广义CEV模型下欧式未定权益的一种紧致差分格式

针对广义CEV模型下欧式未定权益定价的问题,提出一种紧致差分格式求解方法.首先,采用Crank-Nicolson格式对时间进行半离散.其次,在时间离散的基础上,采用紧致差分格式对空间进行离散,构造一个时间2阶空间4阶精度的紧致差分格式,并且证明该格式是无条件稳定的.最后,通过数值实验验证该方法的可行性.

鞅在未定权益定价中的应用

讨论了 Black- Scholes一般情形 :无风险资产 (债券或银行存款 )有依赖时间参数的利率 r( t) ,风险资产 (股票 )支付红利 ,并且有依赖时间参数的期望收益率 μ( t) ,波动率 σ( t) 及红利率 ρ( t) 。利用随机分析中的鞅方法得到欧式未定权益定价的一般公式及套期保值策略 ,并讨论了欧式买权和卖权定价及平价关系 ,最后给出美式买权价格的上下界。

随机利率和随机寿命下的欧式未定权益定价

在Hu ll-W h ite利率模型且股票价格遵循指数O-U过程的情形下,讨论了有连续红利的一般欧式股票期权和外汇期权定价,并进一步考虑了合约在到期日前被终止的可能性,得到了随机寿命下的欧式未定权益的定价公式.

分数布朗运动环境中欧式未定权益的定价

本文在标的资产价格服从几何分数布朗运动模型假设下,求出了在标的资产有红利支付时的欧式未定权益的一般定价公式及几种奇异期权的定价公式.

带交易费的未定权益有偏好套期保值定价

本文首先引进了正常化市场和有偏好套期保值概念，给出了有偏好系数的未定权益套期保值定价．由此进一步给出未定权益的卖方价和买方价，以及未定权益的定价区间．

分数布朗运动环境下具有随机寿命的欧式未定权益的定价

利用关于分数布朗运动的随机分析理论,给出分数布朗运动环境下欧式未定权益定价模型.在此基础上,建立了具有随机寿命的欧式未定权益定价模型,并得到一些具体的欧式未定权益定价公式.

发电容量投资的未定权益分析方法

针对市场环境中发电容量投资的风险管理需要,提出与现有净现值评估法不同的未定权益分析(CCA)方法,建立了关于期权价值函数的随机微分方程,求得与投资风险相对应的上网电价临界值,并通过算例进行了应用分析。该方法充分考虑投资的不确定因素,丰富和完善了现有的电源规划与投资理论,具有较强的实用性。

一类跳跃扩散型股价过程组欧式未定权益定价

本文仅讨论一种类型的证券市场模型,其d种股票的价格过程满足一特殊的跳跃扩散型随机微分方程组,即市场风险源的个数与市场风险证券的个数相同．文章给出了这一模型下相应的跳跃扩散型倒向随机微分方程组适应解的存在唯一性定理及联系于跳跃扩散型多股票价格过程欧式未定权益(简记ECC)定价的基本公式,最后在常系数条件下导出了一种特殊形式欧式未定权益定价的Black-Scholes公式．

随机利率情形下外汇未定权益定价

在随机利率情形下 ,利用鞅方法给出外汇欧式未定权益定价公式 ,得到了欧式看涨期权和看跌期权价格解析表达式及平价关系 ;最后 ,讨论期权套期保值策略 .

不完全市场上一种未定权益的套期保值策略

在标的资产价格服从几何布朗运动的Black Scholes模型中,金融市场为完全市场时,给出一种精确的套期保值策略.然后在不完全市场引入一种动态的风险度量准则,在风险中性的概率测度诱导的金融市场上,对一种未定权益找到了在风险的动态度量准则下的最优复制,然后运用一般的Clark公式与Malliavin分析得到了最优的套期保值策略.

非交易资产未定权益的无差别定价

在交易资产和非交易资产均服从扩散过程的假设下,研究了指数效用函数下非交易资产欧式未定权益的效用无差别定价.利用动态规划方法得到了效用无差别定价的偏微分方程.

