关于物价稳定与金融稳定协调的理论分析

在货币政策与宏观审慎政策必须协调配合使用的共识下,我国中央银行首先需要协调物价稳定和金融稳定的双重目标。本文认为可用CPI来表示物价状况,用根据银行业系统性风险指标测算出的金融稳定指数来衡量金融状况,对物价稳定和金融稳定进行量化。在此基础上,将CPI与金融稳定指数带入Willem信号模型,两个目标总共有9种组合状态,表示为5种信号。根据这5种信号,可为后续的政策选择与工具实施提供依据。最后,为货币政策与宏观审慎政策更好地协调配合,提出有理有据的政策建议。

流动性、物价稳定与资产价格上涨——从理论模型看日本的经验教训

本文以20世纪80年代中后期的日本为对象,从理论和实证两方面研究在低利率、物价稳定的背景下,资产泡沫形成的原因,以及日本银行货币政策失误的教训,并对我国当前低利率、物价稳定、资产价格上涨并存的现象提出政策建议。本文认为,应避免汇率升值对利率产生过大的影响,维持国内利率政策的独立性;货币政策以物价稳定为主要目标,但应密切关注持续的资产价格上涨;维持稳健的货币政策,防止货币政策矫枉过正。

山东抗日根据地保持币值和物价稳定的措施

山东抗日根据地保持币值和物价稳定的措施申春生保持市值和物价的基本稳定，无论是在过去的革命战争年代，还是在实行社会主义市场经济的今天，都是经济工作中的一个不容忽视的问题。为纪念抗日战争胜利五十周年，同时也为从历史的经验中得到某些有益的启示，本文拟对山东...

中国的货币政策、财政政策与物价稳定

货币经济学中关于物价水平决定的理论包括货币观点和财政观点。货币当局(中央银行)、财政当局(政府)、民间部门之间的行为博弈共同决定了均衡物价水平路径。货币政策、财政政策组合协调搭配关系可以归结为:积极型货币政策+积极型财政政策;积极型货币政策+被动型财政政策;被动型货币政策+积极型财政政策;被动型货币政策+被动型财政政策。1990年之后中国货币政策属于被动型货币政策规则,财政政策类型属于李嘉图类型。中国均衡物价水平主要是由货币政策决定的;通货膨胀更多地表现为一种货币现象;财政当局在利用增税方式来平衡债务方面具有较好的控制力。未来中国可以从渐进导入以利率为主要操作工具的通货膨胀目标框架和财政政策债务目标框架、设立财政政策委员会等方面构建保证物价稳定的基本政策操作框架。

金融调控中的物价稳定与金融稳定:从分离到融合的逻辑演进

从历史上考察,中央银行实施货币政策和充当最后贷款人,客观上使其具有了保持物价稳定和维护金融稳定的职能。20世纪80年代以后,许多国家的金融调控出现了明显变化,逐步向稳定物价的单一目标方向发展,金融监管则出现了"去央行化"的趋势,使中央银行失去了维护金融稳定的能力和手段。经济全球化产生了很多影响物价稳定与金融稳定的新因素,要求中央银行在保持物价稳定的同时,对金融稳定给予更多关注。全球金融危机后,国际社会和主要经济体加快了宏观审慎管理体系的构建,这为解决物价稳定与金融稳定的协调配合提供了新思路。如果将物价稳定与金融稳定纳入到宏观审慎管理的视野,就有可能在金融调控中二者兼顾,建立起新的金融调控范式。

要素空间优化、宏观经济增长与物价稳定

确保经济长期平稳增长和物价持续稳定往往是传统财政政策和货币政策难以兼顾的预期目标。经济事实,尤其是最近一年"过山车"式的国内外经济形势告诉人们,高通货膨胀压力与高经济增长、通货紧缩威胁与经济衰落总是如影随形。经济一旦衰落就很难恢复,高通胀预期一旦形成,就很难使其下降。由此形成了系列"两难"困境,并使宏观调控趋于无效或低效。为摆脱这种困境,文章从空间视角下提出空间优化理论。研究发现,在空间优化理论指导下,运用空间优化政策能解决这种"两难"问题。这将为宏观调控在运用财政政策和货币政策解决实际经济问题时,提供了崭新的政策选择。

央行货币政策框架和货币政策传导机制的演变——基于物价稳定目标和金融稳定目标视角

传统意义上央行负有物价稳定的职责。在纸币制度下,货币的价值是可变的。经济的稳定依赖于币值稳定。本文从基于物价稳定目标和金融稳定目标的视角分析货币政策框架和货币政策传导机制的演变和发展,得出金融体系的不断扩容使得央行货币政策传导机制变得更为复杂,兼顾物价稳定和金融稳定目标的货币政策仍需要不断探索。

货币政策目标与物价稳定的问题分析

中央银行运用货币政策所要达到的目标为:充分就业、稳定物价、经济增长和平衡国际收支,然而这四个目标之间存在冲突,实现其中若干目标必然要以牺牲其他目标作为代价。那么,货币政策目标与物价稳定之间到底存在什么关系呢?

