0.8933>西部地区农业生态效率均值0.7407>东北地区农业生态效率均值0.6079>中部地区农业生态效率均值0.5299。可见中国农业生态效率存在地区差异性。财政支农资金对农业生态效率有显著负向影响,相关系数为-0.4108,说明财政支农资金在一定程度上降低了农业生态效率。财政支农资金对农业生态效率的影响存在基于城镇化水平的单一门槛效应,门槛值为4.2965。当城镇化水平低于门槛阈值时,财政支农资金对农业生态效率产生抑制作用,相关系数为-0.5457;当城镇化水平高于门槛阈值时,财政支农资金对农业生态效率产生促进作用,相关系数为0.4865,说明城镇化水平提高有利于促进财政支农资金对农业生态效率的正向影响。基于上述结论,得出政府应加大对农业生态建设的财政投入、优化财政支农资金结构、加快推动城镇化发展等政策启示。

动态因子模型的广义矩估计(GMM)及其统计性质研究

对于一类存在截面相关性的动态因子模型,本文首次分别提出了动态因子向量和因子载荷矩阵的广义矩估计方法(GMM),该方法是对传统频域分析方法的补充;其次,分别研究了模型参数广义矩估计量的渐近性质和有限样本性质。研究发现,在适当的条件下,动态因子及其因子载荷矩阵的GMM估计不仅是具有渐近正态分布的一致估计,而且具有良好的有限样本性质。最后,本文利用动态因子模型对我国6大类上市公司盈利能力增长性的共同驱动因素及其差异性进行了实证分析。

一类非线性参数模型的广义矩估计法

利用广义矩估计法对一类非线性参数模型yi=g(xi,β)+ei,E(ziei)=0的参数β进行估计并在此基础上讨论了此估计的渐进正态性.

变系数联立模型的局部线性广义矩估计

目的在随机设计条件下,提出了一类变系数联立模型,对模型的变系数进行了估计,研究了估计量的大样本性质。方法局部线性广义矩估计。结果利用概率论中大数定律和中心极限定理,证明了估计量的大样本性质。结论局部线性广义矩估计具有相合性和渐进正态性。