“零容忍”要求下,如何优化我国资本市场发展生态?

背景材料:据中国政府网报道,2020年7月11日,国务院金融稳定发展委员会(下称金融委)召开第三十六次会议,研究全面落实对资本市场违法犯罪行为"零容忍"工作要求。会议要求,要全面落实对资本市场违法犯罪行为"零容忍"要求,多措并举加强和改进证券执法工作,全力维护资本市场健康稳定和良好生态。

如何建立我国资本市场审计诚信机制

中国当前市场秩序不规范的一个主要表现就是会计信息失真。这既有注册会计师执业能力不强、风险意识淡薄、职业道德欠佳等内在原因,也有整个社会信用状况不良、公司治理结构存在严重缺陷等外在因素。如何建立和完善我国审计信任机制是我国当前最迫切需要解决的问题。下面就此问题谈几点拙见。

外资持股能减少上市公司违规行为吗?——来自我国资本市场的经验证据

实证表明,上市公司前十大股东中外资股东持股数量的增加,可以有效减少上市公司违规行为的发生。在市场化环境较差的地区增加外资持股可以在一定程度上减少上市公司的违规行为。近年来,我国资本市场进一步完善,对外开放水平不断深化提高,引入优质外资进入我国市场成为重要议题。党的二十大报告明确提出,合理缩减外资准入负面清单,依法保护外商投资权益,营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。

我国资本市场公益举报制度的困境与出路——“忠诚”伦理视角

我国资本市场的内生性问题层出不穷,与我国集体主义精神浓厚,组织内部历来强调“忠诚”的伦理氛围不无关系。借鉴日韩的成功经验,健全资本市场公益举报法律规范,强化对举报人的保护和激励,构建清晰的举报途径,从而逐渐扭转外部性社会文化偏见,方能保证资本市场秩序的繁荣与稳定。

提振我国资本市场的有效路径

2024年9月,中共中央政治局召开会议,强调要努力提振资本市场。本文首先对近期国家提振资本市场的举措进行了梳理,并分析了这些关键举措的实现路径,然后指出我国资本市场发展函待解决的问题,并针对问题分析我国提振资本市场的有效路径,最后对提振资本市场的未来政策进行了思考。

以资本市场高质量发展促进国企改革

长期以来,我国资本市场有力促进了国有企业改革,国有企业也成为我国资本市场中的重要力量。新时代新任务,要深化资本市场改革,促进新一轮国资国企改革高质量发展。一是强化上市公司价值创造能力建设;二是进一步加强多层次资本市场建设、特别是风投市场建设;三是大力发展机构投资者;四是进一步稳定和促进市场信心;五是进一步完善上市公司分红机制。

我国资本市场的发展成效、存在问题及对策建议

资本市场是中国特色社会主义市场经济体制的重要组成部分。资本市场的健康发展对于加快完善现代市场体系、优化资源配置、促进经济转型升级具有重要意义。本文梳理了近年来我国资本市场改革发展取得的成效,并对照统一开放、竞争有序的现代市场体系的建设目标,阐述了当前我国资本市场建设中存在的主要问题,最后给出我国资本市场改革的建议。

我国资本市场互联互通的历程、现状与展望

近年来,我国资本市场开放呈现出循序渐进和逐步加速的特征。与QFII、QDII等单向开放措施相比,以陆港通、债券通、沪伦通为代表的双向开放措施取得了令人瞩目的成绩,国际化程度大大提高。本文回顾了我国资本市场互联互通的发展历程,总结了目前我国资本市场跨境互联模式的运行特征,并探讨了未来发展方向。

从中概股回归看我国资本市场开放发展30年

中概股从“西游”到“东归”,既是我国资本市场不断发展,进入更加开放、成熟阶段的有力证明,也是进一步促进我国资本市场改革开放的重要机遇。20世纪90年代初,随着沪深交易所的相继建立并运行,我国资本市场建设发展的大幕徐徐拉开。相较于西方国家400余年的资本市场发展史,我国资本市场起步晚,发育尚不成熟。在我国资本市场发展的起步阶段,考虑到国内资本市场上市条件的限制和企业自身发展战略的需求,陆续有一批经营地及利润来源主要在国内的企业选择赴海外上市。

我国资本市场杠杆资金业务发展与监管

党中央、国务院给予资本市场前所未有的高度重视。2018年中央经济工作会议要求“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”,十九大以来,中央对加强资本市场基础制度建设做出部署要求同时,牢牢守住资本市场风险底线是维护国家金融安全,特别是打好防范化解重大金融风险攻坚战和持久战的重要组成部分。

