社会责任信息披露质量、地区法律环境与融资约束

利用2013—2018年我国沪深A股上市公司的财务数据,对社会责任信息披露质量与融资约束之间的关系进行实证检验,并进一步研究了地区法律环境在其中起到的调节作用。结果显示,上市公司披露高质量的社会责任信息能够显著降低融资约束水平,地区法律环境在两者的关系中起到正向调节作用。进一步考虑行业异质性发现,高质量的社会责任信息对融资约束水平的降低作用在从事重污染行业的企业中表现得更为显著;从生命周期的视角来看,高质量的社会责任信息对融资约束水平的降低作用在成长期的企业中表现最为显著,在成熟期的企业中显著性水平相对较低,在衰退期的企业中表现不显著。

论法律环境的评级

法律环境评级是法律环境理论的重要组成部分 ,是法律环境理论与社会实际相联系的契合点。本文对法律环境评级的原则、要求、法律环境的分级及法律环境的考察领域进行了扼要而全面的阐明 ,使法律环境理论从抽象走向具体 。

ESG信息披露、法律环境与企业风险

环境、社会和治理(ESG)成为衡量企业可持续发展的重要标准,受到社会各界的广泛关注,越来越多的投资者在投资决策中会考虑企业披露的ESG信息。文章以我国2012—2022年沪深A股上市公司为样本,研究ESG信息披露与企业风险之间的关系。研究发现ESG信息披露能够显著降低企业风险,外部法律环境在二者之间发挥了调节作用,增强ESG信息披露对企业风险具有抑制效应。进一步研究发现ESG信息披露对企业风险的抑制作用存在异质性,在数字化转型程度高、企业市场地位高的样本中抑制作用更加明显。文章进一步扩展了ESG信息披露经济后果的研究,对加强企业ESG信息披露、控制企业风险、促进可持续发展具有重要的现实意义。

探索技术创新与就业法律环境的协同发展

技术创新与就业法律环境如何协调发展已成为当前和未来的一项关键议题。文章分析了技术创新对于就业市场的影响,探讨了劳动力市场的结构性变化及就业模式的转型。同时,对就业法律环境的演变趋势及其所面临的挑战进行了全面剖析,进一步提出技术创新与就业法律环境协调发展的策略,强调了法律的前瞻性与适应性,以及政策制定者、企业与劳动者组织等多方利益相关者协同参与和合作的重要性。

论法律环境评级的作用

法律环境评级是法律环境理论与社会实际相结合的关联点。通过法律环境评级 ,可以测定社会的稳定程度 ,社会的治乱变化方向及法律环境的宏观、中观和微观状态 ,使人们对某一区域的法律环境状况有一个清晰和准确的了解 。

上市公司未决诉讼、法律环境与审计报告时滞

基于我国A股非金融类上市公司2011～2016年的数据,探究了上市公司未决诉讼对审计报告时滞的影响,并检验了法律环境的调节作用。研究显示,未决诉讼对审计报告时滞的正向影响是显著的;区分公司所在地的法律环境后,发现仅在高法治水平地区,上市公司未决诉讼与审计报告时滞之间的正向关系显著成立。进一步研究还发现,延长审计报告时滞的未决诉讼风险主要来自于被告方;按诉讼类型来看,主要是经济类诉讼使得审计报告时滞延长。这一研究不仅有助于了解上市公司未决诉讼对审计投入的影响,而且有助于论证国家积极推进各个地区法律制度建设的重要性。

终极控制权、法律环境与公司财务风险——来自我国民营上市公司的证据

以我国2004-2008年民营上市公司为研究对象,从终极控制人的视角,研究了终极控制权、法律环境及其相互作用对公司财务风险的影响。研究表明:终极控制股东现金流权与公司财务风险负相关。终极控制股东控制权与现金流权的分离加重了其对上市公司进行"掏空"获取私有收益的行为,加重了公司财务风险,两权分离程度与公司财务风险正相关。较高的地区法治水平能够有效遏制控股股东的"掏空"行为,上市公司所处的法律环境越好,其财务风险就越小。法律环境的改善不仅有助于直接降低公司财务风险,还有助于减轻由终极控制股东两权分离所导致的财务风险。

