商业银行设立理财子公司能够实现风险隔离吗?

本文以中国商业银行设立理财子公司为准自然实验,基于2018—2021年84家银行的季度财务数据,采用渐进双重差分模型(DID)考察商业银行设立理财子公司的风险隔离效应。研究发现:设立理财子公司显著降低了母公司商业银行的风险承担,能够实现理财业务与其他业务的风险隔离,且设立时间越长,风险隔离效应越显著。异质性检验和机制分析表明,这种风险隔离效应在城商行与农商行中最弱;“去嵌套、降杠杆”和“去池化、缓错配”是实现风险隔离的主要机制。对母公司商业银行和理财子公司并表的进一步分析发现,设立理财子公司不能降低银行控股集团的整体风险承担,仅能实现风险隔离。这些研究发现对于完善商业银行内部控制和外部监管具有重要启示。

理财子公司发展制约因素及破解路径探析

目前全国已有三十余家银行理财子公司获批设立,总体保持平稳发展态势,但与公募基金等机构相比,理财子公司在客户结构、产品创新、资产配置、负债期限和经营管理等方面存在诸多不足,制约了行业高质量发展。因此,亟须创新体制机制,强化风险管理,完善配套政策,提升核心竞争力,增强行业发展内生动力和可持续发展能力。

商业银行理财子公司与母公司关系协同研究

协同处理好母子公司关系是商业银行理财子公司发展中的重要工作。分析了商业银行母子公司关系协同的途径,继而以招商银行为例,从母子公司风险转嫁、公司治理结构缺陷、长期发展的子公司间资源冲突三方面分析了商业银行理财子公司与母公司关系协同的潜在问题,最后从完善组织架构优化风险内控环节、健全理财子公司的公司治理体系以及注重业务联动完善激励机制三方面归纳了实现商业银行理财子公司母子关系协同的建议。

银行理财子公司涉足养老理财的思考

“十四五”期间,随着我国人口老龄化趋势不断加剧,养老问题也成了热门话题,这不仅是老年人关心的事情,也是需要年轻一代“未雨绸缪”的大事,为此我国在2020年12月召开的中央经济工作会议中强调“要规范发展第三支柱养老保险”。为进一步丰富第三支柱养老金融产品,鼓励银行理财子公司参与养老理财产品的试点,从2021年9月15日开始试点,截至2022年9月已经试点1周年了,养老理财也取得了骄人的成绩。文章主要从银行理财子公司试点养老理财的背景、养老理财特点以及理财子公司经营养老理财未来发展的角度进行阐述。

商业银行理财子公司委托投资风险分析

委托投资是商业银行理财子公司理财资金投资的重要组成部分,随着理财规模不断扩大,为获得更高的投资收益,发挥竞争优势,商业银行理财子公司开展委托投资业务的驱动力增强,为委托投资业务开展创造了条件。但是,目前理财委托投资在开展过程中暴露出诸多问题,如管理人遴选体系不完善、投资经理与团队人员不稳定、止盈止损机制不健全、投后管理不够精细,导致无法达成预期投资目标,甚至损失理财本金。对此,阐述了委托投资的起源和发展历程,分析了理财子公司委托投资的主要模式、理财子公司开展委托业务的驱动力、理财子公司委托投资的风险,并提出了相应的建议。

商业银行理财子公司:国际先进银行的经验及启示

以摩根资产管理公司、瑞银集团、道富环球投资管理公司为典型代表的国际先进银行旗下的资产管理公司,在业务模式、产品管理、客户管理等方面取得了不少成功经验值得借鉴。国际先进银行资产管理公司具有清晰的业务定位,根据母行业务特点和资源禀赋,走差异化发展道路;为客户提供多元化的金融产品和全方面的金融服务,产品设计逐步由产品导向转为客户导向;坚持以客户为本的原则,将客户的利益和需求放在第一位,将挖掘客户和培养客户黏性作为发展业务的核心驱动力;充分发挥部门与部门、条线与条线之间的协同和联动效应,实现客户、产品、服务等资源的内部共享。从我国情况来看,随着资管新规、理财新规以及《商业银行理财子公司管理办法》陆续出台,银行理财业务发展面临新的机遇与挑战。在新形势下,国内商业银行应根据自身禀赋和发展战略明确理财子公司的业务定位,优化理财产品形态、资金投向和产品分级,加强对现有客户深度的培育和潜在客户广度的挖掘,加强母行与理财子公司以及理财子公司内部的业务协同和联动,实现理财业务的持续健康发展。

