ESG评级分歧对企业真实盈余管理的影响

文章基于2015—2022年我国A股公司数据研究了ESG评级分歧对企业真实盈余管理的影响。结果发现,ESG评级分歧会显著增大企业的真实盈余管理。媒体负面报道、企业经营风险是ESG评级分歧影响企业真实盈余管理的中介路径,管理层权力、产权性质和行业竞争程度会影响ESG评级分歧对企业真实盈余管理的作用,而且ESG评级分歧对真实盈余管理的三类操纵活动均有增大效应。研究结论为关注并解决ESG评级差异诱发的企业合规和信息质量问题提供了支撑。

企业管理者短视对真实盈余管理的影响研究

本文选取2007—2020年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验管理者短视对企业真实盈余管理的影响。通过实证检验发现,管理者短视主义显著提高了企业的真实盈余管理程度。从外部治理机制检验发现,管理者短视对企业带来的负面影响会受到外部治理机制的制约,具体而言,当企业的机构投资者持股较高时,可以抑制管理者短视对企业真实盈余管理的正向影响;同时更高的分析师关注也可以有效抑制管理者短视和企业真实盈余管理的正向关系。最后,本文考察了这一真实盈余管理提高带来的经济后果,研究发现管理者短视下的盈余管理提高主要体现为自利动机,其降低了企业的会计信息质量。

关键审计事项、企业数字化转型与真实盈余管理

文章选取了2017—2021年我国A股上市公司的数据作为样本,从企业数字化转型程度的层面探究关键审计事项的披露对真实盈余管理水平的影响。研究发现,关键审计事项的披露能够增强审计师对被审计单位盈余操纵的识别能力,对控制企业的真实盈余管理行为起到积极作用;进一步分析发现,企业数字化转型程度可以促进关键审计事项的披露对真实盈余管理水平的抑制作用。文章从企业数字化转型层面丰富了关键审计事项的披露对真实盈余管理水平的影响,为数字技术发展背景下注册会计师执业能力的转变提供重要参考价值。

法治强化会影响企业真实盈余管理行为吗?——来自环保法庭设立的证据

本文利用各地中级人民法院自2007年开始陆续设立环境资源审判庭这一准自然实验,考察环境法治强化对企业真实盈余管理的影响。研究结果表明,环境资源审判庭的设立会使本地上市公司进行向上的真实盈余管理。机制分析表明,环境资源审判庭显著改善了地区环境司法效率,进而提高企业面临的环境规制风险,使企业从事真实盈余管理以应对未来的潜在诉讼。异质性分析结果表明,对于非国有企业以及处于低法治水平、低生态激励、高经济激励城市的企业,设立环境资源审判庭对企业真实盈余管理的影响更为明显。本文结论对充分发挥环境管制政策作用、引导企业实现高质量绿色转型和可持续发展具有重要启示。

非国有股东治理能抑制企业真实盈余管理吗——兼论制度环境的调节效应

基于混合所有制改革的背景,以2013—2021年沪深A股国有上市公司为样本,从股权结构和委派董事两个维度实证研究了非国有股东治理对企业真实盈余管理的影响,并加入制度环境作为调节变量,研究在外部环境影响下非国有股东治理与企业真实盈余管理的关系变化。研究结果表明,非国有股东通过持股和委派董事均能够显著抑制国有企业的真实盈余管理,且该抑制作用在地方国企和竞争类国企中作用更强。调节效应检验结果显示,制度环境在非国有股东治理与真实盈余管理之间起到正向的调节作用。研究结果对于改善制度环境、进一步推进国企混改、优化混合所有制企业内部治理结构具有一定的理论和实践意义。

