结构性货币政策、商业银行信贷规模对绩效的影响研究

结构性货币政策要求商业银行履行传导中介的“义务”,在传导过程中不可避免地影响商业银行的信贷规模,进而对银行绩效产生影响。本文通过对A股上市的42家银行2014年至2021年的年度数据实证分析发现,结构性货币政策对商业银行的绩效产生负面影响,且由于货币政策的滞后性,其实施也会对银行的长期绩效产生不利影响。将银行信贷规模作为中介变量,发现结构性货币政策对银行绩效产生的部分负面影响是通过扩大商业银行信贷规模而间接造成的。因此,央行应打造差异化货币政策工具,加强与商业银行沟通以及完善结构化监管体系;商业银行应通过创新盈利模式、加强风险管理等方式增强竞争力。

结构性货币政策工具对科技创新型企业融资的影响

近年来,货币政策工具在发挥总量调节功能的同时,也有力地支持了经济结构调整和转型升级。2013年起,为加强对“三农”、小微等重点领域及薄弱环节的金融信贷支持,中国人民银行创设了常备借贷便利、抵押补充贷款、定向降准等结构性货币政策工具,向实体经济精准释放流动性,以期达到优化调节经济结构的政策目的。本文从结构性货币政策工具与科技创新型企业融资间的关系出发,尝试对结构性货币政策工具支持科技创新型企业的效果进行评价,认为结构性货币政策工具能够促进科技创新型企业融资,且在不良贷款率较低、地区GDP增长率较高的金融机构中具有更强的政策传导效应,更能促进科技创新型企业贷款增量扩面。在此基础上,提出应从加强结构性货币政策工具支持力度,完善结构性货币政策工具设计,加强货币、财政、产业政策协调配合三个方面改善结构性货币政策工具传导效能。

结构性货币政策、社会信用平台与银行流动性创造——基于支小再贷款政策的研究

发展和完善结构性货币政策是强化金融支持实体经济的重要一环,支小再贷款作为结构性货币政策工具箱中余额占比最大的政策工具,在定向支持小微企业的过程中发挥着越来越大的作用。利用2018年6月支小再贷款额度大幅增加的政策冲击,探讨支小再贷款政策对银行流动性创造的具体影响及其作用机制。研究发现:支小再贷款额度大幅增加后,地方性法人银行的流动性创造水平明显提升;支小再贷款政策的作用机制一方面是降低地方性法人银行的运营成本,另一方面是通过激励渠道起作用,支小再贷款工具对资产质量较好的地方性法人银行产生正向激励;在总量货币政策趋于紧缩的环境下和银行的信贷集中度更低时,支小再贷款的政策效果更为显著;最后,支小再贷款与社会信用平台设立具有明显的政策协同效应,随着社会信用体系不断完善,信易贷平台等金融基础设施逐步建立,支小再贷款的政策效果愈加显著。

结构性货币政策对企业信贷融资的影响

近年来,我国货币政策从总量调控转向结构调控,在投向上对释放的流动性加以引导,从而加大对重点领域和薄弱环节的信贷力度。为探究各项结构性货币政策对企业信贷融资的影响,本文构建双向固定效应模型,分析结构性货币政策的影响机制及有效性。研究发现,一是结构性货币政策工具能够扩大企业信贷融资规模,其中定向降准的效果大于中期借贷便利、常备借贷便利。二是结构性货币政策工具在不同金融机构之间的传导效果不同。银行资金运用效率在政策传导中起到了部分中介作用。三是商业银行异质性逆向影响结构性货币政策工具的传导。最后依据本文结论提出了相关政策建议。

管好用好结构性货币政策工具 服务福建经济社会高质量发展

当前我国已建立了一套适合国情的结构性货币政策体系,发挥总量和结构双重功能。结构性货币政策工具在优化资金供给结构、提升金融服务实体经济质效中发挥的作用愈发显著。要深刻把握管好用好结构性货币政策工具的重要意义,以服务高质量发展为本,坚持先立后破,不断疏通结构性货币政策传导,更好服务福建经济社会高质量发展。

结构性货币政策工具助推乡村振兴战略实施的路径分析

农村金融是我国农村经济发展中的重要部分,能够促进农村经济发展,带动农业产业转型,提升农村群体的经济收入,从而实现乡村振兴的发展目标。国家根据农村金融市场的特点,提出结构性货币政策,拓宽了农村经济发展的融资渠道,给农村经济发展提供了新的动力来源。从结构性货币政策工具的角度,探讨其在乡村振兴战略中的积极作用。首先,阐述了提出结构性货币政策的背景、目标及作用;其次,分析了乡村振兴战略实施的意义;最后,提出结构性货币政策工具助推乡村振兴战略实施的路径,包括为“三农”融资减负、降低“三农”融资风险、实现再贷款融资、提出抵押补充贷款等,通过这些渠道助推乡村振兴战略的有效实施。