商业银行理财子公司的起源、现状及未来发展思考

本文从商业银行理财业务的起源和发展分析商业银行理财子公司制度的必要性。通过比较各个时期商业银行理财业务特点与监管政策的变化,将银行理财业务划分为五个阶段。分析这五个阶段商业银行理财业务发展所累积的风险,及同阶段监管层发布的有关法律法规与政策,发现虽然在提出理财子公司制之前,监管政策在不断系统化、细化,但银行理财业务也在不断创新发展,刚性兑付、期限错配、资金池管理混乱、影子银行、多层嵌套、底层资产不清等问题日趋严重,采取成立银行理财子公司的办法,有利于使银行理财业务与表内业务尤其是信贷业务实现风险隔离,同时有利于打破刚性兑付、推动银行理财回归资管业务本源,实现"卖者有责"上的"买者自负"。另外,通过对相关政策与银行理财业务现状分析,并与非银机构进行比较,探讨银行理财子公司在未来具备的优势和面临的挑战,从而提出相应的建议。

银行理财子公司的影响、挑战与建议

在金融高质量发展新形势下,理财子公司作为新生事物,有望促进理财业务回归代客本源,解决银行理财业务合规问题,推动多层次资本市场建设,拓宽金融服务实体经济渠道。但由于'刚性兑付''资金空转''监管套利'等历史遗留问题,理财子公司在公司治理、风险管理、投研能力、投资管理等方面面临较大挑战,与其他资产管理业务主体存在先天劣势。本文建议在深化金融改革开放背景下,银行理财子公司围绕监管要求搭建公司治理架构,打造产品体系实现理财净值化,严控合规底线确保经营稳健,基于投资开展全面风险管理,对标先进投资机构建立投研体系,按照市场化原则加强人才队伍建设。

大资管背景下商业银行理财子公司发展问题探讨

文章基于我国大资管背景下商业银行理财子公司发展现状,指出其发展面临战略定位不明确、母子公司协同难度加大、专业人才缺乏、信息系统存在短板、风险管控体系不完善、客户资源有待维护扩展等挑战,结合国外银行资管子公司的先进经验,提出了制定科学发展规划、强化资产产品开发、加强客户培育挖掘、完善人力资源体系、发展金融科技、加强核心能力建设、推动业务转型发展等政策建议。

银行理财子公司发展调查

2020年全国银行理财子公司蓬勃发展,资产规模逐渐扩大。截至2020年底银行理财子公司存续资产余额达6.67亿元,占全部银行存续理财的25.79%。相较于商业银行,银行理财子公司表现出规模发展快、逐步倾斜权益市场、产品期限拉长以及完全净值化转型的特点和优势,为推动资管市场转型、支持实体经济发展做出重要贡献。但在银行理财子公司快速发展的背后,仍面临行业竞争、独立经营、体系不全、募集困难、风险管控等五方面的困难及挑战,未来发展亟需进一步加强同业合作、丰富产品体系、拓宽投资范围、确保稳健经营,从而立足脚步、取得长期稳定发展。

对银行理财子公司发展方向的思考

近年来,银行理财子公司纷纷获批,是中国资管行业转型发展的重要标志。随着居民财富配置均衡化趋势、银行理财净值化转型,未来银行理财子公司将成为居民财富保值、增值的主要平台。本文关注银行理财子公司这一新兴业态,分析需求和市场长期趋势,结合理财子公司自身禀赋和优势,从产品和投资两方面思考理财子公司战略定位。抓住理财子公司发展面临的主要矛盾,勾勒研究资产配置、获取超额收益、另类投资、私募理财和封闭式理财产品募集、吸纳优秀人才及保持核心人员稳定等六大核心能力拼图。最后,本文提出适应居民资产配置长期趋势的银行理财资产配置框架。

银行理财子公司监管政策梳理及产品布局展望

本文系统地梳理了我国银行理财子公司的监管政策,总结了银行理财子公司设立和产品发行情况,并基于对海外银行系资产管理机构运营经验的研究,对我国银行理财子公司未来产品布局进行了展望。