金融服务数智化应用对企业真实盈余管理的影响

文章以2010-2020年深市A股上市公司为研究样本,以融资约束和公司治理能力为中介变量,以动态能力为调节变量,实证检验金融服务数智化应用对真实盈余管理的影响。研究发现:金融服务数智化的应用显著抑制上市企业的真实盈余管理,该结论在一系列稳健性检验后依然成立;金融服务数智化的应用通过缓解企业融资约束和提升公司治理能力有效抑制真实盈余管理;金融服务数智化应用对高动态能力上市企业真实盈余管理的抑制作用更明显。文章最后提出了推进金融服务数智化与实体产业数智化协同发展、重视金融服务数智化对盈余管理作用机制以及强化产融数据要素治理等政策启示。

高管薪酬激励、真实盈余管理和企业高质量发展

选取2010—2022年沪深A股上市公司的面板数据,检验高管薪酬激励对企业全要素生产率的影响,探究真实盈余管理在其中是否发挥中介作用,根据产权性质进行异质性分析。结果表明:高管薪酬激励与企业全要素生产率之间存在显著正向关系,同时真实盈余管理在其中发挥部分中介作用;异质性检验发现在非国有企业中,高管薪酬激励显著抑制真实盈余管理行为,而国有企业中并不显著。基于此,从“奖”与“惩”两方面为促进企业高质量发展提出建议。

一致行动人的治理效能研究:基于真实盈余管理视角

一致行动人作为股权结构的特殊安排形式,是重要的公司治理机制之一。以沪深A股上市公司为研究对象,实证检验一致行动人对真实盈余管理的影响及其作用路径。研究发现:(1)一致行动人能够抑制真实盈余管理行为,表现为一致行动人持股比例越高,真实盈余管理水平越低;(2)路径分析发现,一致行动人通过降低第二类代理水平、提高公司透明度和内部控制质量这三条路径抑制真实盈余管理水平;(3)进一步研究发现,外部监督中的高质量审计、媒体关注、分析师跟踪能够抑制真实盈余管理水平,并且对一致行动人的治理效能具有替代作用。研究结论为如何抑制真实盈余管理提供来自股权结构视角的新证据,并对强化外部监督改善公司治理具有启示意义。

股价下跌背景下控股股东股权质押比例对真实盈余管理的影响

在落实2024年政府工作报告中对鼓励企业投资、股权投资、投资者有效投资等重要指示精神,实现企业长远发展的实践中发现,控股股东股权质押比例对真实盈余管理的影响研究具有重要的理论意义与指导价值。而在控股股东股权质押比例与真实盈余管理呈正相关基础上,加入股价下跌这一调节变量后,二者的关系并不明确。通过对A股上市公司中进行股权质押的公司数据进行实证分析发现,在股价下跌时,控股股东股权质押比例增加会促进上市公司真实盈余管理。由于企业真实盈余管理会影响企业会计信息披露的真实性,因此,为促进企业长远发展,实现投资者有效投资,首先企业要加强会计信息披露的管理,其次投资者个人应加强投资知识的理论学习,增强投资风险意识并对企业所披露的会计信息的真实性具有一定的识别能力。

数字化转型对农机装备制造企业真实盈余管理的影响研究——以中联重科为例

农机装备产业转型升级是实现农业农村现代化的关键,如何高效推进农机装备产业转型升级是我国面临的紧迫问题,数字化转型在近年来被认为是推进企业实现高质量发展的战略转型方向。然而,就公司治理而言,真实盈余管理在当前我国上市公司中普遍存在,其短视行为忽视了企业长远发展和可持续性。结合上述情况,以中联重科为例,探讨数字化转型对企业真实盈余管理的影响,以及取得的显著成效。提供了一个理论分析框架,详细分析了数字化转型对真实盈余管理的影响路径,为农机装备产业转型升级提供了指导和借鉴。

企业数字化转型、研发投入与真实盈余管理

以2010—2022年沪深A股上市企业为样本,实证检验及多次稳健检验企业数字化转型对盈余管理的影响。结果表明,数字化转型会促进企业负向的真实盈余管理;影响机理是数字化转型的提高会促进企业研发投入,增加管理层进行真实盈余管理的空间、动机和能力,进而促进了企业真实盈余管理。异质性检验发现,在非国有企业中,数字化转型对真实盈余管理的促进作用更强。