发达国家体育社团发展的法律环境、运行监督机制及启示

运用文献资料法等,对德国、日本、英国3个发达国家体育社团的发展历程、法律环境及运行监督机制进行分析。结果显示:发达国家体育社团发展具有法律体系完善、机构稳定、独立自主经营与管理等特征。结合国情提出我国体育社团发展建议:政府应提供良好的法律环境和政策支持,处理好政府与非营利组织之间的关系,建立多元化的监督机制保障体育社团的合理、合法运营,积极倡导志愿精神并培育与发展志愿者。

中国体育产业发展的制约症结及其法律环境建设

中国体育产业的发展与庞大的体育消费市场和丰富的体育竞赛资源严重不符,这与中国是体育产业后发国家有关,更与中国体育产业发展所需的制度环境有关。在中国体育产业的发展中,存在《中华人民共和国体育法》的法律制约、集权式体育"自治"的管理制约、产权界定不清导致的经济学制约、纠纷裁决上的机制制约等4个制约症结。中国体育产业能否迅速发展壮大,与这些制约症结的根本解决紧密相关。从修改现行《体育法》、协调体育"自治"与"法治"的关系、创新体育产业的产权制度、建立完善的纠纷裁决机制等几个方面入手,加强体育产业发展所需的法律环境建设,能很好地解决这些问题,保障并最终促进中国体育产业的发展壮大。

分析师跟进、法律环境与企业诉讼风险

本文以我国2008-2013年沪深两市非金融类上市公司为样本,实证研究分析师跟进对企业诉讼风险的影响及其制约因素。结果发现:分析师跟进能够显著降低上市公司的诉讼风险,且分析师跟进数量越多,上市公司面临的诉讼风险越低;将法律环境纳入考虑,发现较之法治水平低的地区,分析师跟进对上市公司诉讼风险的降低作用在法治水平高的地区更为显著。本文丰富了分析师在证券市场发挥外部治理作用的情景素材,也为现实中国家法律体系的进一步完善提供经验佐证。

终极控制股东、法律环境与融资结构选择

采用总债务占总资产比重,银行借款占总资产比重和商业信用占总资产比重度量融资结构,使用中国非金融上市公司截面数据,应用一系列OLS实证检验终极控制股东,法律环境与融资结构选择之间关系.研究发现:商业信用水平不受终极控制股东和法律环境的影响;现金流量权和控制权分离度低的公司具有显著高的总债务水平和银行借款;终极控制股东是国有公司者,其总债务水平和银行借款显著低于终极控制股东是民营等非国有公司者;法律环境好的地区的上市公司具有显著低的总债务水平和银行借款;终极控制股东与融资结构选择之间关系受法律环境的影响.

法律环境对审计供给的影响——基于中国证券市场的经验分析

基于2003—2013年沪深A股上市公司样本,从事务所审计资源配置与审计意见的视角,结合我国制度背景,研究了法律环境对审计供给的影响。研究发现,从事务所审计资源配置方面来看,法律环境越好的地区,事务所配置的审计师越有经验。但是,从审计意见方面来看,法律环境越好的地区,事务所发表非标审计意见的概率并不显著更高。进一步加入事务所规模调节变量发现,法律环境越好的地区,"十大"配置的审计师越有经验,发表非标审计意见的概率越高。

家族控制、法律环境与上市公司信息披露质量——来自深圳证券交易所的证据

家族控制、法律环境作为重要的内、外部公司治理机制,都会对公司行为产生影响。本文以中国2004～2007年深圳证券交易所A股上市公司为研究对象,采用有序Logistic回归和二元Logistic回归分析方法,研究家族控制、法律环境及其相互作用对上市公司信息披露质量的影响。研究表明,中国家族上市公司与非家族上市公司相比信息披露质量较低,法律环境较好地区的上市公司信息披露质量较高,进一步地,法律环境的改善有助于推动家族上市公司提高信息披露质量。

