突发公共事件下上市公司盈余管理方式的选择

突发公共事件冲击对企业产生的影响深远而广泛,对突发公共事件下企业集体性的盈余管理行为及方式进行识别和验证研究意义重大。基于我国上市公司2018年第四季度至2020年第三季度的财务数据研究发现,企业在突发公共事件冲击后进行了负向盈余管理,并倾向于采用真实盈余管理方式,这降低了盈余的价值相关性。突发公共事件冲击下的负向盈余管理方式存在个体及时间上的异质性:行业竞争程度和信息透明度较低的企业倾向于真实盈余管理,而机构持股比例高的企业则依赖于应计项目的调整;企业盈余管理行为呈现“应急型”向“蓄谋型”转变的趋势,冲击后的第一个季度出于应急仅采用应计盈余管理而后才开始运用真实盈余管理方式。

资本市场信息效率、关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理

本文以2010—2020年沪深A股主板上市企业为研究样本,实证检验资本市场信息效率、关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理三者内在关联。研究表明:关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理显著正相关;资本市场信息效率与企业非机会主义盈余管理显著正相关;资本市场信息效率显著增强关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理间的正相关程度。

基于制度建设与职务消费的盈余管理行为抑制研究

盈余管理是常见的财务操纵行为,其原因是多方面的,于国有企业而言,高管职务消费则是可能原因之一。基于沪深股市国有企业样本的研究表明,职务消费现象普遍存在,但仅当其规模超出行业平均水平时,才会通过盈余管理加以掩饰。同时,制度建设工作加强所带来的环境优化,有助于抑制盈余管理这种财务操纵行为,具体表现为随着制度建设力度的加强,职务消费与应计盈余管理和真实活动盈余管理间的正向关系都趋于弱化。研究结论为从外部环境视角抑制职务消费及衍生的盈余管理行为提供了线索和依据。

审计费用与高管政治关联对盈余管理的影响

选取2010-2021年期间我国A股市场上的上市公司为对象,形成分析模型,并探讨审计费用、高管政治关联与应计和真实盈余管理之间的相关关系。研究发现:审计费用支出越多,应计盈余管理、真实盈余管理越弱;相对而言,高管存在政治关联的上市公司,其对应的应计盈余管理、真实盈余管理较强;高管政治关联会降低审计费用对真实盈余管理行为的抑制作用,而并没有减弱审计费用对应计盈余管理行为的抑制作用。

ESG评级分歧对企业真实盈余管理的影响

文章基于2015—2022年我国A股公司数据研究了ESG评级分歧对企业真实盈余管理的影响。结果发现,ESG评级分歧会显著增大企业的真实盈余管理。媒体负面报道、企业经营风险是ESG评级分歧影响企业真实盈余管理的中介路径,管理层权力、产权性质和行业竞争程度会影响ESG评级分歧对企业真实盈余管理的作用,而且ESG评级分歧对真实盈余管理的三类操纵活动均有增大效应。研究结论为关注并解决ESG评级差异诱发的企业合规和信息质量问题提供了支撑。

金融科技、融资约束与企业盈余管理

盈余管理行为会影响企业财务信息的真实性,导致投资者错误决策,进而降低资本市场运行效率。金融科技的发展可以助力企业扩充融资渠道,降低盈余管理意愿。以我国A股上市公司作为研究样本,证实金融科技的发展通过缓解企业融资约束显著降低了其盈余管理水平。进一步分析表明,金融科技对企业盈余管理的抑制作用在东部发达地区、市场竞争较弱、分析师关注度高以及公司治理水平高的企业中更加显著。经济后果检验表明,金融科技可以通过抑制企业的盈余管理行为减少企业财务重述。基于此,未来企业管理中应充分利用金融科技的融资优势和治理优势,缓解企业的融资约束;政府应加大金融科技引入力度,抑制企业的盈余管理行为,提高资本市场的会计信息披露质量;投资者应充分利用金融科技的优势,识别出信息质量较高的公司进行投资,从而降低投资风险。

审计费用、高管政治关联与盈余管理

基于2010—2021年中国沪深A股上市公司为研究样本,考察审计费用对企业盈余管理的影响及作用机制。研究发现,审计费用越高,上市公司进行应计盈余管理和真实盈余管理的程度越低;与高管无政治关联的公司相比,高管具有政治关联的企业进行应计盈余管理和真实盈余管理的程度更高。异质性分析表明,高管政治关联削弱审计费用对企业真实盈余管理的抑制作用,但并未削弱其对应计盈余管理的抑制作用;与国有企业相比,民营企业提高审计费用可以更显著地抑制其进行应计盈余管理和真实盈余管理;此外,相对于非“四大”会计师事务所,国际“四大”会计师事务所通过收取较高的审计费用,对企业盈余管理行为的抑制作用更强。机制分析显示,审计费用主要通过提升审计质量来抑制企业盈余管理。文章探讨了中国资本市场外部审计与政治关联的博弈结果,为优化企业资本配置效率提供理论依据。