金融科技会抑制企业盈余管理吗——基于应计与真实盈余管理的检验

以我国2011—2021年非金融类上市企业数据为样本,采用固定效应模型探讨金融科技对企业盈余管理行为的影响,并检验融资约束在其中的调节效应。结果表明:金融科技可以有效抑制企业应计盈余管理,促进企业真实盈余管理;融资约束会放大金融科技对应计盈余管理的抑制作用,削弱对真实盈余管理的促进作用。进一步通过外部地域属性及内部产权属性差异的异质性分析发现,金融科技对企业应计盈余管理的抑制程度在国有企业及东部地区更强,而对促进企业真实盈余管理在非国有企业及东部地区更明显。研究结论为实现金融科技的优化发展、提升企业盈余管理质量及助力企业高质量发展提供了可靠的经验证据和政策启示。

数字化转型与真实盈余管理——基于公司治理和外部审计监督视角

在引导数字经济和实体经济深度融合的背景下,数字化转型成为企业高质量发展的必然选择,基于此,文章以A股上市公司2017-2022年数据作为研究样本,研究数字化转型与真实盈余管理之间的关系,并引入公司治理和外部审计监督作为调节变量,探寻调节变量在数字化转型和真实盈余管理关系中发挥的调节效应。研究发现:数字化转型能够抑制真实盈余管理;完善的公司治理机制和高质量的外部审计可以有效抑制数字化转型对企业真实盈余管理的作用。文中的研究在对数字化转型滞后一期进行稳健性检验后依然成立。研究丰富了数字化转型的经济后果研究文献,同时为公司在新监管环境下如何抑制管理层的真实盈余管理提供了新的思路。

真实盈余管理不同操纵方式对投资效率的影响研究——基于A股房地产行业的实证研究

由于信息不对称及委托代理问题,使真实盈余管理的不同操纵方式对投资效率产生不同程度的影响。该研究以我国房地产行业为研究对象,利用stata17软件对我国房地产行业2003~2022年的真实盈余管理不同指标和投资效率进行实证研究。实证研究结果表明:真实盈余管理与投资效率呈负向相关,且不同操纵方式对投资效率影响程度不同。Because of information asymmetry and principal-agent problems, different manipulation methods of real earnings management have different degrees of influence on investment efficiency. This study takes China’s real estate industry as the research object, and uses stata17 software to conduct empirical research on different indicators of real earnings management and investment efficiency of China’s real estate industry from 2003 to 2022. The empirical results show that real earnings management is negatively correlated with investment efficiency, and different manipulation methods have different effects on investment efficiency.

董事会非正式层级与真实盈余管理——来自沪深A股上市公司的经验证据

本文选取2012—2022年沪深两市A股上市公司为研究样本,实证考察了董事会非正式层级与真实盈余管理之间的关系,研究发现:董事会非正式层级对国有企业真实盈余管理具有抑制效应。进一步从企业规模维度进行分样本回归,来检验企业规模大小对研究结论的影响,并通过替换变量和增加控制变量验证本文研究结论的稳健性。本文拓展了董事会非正式层级的相关研究,从真实盈余管理视角为董事会非正式层级的治理作用补充了新的经验证据,对于上市公司选聘董事成员、优化董事会治理具有一定借鉴意义。本文研究得出的结论,对于深入了解国有企业在董事会非正式层级中对盈余管理活动的调控作用具有积极意义。此外,这些结论亦为加强董事会非正式层级的治理功能,提供了坚实的理论基础和实证依据。