Vasicek利率模型下欧式未定权益定价方法

文章在利率服从Vasicek模型的假设条件下,对欧式未定权益的定价方法进行探讨。综合考虑到利率的动态变化性,在推导未定权益定价的方程时,对标的物价格,时间和利率3个变量同时进行求导,最后得到关于欧式未定权益定价的新的偏微分方程。

扩散市场模型中带交易费和红利的欧式未定权益的保值与定价

期权的定价是衍生证券交易的核心问题.本文基于数理金融学的一般框架,对金融市场中常见的带交易费和红利的欧式期权的保值和定价问题进行研究.通过构造辅助鞅的方法,定义了扩散市场模型中的可行和可取策略,讨论了市场的套利问题,从买方和卖方的角度推导了欧式未定权益的价格表达式,给出了扩散市场模型中辅助鞅存在的一个充分条件.

风险企业债务估值未定权益分析的两个公式

风险债务与无风险债务的估值有显著差异 ,风险债务估值不仅其收入流不确定 ,并且其贴现率也不确定 ,因此得不到一种解析表达式。不考虑贴现率即利率的变化 ,这样便能专注于资产价值的不确定性对债务价值的影响。未定权益分析作为期权定价理论的推广 ,广泛运用于债务估值 ,并能给出解析表达式。把默顿给出的公式的与布莱克等人给出的公式进行比较 ,说明了两个公式运用所需的条件 。

借贷利率不同情形下具有变系数和红利的未定权益定价

在借贷利率不同情形下,首先利用I^to公式得到具有变系数和红利的未定权益价格应满足的偏微分方程,其次利用Feynm an-kac公式得到欧式未定权益的一般定价公式及套期保值策略,然后,在具体金融市场,对远期合约、养老金合约以及欧式看涨、看跌期权进行定价,并给出套期保值策略,从而看出借贷利率对未定权益价格的影响.最后给出了欧式看涨期权价格灵敏度的分析.

有破产成本的风险债务估值未定权益分析

破产成本是企业破产时发生的费用 ,从而降低了企业资产价值。破产时 ,债权人只能得到扣除破产成本后的企业资产价值 ,因而对企业的债务价值有影响。运用未定权益分析方法 ,给出风险债务估值的基本思路及风险债务价值满足的微分方程 ,得到永久性债务估值模型 ,可作为长期债务估值的近似。运用未定权益定价和随机计算方法 ,导出了一个包含破产成本的风险债务估值公式 ,该公式能说明投资策略、股利策略对风险债务价值的影响。最后将得到的结果与默顿。

非风险中性定价意义下欧式未定权益定价及其套期保值策略

在非风险中性定价意义下,研究了欧式未定权益的定价和套期保值策略.通过期权价格过程的分布,利用等价鞅测度,分别在有红利和无红利两种情况下,得到了广义的欧式期权定价公式,也给出了欧式卖权和买权之间的平价关系;利用伊藤公式,得到欧式卖权和买权的套期保值策略.这些结果包含了在风险中性意义下原始的欧式期权定价公式和套期保值策略.

标的资产服从一类混合过程的欧式未定权益定价

文中假设标的资产价格服从受分数布朗运动和泊松过程共同驱动的一类混合模型,并给出了基于这一模型的欧式未定权益定价的基本公式,以及欧式看涨、看跌期权和上限型欧式期权的定价公式.

标的资产价格服从跳—扩散过程的具有随机寿命的未定权益定价

本文在假设被终止或取消的风险与重大信息导致的标的资产价格跳跃的风险为非系统风险的情况下 ,应用无套利资本资产定价 ,推导出了标的的资产的价格服从跳—扩散过程具有随机寿命的未定权益满足的偏微分方程 ,然后应用 Feynman- kac公式获得了未定权益的定价公式。

在随机利率情形下有红利支付的股票未定权益定价

在随机利率情形下 ,讨论了有红利支付的股票未定权益定价问题 .首先利用鞅方法给出欧式未定权益一般定价公式 ,并得到欧式买权、卖权价格的解析表达式及平价关系 ,推广了一般 Black- Scholes模型及 Merton模型的结果 ;其次利用 Ito公式给出欧式未定权益价格应满足的偏微分方程和套期保值策略 ;最后给出了欧式期权价格的灵敏度分析 .