实现经济增长与物价稳定双重目标的策略

经济增长和物价稳定是各国宏观经济政策调控的双重目标 ,然而两者又存在一定的矛盾冲突。作者指出 ,在我国要实现经济增长和物价稳定的双重目标 ,要求将经济增长与物价稳定的目标设计在一个合理的波动范围内 ,选择总量有增有减、结构优化的协调运作的经济政策体系 ;财政、货币政策的运用除了要协调配合外还应立足于长远 。

日本经济高速增长时期货币供应政策与物价稳定分析

日本经济高速增长时期货币供应政策与物价稳定分析宋琳二战后，日本当局结合本国国情，有选择地引进欧美诸国经验，建立了适合本国条件的金融体制。在整个经济高速增长时期，日本的货币供应量（Ｍ２＋ＣＤ）的增长远远高于其它发达资本主义国家，同时日本的物价却相当稳定...

我国物价稳定与充分就业关系的实证分析

物价稳定与充分就业之间可能存在取舍关系，我国经济发展新常态下，需要进一步研究通货膨胀率与失业率之间的联动性。文章通过对1978-2015年我国的通货膨胀率与失业率之间的联动关系进行实证分析，发现两者之间符合菲利普斯曲线描述的反向联动关系。因此要想同时实现充分就业和物价稳定的目标，可通过调整两者间接相关的中介要素，从供给侧调整生产方式等途径来解决。

发展信用消费 促进物价稳定

扩大内需与调控物价是今年宏观调控不可分割的两个方面。扩大国内需求，可以从扩大投资需求和消费需求这两方面入手。然而去年通过积极的货币政策和财政政策虽然在一定程度上有效地扩张了投资需求，但并没有带动消费需求的同时扩张，没有改变物价持续下滑的趋势，可见，消...

物价稳定目标面临的外来因素冲击及应对措施

本文运用经济学基本原理分别阐述了进口产品价格和外资并购等两种外来因素对我国价格水平的影响主要形式,阐明了外部因素越来越成为物价稳定目标面临的显著不稳定因素,并针对这一问题提出了相关政策建议。

经济增长与物价稳定双赢的政策选择--2008年中国经济增长与周期高峰论坛年会综述

由中国社会科学院经济研究所、首都经济贸易大学和香港经济导报社共同举办的中国经济增长与周期高峰论坛（2008）年会以“中国经济周期与物价稳定”为主题，于6月21日～22日在北京春晖园国际会议中心召开。来自全国各地的80余名专家、学者和政府官员围绕着这一主题展开讨论，许多研究宏观经济的著名经济专家出席了本次论坛。大会发言的学者（按发言顺序）包括：首都经济贸易大学校长文魁教授、中国社会科学院经济研究所所长刘树成研究员、香港经济导报社郑光兴总编辑、首都经济贸易大学经济学院院长张连城教授、中国社会科学院经济研究所宏观经济室主任张晓晶研究员、

物价稳定目标面临的外来因素冲击及其应对措施

本文运用经济学基本原理分别阐述了进口产品价格和外资并购等两种外来因素对我国价格水平的主要影响形式,阐明了外部因素越来越成为物价稳定目标面临的显著不稳定因素,并针对这一问题提出了相关政策建议。

关于实现经济增长与物价稳定双重目标的策略探讨

宏观经济政策的目标存在着对立统一的两个方面。应把币值稳定放在首位，维持币值稳定。

央行物价稳定目标和金融稳定目标的背离原因分析

文章首先比较分析了物价稳定目标和金融稳定目标的内涵,再从二者背离的经典现象和我国的实际情况着手,揭示了二者背离的原因,有思想层面的对央行的信任、货币层面的流动性过剩、金融层面的基于金融经济周期理论的冲击、当代既定博弈规则层面失衡的国际货币体系等。

试析凯恩斯的物价稳定论与通货管理主张——兼论凯恩斯对货币数量学说态度的三次转变

通常认为 ,凯恩斯的通货管理主张是在 1936年出版的《就业、利息与货币通论》中才提出的。本文认为 ,凯恩斯的通货管理主张是服务于其物价稳定论的 ;他的物价稳定论与通货管理主张 ,经历了《货币改革论》(192 3年 )中的初步提出、《货币论》(1930年 )中的完善、《就业、利息与货币通论》中的最终确立的发展与演进过程 ,并与他对货币数量学说推崇、修正与基本否定的态度演进过程同步。尽管演进中的阶段理论基础不同 。

渐进式开放经济下的物价稳定与汇率稳定

币值稳定表现为对外汇率稳定和对内物价稳定两个方面。在追求经济增长时两者常常出现矛盾。因政策目标、开放程度、经济谈判实力以及两国的策略等不同,偏好经济增长的国家在取得经济增长的同时,不是面临通货膨胀与货币贬值共存的问题,就是表面汇率、物价稳定而背后却暗藏货币升值压力和通胀风险。中国内地改革开放的实践证明了这一点。重新设计汇率稳定、物价稳定、产出稳定的政策协调机制是解决矛盾的关键所在。