中小商业银行理财业务转型及过渡期安排研究——基于设立理财子公司视角

作为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称"资管新规")的配套措施,商业银行理财子公司的出现将对资产管理业态产生极其深远的影响。通过深入分析资管新规、理财新规、理财子公司管理办法的有关规定,在借鉴前人研究成果的基础上,系统性研究了商业银行理财子公司的诸多优势和"政策红利",阐述了中小商业银行设立理财子公司的必要性、中小商业银行在设立理财子公司方面遇到的困难和挑战,并对未设立理财子公司的中小商业银行开展理财业务提出了建议。在全面净值化转型的新征程上,需要坚守"受人之托、代人理财"的责任担当,制定好理财业务发展战略,确定发展目标,不断锐意创新,持续提升产品创设能力、营销能力、投资能力和风控能力,持续提高服务客户的效率和效果。通过持续追求为客户创造最大价值的目标,从而来实现自我价值的最大化目标,实现自我进化和组织蜕变,早日实现设立理财子公司的目标。

行业变革下理财子公司的机遇和挑战

随着资管新规、理财新规和理财子公司管理办法的相继颁布,我国资产管理行业迎来了重大的变革。2019年,理财子公司陆续成立,作为一种全新的资产管理机构,因为体量大、背景深,对整个资管行业将产生重大影响。理财子公司成立于行业发生重大变革的背景下,面临着经营模式转型、关系重新定位、人才系统欠缺、能力亟待提升等方面的挑战,但同时也有市场机遇、政策机遇和转型机遇等方面的有利条件。面对行业变革带来的机遇和挑战,理财子公司要通过做好自身定位、打造合作共赢生态圈、建设三大体系、构筑四大基础,为客户和企业提供一站式金融服务。

理财子公司发展净值型业务的机会、问题及建议

监管新规发布后,银行理财子公司的设立将对我国银行理财业务净值化转型具有重要意义。理财子公司发展净值型业务,有利于银行业金融机构内部风险释放,有利于银行理财业务创新发展,提升行业资管水平,也有利于促进银行理财业务有序规范发展。理财子公司发展净值型业务面临的机会包括:政策对于子公司业务发展更为宽松,设立门槛相对较低,发展净值型业务更具灵活性,以及业务发展仍可获得来自母行的相应支持等。同时,理财子公司发展净值型业务面临的问题主要包括:净值型理财业务管理难度较大,非标资产处置存在困难,投资、人才和科技各方面能力有限,面临多方面竞争压力等。因此,理财子公司发展净值型业务,应当主动学习国外大型资管机构相关经验,寻求与外部机构合作,并积极建立自己的产品、科技和人才体系。

理财子公司管理办法对银行业的影响研究

理财子公司相比于商业银行理财业务更具优势,特别在销售、投资和运作等方面优势明显。《商业银行理财子公司管理办法》落地后,理财行业乃至整个银行业都将迎来显著变化,商业银行应依据自身情况制定相应对策。

商业银行理财子公司发展路径研究

文章介绍了设立理财子公司的背景,分析了理财子公司设立的影响及其设立面临的机遇与挑战,借鉴瑞银集团、摩根大通等国外理财子公司的经验提出了商业银行理财子公司应建立丰富多元的产品体系、自主研发体系、风险管控体系、科技运营体系,并提出了制定科学发展规划、打牢发展根基、建立科学考核激励机制等相关政策建议。

浅析理财子公司新规对银行理财业务发展的影响

随着理财产品净值化的回归,商业银行对于理财资金的主动管理能力变得更为重要,为有效隔离风险,保证理财投资的专业性与商业银行非标业务的延续性,理财子公司这一全新的金融牌照悄然落地。尽管理财子公司的出现可能会对银行、资管、基金、券商产生一定的冲击,但其对于金融系统的稳定作用具有重要意义。

商业银行理财子公司面临的挑战分析

商业银行设立理财子公司独立开展资管业务,既是理财业务发展进程的必然选择,也是行业监管提出的新要求。本文对商业银行设立理财子公司的优势、面临的挑战等进行了分析,对其未来发展提出相关建议。

现阶段银行理财子公司面临的挑战及发展对策

随着我国居民财富增长,资管行业中理财业务规模快速扩大。“资管新规”发布后,银行理财子公司作为独立的法人机构进入市场,必将深刻改变我国理财市场格局。本文阐述了银行设立理财子公司的意义,分析了现阶段银行理财子公司所面临的挑战,建议银行理财子公司应完善公司治理,重塑业务模式,充分发挥其优势,提高投研能力和金融科技应用,在与母行其他资管子公司及外部其他资管机构合作共赢的基础上,实现差异化发展。