企业数智化转型、真实盈余管理与成本粘性

文章基于2013—2022年我国沪、深A股制造业上市公司数据,实证检验企业数智化转型对成本粘性的影响,并考察真实盈余管理的中介效应,以及公司治理能力与内部控制质量的调节效应。基准回归发现,企业数智化转型能够抑制成本粘性,该结论在一系列稳健性检验后依然成立;内生性检验发现,企业数智化转型能够在长时间序列内抑制成本粘性,考虑内生性问题后,企业数智化转型依旧显著抑制成本粘性;机制检验发现,真实盈余管理在企业数智化转型抑制成本粘性机制中存在中介效应,内部控制质量和公司治理能力能够调节企业数智化转型抑制成本粘性的程度。研究结论为合理引导企业数智化转型、积极开展真实盈余监管和加强数字基础设施建设提供了政策启示。

数字化转型、融资约束与真实盈余管理——基于A股上市公司的经验证据

本文选取2018~2022年A股上市企业的非金融企业为样本,运用双固定模型,实证检验企业的数字化转型与真实盈余管理之间的关系,研究表明,企业数字化转型对企业真实盈余管理有抑制作用,融资约束在数字化转型对于企业真实盈余管理的抑制作用中起到中介作用。本文以融资约束为切入点,研究数字化转型与企业真实盈余管理之间的传导路径,完善了数字化转型经济后果与真实盈余管理影响因素的研究,为数字化转型推动企业高质量发展和抑制企业真实盈余管理的实践提供了参考。

董事高管责任保险、自愿性信息披露与真实盈余管理

以2009—2021年我国A股上市公司为研究样本,实证考察董事高管责任保险对企业真实盈余管理行为的影响及作用机制。研究发现:董事高管责任保险的引入会加剧企业真实盈余管理行为;从作用机制来看,董事高管责任保险通过降低自愿性信息披露水平来配合管理层真实盈余管理行为的实现。研究结论对企业中小股东、投资者和监管部门具有一定的启发和参考价值。

ESG评级表现与企业真实盈余管理——来自中国A股上市公司的证据

本文以2009—2020年中国A股上市公司为研究对象,实证检验了ESG评级表现对企业真实盈余管理的影响。研究结果表明,企业ESG评级表现越好,真实盈余管理水平越低。调节效应检验结果显示,激烈的行业市场竞争可以增强ESG评级表现对企业真实盈余管理的负向影响,而国有企业的产权性质会削弱ESG评级表现对企业真实盈余管理的负向影响。机制分析表明,ESG可以通过减少真实盈余管理动机和提高外部关注两方面效应来抑制企业的真实盈余管理活动。本文的研究揭示了ESG对真实盈余管理的治理作用,验证了ESG具有传递出更高质量盈余信息的效果,也为我国ESG方面的研究提供了参考。

公司年报MD&A中的管理层诚信承诺:真实盈余管理之后的道德掩饰行为

本文以2007-2019年中国沪深两市A股上市公司为样本,考察了真实盈余管理与管理层诚信承诺之间的关系。实证结果表明,管理层在进行真实盈余管理之后,更倾向于在公司年报MD&A中做出诚信承诺,证实管理层在负性道德情绪之后会作出道德掩饰行为;当管理层与投资者之间的信息不对称程度较高时,真实盈余管理与管理层诚信承诺之间的正相关关系更显著,说明信息不对称程度的提高会增强管理层在负性道德情绪之后的道德掩饰行为。进一步研究发现,管理层在真实盈余管理之后并未显著提升公司下一期的慈善捐赠与社会责任履行水平和降低公司下一期的真实盈余管理程度及代理成本,而管理层在真实盈余管理之后作出诚信承诺并不会影响分析师对公司未来市场估值的判断,亦不能降低公司未来被监管问询的概率,且不会影响公司未来财务业绩、违规与否或诉讼风险。研究还发现,当管理层面临较高的道德压力时,真实盈余管理与管理层诚信承诺之间的正相关关系更显著。本研究对学者们从负性道德情绪的角度研究高管行为具有理论启示意义,亦为投资者审慎投资、审计师提高审计质量及监管者进行有效监管提供了参考。