企业ESG表现能否抑制盈余管理?——基于外部审计的视角

本文以2011—2022年我国A股上市公司为研究对象,讨论了企业ESG表现对盈余管理的影响。研究表明,ESG表现较好的企业,其盈余管理的程度更低,企业是出于道德伦理的动机履行ESG,但ESG对应计盈余管理和真实盈余管理的抑制程度存在差异。在机制检验中,本文发现良好的ESG表现能够增加审计投入、提高审计效率,前者在ESG对盈余管理的治理作用中发挥了显著影响,而后者则没有。异质性检验表明,ESG与企业盈余管理的负相关关系主要存在于地区市场化程度较低的样本中。

新股发行市场化与公司盈余管理——基于科创板成立冲击的经验证据

科创板的设立是资本市场发展的必然要求,也是推进落实创新驱动发展战略的重要途径。本文基于科创板成立的背景,以2017~2019年我国A股主板上市公司作为研究样本,探究新股发行市场化对A股主板高新技术产业上市公司盈余管理的影响。研究发现:首先,科创板的设立促使在A股主板上市的行业与科创板所含行业相同的公司进行了更多的盈余管理,表明新股发行市场化会导致A股主板相关上市公司在短期内做出非理性决策。其次,审计师声誉和媒体关注削弱了新股发行市场化和主板上市公司盈余管理之间的正相关关系。此外,科创板的成立促使主板相关上市公司进行了更少的财务报告重述行为。最后,主板相关上市公司的盈余管理行为产生的经济后果具体表现为更高的股票换手率和更多的年末股东数量。

企业R&D支出费用化资本化与会计盈余管理行为选择研究——基于中国部分上市公司的经验数据

本文基于中国部分上市公司的数据,选取R&D支出全部费用化、全部资本化、部分资本化3个虚拟变量及R&D支出费用化金额、资本化金额用以表征R&D支出披露形式,研究上市公司R&D支出会计政策选择是否与盈余管理程度相关,进而检验R&D支出会计处理盈余管理路径,即检验R&D支出费用化、资本化的确定依据是否受其他非准则因素影响。研究结果显示,有条件资本化会计处理可能成为管理层盈余管理手段,包括应计盈余管理和真实盈余管理。在确定R&D支出费用化金额、资本化金额及R&D支出费用化强度上,管理层除了依据会计准则,还要依据当期利润情况、所得税负、利润质量、审计成本、利润平滑和公司独立性的影响。

盈余管理:文献回顾与未来展望

作为影响会计信息质量的重要因素,盈余管理受到学者的广泛关注,并从不同的视角研究对其程度和手段产生影响的因素。尽管当前国内外学者对于盈余管理的研究较为丰富,但盈余管理的计量方式不能适用于所有企业,且研究的发展脉络并不清晰。鉴于此,本文重点对近年的盈余管理的主要文献进行了梳理,对于盈余管理的计量方式和概念进行总结,并分两个角度对文献进行述评,为今后的研究提出展望,以期为该领域未来的研究提供参考。

法治强化会影响企业真实盈余管理行为吗?——来自环保法庭设立的证据

本文利用各地中级人民法院自2007年开始陆续设立环境资源审判庭这一准自然实验,考察环境法治强化对企业真实盈余管理的影响。研究结果表明,环境资源审判庭的设立会使本地上市公司进行向上的真实盈余管理。机制分析表明,环境资源审判庭显著改善了地区环境司法效率,进而提高企业面临的环境规制风险,使企业从事真实盈余管理以应对未来的潜在诉讼。异质性分析结果表明,对于非国有企业以及处于低法治水平、低生态激励、高经济激励城市的企业,设立环境资源审判庭对企业真实盈余管理的影响更为明显。本文结论对充分发挥环境管制政策作用、引导企业实现高质量绿色转型和可持续发展具有重要启示。

非国有股东治理能抑制企业真实盈余管理吗——兼论制度环境的调节效应

基于混合所有制改革的背景,以2013—2021年沪深A股国有上市公司为样本,从股权结构和委派董事两个维度实证研究了非国有股东治理对企业真实盈余管理的影响,并加入制度环境作为调节变量,研究在外部环境影响下非国有股东治理与企业真实盈余管理的关系变化。研究结果表明,非国有股东通过持股和委派董事均能够显著抑制国有企业的真实盈余管理,且该抑制作用在地方国企和竞争类国企中作用更强。调节效应检验结果显示,制度环境在非国有股东治理与真实盈余管理之间起到正向的调节作用。研究结果对于改善制度环境、进一步推进国企混改、优化混合所有制企业内部治理结构具有一定的理论和实践意义。