中国股市走出独立行情中性偏乐观是下半年主基调——我国资本市场上半年回顾与下半年走势展望

上半年我国资本市场走势情况 2022年上半年,我国资本市场遇到的挑战比预期更难,从2月开始深圳、上海相继经历了一波类似2020年的新冠肺炎疫情,均为我国产业链、供应链和进出口贸易的核心地带,对国内生产总值(GDP)增长和资本市场平稳运行产生严重冲击.与此同时,北约挑起的俄乌冲突加剧了全球军事、经济和地缘政治的分裂,全球能源供应和粮食危机雪上加霜,美国和西方国家出现40年未见的通货膨胀,全球资本市场出现大幅波动.在此背景下,我国资本市场运行相对平稳,市场的主要驱动力量从估值驱动逐步转变为业绩驱动.

我国资本市场杠杆资金业务发展与监管

党中央、国务院给予资本市场前所未有的高度重视。2018年中央经济工作会议要求“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”,十九大以来,中央对加强资本市场基础制度建设做出部署要求。同时,牢牢守住资本市场风险底线是维护国家金融安全,特别是打好防范化解重大金融风险攻坚战和持久战的重要组成部分。

我国资本市场存在的深层次问题及其根源

中国的资本市场存在很多问题,不仅股民们损失很大、怨声载道,学者和专业人士也多有批评。那么中国资本市场的深层次问题是什么?导致这些问题的根源又是什么呢?一、我国资本市场存在的深层次问题(一)高估值、低融资成本和资源配置效率我国资本市场不完善的基础性制度安排导致了股市的高估值。

资本市场结构下的“转板”法律行为

2009年创业板的推出，标志着我国以沪深主板市场、创业板市场、场外交易市场为板块构架的多层次资本市场体系已经形成。构建资本市场各层次之间良陛互动关系，成为我国资本市场当前及未来各项工作的重点。因此，适时推出“转板”机制，为各层次资本市场之间开辟有序的通道，将更有利于企业的市场竞争和优化资本资源的配置，

一致行动协议:资本市场的“专利制度”

像"看似限制了技术的传播,但反过来鼓励了社会创新"的专利制度一样,创业团队签署一致行动协议看起来为股东自由进入退出设置门槛,但却为高科技企业成功化解种种困境提供了可行的解决方案,一致行动协议由此成为"资本市场的专利制度"我国资本市场从2015年开始.

新形势下中国资本市场面临五大变革

党的十八大以来,习近平总书记对我国资本市场的改革和发展做出了一系列的部署。2018年12月,中央经济工作会议明确指出,资本市场在金融运行中具有“牵一发而动全身”的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。今年4月份,中共中央、国务院也发出了《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》。改革力度之大,应该说是前所未有的。

加大企业上市工作力度 推动广州资本市场多层次发展

近几年来,广州市抓住我国资本市场深化改革开放的机遇,充分发挥资本市场在服务供给侧结构性改革、培育发展新动能、促进经济高质量发展等方面的重要促进作用,不断优化广州资本市场生态圈,培育推动了一批优质龙头企业上市,使资本市场广州板块综合实力显著增强。

陕西资本市场30年

2020年,是我国资本市场三十而立之年。30年来,我国资本市场栉风沐雨,春华秋实,取得了世人瞩目的成就,实现了跨越式发展。陕西是国家实施西部大开发战略的“桥头堡”,自1993年8月第一家上市公司——陕解放诞生以来,特别是党的十八大以来,陕西资本市场乘风破浪、砥砺前行,不断探索创新发展,为陕西经济高质量发展作出了突出贡献,谱写了追赶超越的壮丽篇章。

推进资本市场高质量发展的六条建议

近年来,一系列重大举措如注册制、期货、基金和证券的外资持股比例限制逐步取消落地实施,彰显了我国大力推动资本市场改革,提高资本市场开放水平的坚定决心。我国资本市场的制度建设不断推进,治理体系和治理能力明显提高,改善了融资环境,提高了国际认可度。我国资本市场从供给结构上大致可以分为融资端、投资端及机构端。

何谓“牵一发而动全身” 资本市场2020年预测

资本市场是增加综合国力、提高国际竞争力的一个重要途径。我国的资本市场即将进入而立之年,正受到前所未有的重视。在我国资本市场从量变到质变的新阶段,本刊特别邀请到浙大金融硏究院(AFR)上市公司研究中心主任、原浙江省金融办副主任包纯田,就资本市场的若干重大问题进行全面的梳理、分析与研判,其最新研究成果也将定期在这里为读者——呈现。