法律环境、金字塔结构与家族企业的“掏空”行为

我国家族上市公司的最终控制人多数采用金字塔结构实现对上市公司的超额控制,现金流量权和控制权的分离程度较为严重。以2002-2004年家族上市公司为研究样本,本文实证考察了家族上市公司所处地区的法律环境及金字塔结构与"掏空"行为之间的关系。研究结果表明:控制性家族"掏空"上市公司的概率与其拥有的现金流量权显著负相关,与现金流量权和控制权的分离程度正相关;同时,较高的法治水平能够有效地遏制控制性家族的"掏空"行为。因此,建立一个有效的股东权利保护机制,同时完善家族上市公司的现金流量权和控制权结构,对于推进公司治理具有重要意义。

法律环境、政治关系与家族企业价值:基于法与金融的实证研究

从法与金融的基本观点出发,以2005年中国沪深两市中的家族类上市公司为研究对象,实证检验了法制环境、政治关系对家族企业价值的影响。研究发现:一方面,健全的法律环境能够为家族企业提供良好的投资者保护,并有效提升家族企业价值;另一方面,作为法律环境提供的投资者保护供给不足时的替代性机制,政治关系已经成为影响企业价值的重要因素。

体育强国建设背景下的法律环境现状与优化研究

在国家明确"依法治国"的大背景下,体育强国建设自然也必须得到法律环境的支持和保障。研究从体育现实地位的确立、秩序的保障、体育社会价值和综合作用的实现以及对公民体育权利的维护几个方面,探讨了法律环境对促进和保障体育强国建设的具体作用,指出了体育法律环境现状不能满足体育强国建设需要的地方,并提出了如何完善的建议。

媒体报道、法律环境与社会责任信息披露

以社会责任相关理论为基础,从多个角度系统地实证研究媒体报道、法律环境与社会责任信息披露的动态关系,探寻企业外部治理因素的作用机理。研究结果显示:媒体负面报道对公司社会责任信息披露有显著的正相关影响;良好的法律环境,相应提高了社会责任的信息披露水平;在法律环境较好的地区,媒体报道对公司的监督效果增强,反映在社会责任信息披露质量的显著增强。

市场化程度、法律环境与企业内部控制自我评估报告的披露——基于沪市A股上市公司的数据分析

以沪市A股上市公司2008年年报为基础,研究发现上市公司内部控制自我评估报告的披露情况存在阶梯状差异:东部地区上市公司自评报告的披露比例最高,依次是中部地区、东北地区和西部上市公司自评报告的披露比例。中国各地区间市场化程度的差异、法律环境差异以及上市公司股东的性质差异为此现象提供了合理解释。

国内外体育产业发展的法律环境比较分析

体育产业已成为推动国民经济增长的新兴产业,但是由于我国体育产业还很“年轻”,法律法规不够健全,与国外体育产业的法律法规现状相比。存在较多问题。如有关体育主体的法律规定、俱乐部模式、体育经纪人制度等,这在很大程度上阻碍了体育产业化进程。并就此提出对策与建议。

错报风险、法律环境与重述可靠性

检验了会计重述的可靠性,分析较低的重述概率是由于会计差错少还是有错不报。构建了衡量错报风险的模型并计算出了上市公司的错报风险指数,通过研究重述对错报风险的敏感度,发现两者相关性较弱,即上市公司存在隐藏差错、有错不改的机会主义行为;进一步分析发现,法律环境影响了公司所做的重述选择,处在较强法律环境中的公司重述较少,但能够及时更正并披露差错;所处法律环境较弱的上市公司重述率高,并且存在有错不报的机会主义行为;当公司存在重大错报风险时,较强的法律环境有助于公司更正并披露会计违规。研究结论表明,重述与财务报告质量的正向关系取决于公司是否有可靠的差错识别与披露机制。