企业管理者短视对真实盈余管理的影响研究

本文选取2007—2020年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验管理者短视对企业真实盈余管理的影响。通过实证检验发现,管理者短视主义显著提高了企业的真实盈余管理程度。从外部治理机制检验发现,管理者短视对企业带来的负面影响会受到外部治理机制的制约,具体而言,当企业的机构投资者持股较高时,可以抑制管理者短视对企业真实盈余管理的正向影响;同时更高的分析师关注也可以有效抑制管理者短视和企业真实盈余管理的正向关系。最后,本文考察了这一真实盈余管理提高带来的经济后果,研究发现管理者短视下的盈余管理提高主要体现为自利动机,其降低了企业的会计信息质量。

企业数字化转型、研发投入与真实盈余管理

以2010—2022年沪深A股上市企业为样本,实证检验及多次稳健检验企业数字化转型对盈余管理的影响。结果表明,数字化转型会促进企业负向的真实盈余管理;影响机理是数字化转型的提高会促进企业研发投入,增加管理层进行真实盈余管理的空间、动机和能力,进而促进了企业真实盈余管理。异质性检验发现,在非国有企业中,数字化转型对真实盈余管理的促进作用更强。

国有上市公司ST宜化盈余管理行为研究

被证交所实施风险警示的公司,短期内很难实现扭亏为盈,往往采用盈余管理的方式避免退市。ST宜化是地方国有资产管理的重点化工企业之一,通过对其财务报表进行研究,分析其盈余管理的手段、条件以及影响。研究发现:盈余管理行为虽然在短期内起到减小亏损的作用,但并不能从本质上改善企业的实际经营能力。对于化工行业来说,其周期性是难以预料的,景气周期持续的时间也是难以判断的,ST宜化通过盈余管理手段实现财务报表层面的业绩提升,并非真正意义上的“自救”成功。文章针对盈余管理行为引起的经济后果分别对公司所属行业、会计制度、外部监管机制及投资者提出相应建议。

ESG表现、盈余管理和债务融资成本研究

债务融资是企业获取资金的一个重要来源,如何降低债务融资成本是企业研究的重要课题之一,企业的ESG表现作为企业社会责任和道德标准的重要体现,对企业债务融资成本有何影响?文章选取2010—2022年我国沪深两市A股上市公司面板数据,检验了ESG表现与企业债务融资成本之间的关系。结果表明:企业的ESG表现越好,债务融资成本越低,非国有企业和非重污染行业企业更要重视对ESG的管理。同时研究发现ESG表现可以通过降低盈余管理水平来减少债务融资成本。研究结论丰富了ESG表现与企业债务融资成本的文献成果,为上市公司重视改善ESG表现、政府加强ESG体系构建和引导投资者理性投资提供了依据。

关键审计事项、企业数字化转型与真实盈余管理

文章选取了2017—2021年我国A股上市公司的数据作为样本,从企业数字化转型程度的层面探究关键审计事项的披露对真实盈余管理水平的影响。研究发现,关键审计事项的披露能够增强审计师对被审计单位盈余操纵的识别能力,对控制企业的真实盈余管理行为起到积极作用;进一步分析发现,企业数字化转型程度可以促进关键审计事项的披露对真实盈余管理水平的抑制作用。文章从企业数字化转型层面丰富了关键审计事项的披露对真实盈余管理水平的影响,为数字技术发展背景下注册会计师执业能力的转变提供重要参考价值。

经济政策不确定性对盈余管理影响的实证研究——基于管理者行为的中介效应

当前,我国经济已进入新的发展阶段,经济政策不断调整,企业作为经济政策的接受者,要改变管理决策应对其所面临的不确定性,盈余管理则是其中一种。本文以2012—2021年中国非金融类上市公司为研究样本,在研究经济政策不确定性与盈余管理关系的基础上,探索了管理者行为在经济政策不确定性与盈余管理关系中的渠道作用。研究发现:经济政策不确定性显著提高了企业应计盈余管理和真实盈余管理的程度。在此基础上,经济政策不确定性通过管理者过度自信增加了企业的应计盈余管理;通过管理者代理行为增加了企业的真实盈余管理。

财务共享能抑制企业盈余管理吗

随着数字经济的全球化发展,数字技术不断地嵌入企业的各个方面,建立财务共享服务中心是企业实现数字化转型的关键步骤,在企业的发展进程中具有重要作用,财务共享对企业具体产生哪些影响也引起广泛的关注。本文基于2007—2022年沪深A股上市公司的面板数据,采用多元回归分析方法与构建中介效应模型,实证检验建立财务共享服务中心对企业盈余管理的影响及作用机制。研究表明,财务共享能够有效降低企业盈余管理程度,提高上市公司的盈余信息质量。采用替换被解释变量、Heckman两阶段模型等稳健性检验后,该结论依然成立。进一步研究发现,内部控制、信息不对称在此过程中发挥重要的中介作用。上述研究不仅客观评价了财务共享在企业中的影响和作用机制,而且有利于提高企业内部控制质量和会计信息透明度、改善企业形象、提高股票的流动性。