结构性货币政策对商业银行风险承担的影响研究

本文基于20家商业银行2013—2020年的样本数据,通过构建固定效应面板模型回归分析考察数量型与价格型结构性货币政策如何影响商业银行的风险承担。研究显示:数量型与价格型结构性货币政策工具均对商业银行风险承担有影响,即数量型结构性货币政策弱化了商业银行风险承担,而价格型结构性货币政策促进了商业银行风险承担。进一步异质性分析表明,结构性货币政策银行风险承担渠道更多地通过小型银行起作用。

结构性货币政策对系统性金融风险的动态影响研究

近年来,有效防范化解金融风险牢牢守住不发生系统性金融风险底线成为我国金融工作的关键。现有文献充分探讨了传统货币政策对金融风险的影响,但研究的视角大多局限于对银行风险承担的影响,而对系统性金融风险的研究还不够深入。基于此,本文对现有的文献成果和理论基础进行了梳理,最终选用TVP-VAR模型检验结构型货币政策对系统性金融风险的动态冲击。研究表明:结构性货币政策工具对系统性金融风险造成了一定程度的冲击,但不同工具的影响特征各异。因此,本文结合研究结果对中央银行合理运用结构性货币政策工具提供相关建议,以供参考。

结构性货币政策对山东省农业产业增长影响研究:基于TVP-VAR-SV模型的实证分析

通过研究中小型存款类金融机构法定存款准备金率、中期借贷便利和货币市场利率对山东省农业产业增长的影响,构建时变参数随机波动率向量自回归模型(TVP-VAR-SV),分析结构性货币政策工具对农业产业的普惠效应。通过分析等间隔脉冲响应和时点脉冲响应,发现结构性的货币政策尤其是中期借贷便利货币政策对山东省农业产业的正面影响程度最大,效果最即时。

结构性货币政策与新质生产力:理论、机制和建议

新质生产力理论的提出是马克思主义生产力理论的继承和发展,是马克思主义理论与中国实际情况相结合的理论创新成果。新质生产力是新时代驱动高质量发展的核心要素,体现了中国特色社会主义制度的优越性。结构性货币政策作为宏观经济调控体系中的重要组成部分,通过优化资源配置、引导资金流向、促进产业结构转型和升级,有效推动了颠覆性技术和前沿技术的研发,催生出新产业、新模式和新动能,为高质量发展注入强大动力。加快发展新质生产力,必须始终坚持党中央对金融工作的集中统一领导,扩充结构性货币政策工具箱,通过结构性货币政策引导资金流向战略性新兴产业和未来产业。同时,发挥结构性货币政策与财政政策的协同效应,通过两大政策的紧密结合,鼓励企业积极投身于战略性新兴产业和未来产业,以期激发加快发展新质生产力的市场活力。

结构性货币政策对银行间市场的影响

结构性货币政策是人民银行采取的一种创新型货币政策工具,旨在应对国内经济面临的结构性问题和经济金融风险。文章对结构性货币政策工具的效果和影响进行分析和检验,并与传统货币政策工具进行对比分析,发现受结构性货币政策工具影响的商业银行流动性和债券投资行为均有所增加,但并没有显著提升商业银行整体贷款规模。建议关注结构性货币政策的影响,加强与传统政策的协调配合,进一步扩大结构性货币政策工具操作对象,并提高部分货币政策工具的引导性。

结构性货币政策的收入分配效应研究

货币政策的实施效果与改善收入分配、推动共同富裕有着重要联系。本文通过构建向量自回归模型,研究结构性货币政策工具对城乡居民收入的影响及收入分配效应。研究结果显示:结构性货币政策工具对城镇居民收入的增长均有正向作用,但作用的期限不同;结构性货币政策工具对农村居民收入的增长表现为正向影响,抵押补充贷款对农村居民收入的正向作用最为明显;结构性货币政策工具均具有收入分配效应,常备借贷便利和抵押补充贷款能够较为有效地缩小城乡居民收入分配不平等。应合理运用多种结构性货币政策工具,推动实现共同富裕。

基于TVP-VAR模型的结构性货币政策对系统性金融风险动态冲击的研究

随着时代的发展,经济全球化浪潮不断推进,各国金融市场均在不断进行改革创新,我国为了迎合时代发展浪潮,积极对金融体制进行改革与优化。在我国经济发展的新常态下,金融监管体系不完善等情况日益突出,存在诱发系统性金融风险的可能性,因此,从多角度对系统性金融风险进行有效控制具有一定现实意义。本文通过查阅相关文献,对结构性货币政策、系统性金融风险的基本内涵进行了简要分析,为本次研究提供了最基本的理论支持。随后,本文结合TVP-VAR模型,采取实证分析的方式,对结构性货币政策对系统性金融风险的动态冲击进行了深入分析,并得出了一定结论与建议。希望本文的研究内容能够为我国金融监管体制建设提供一定理论支持。

结构性货币政策工具支持地方经济发展问题研究

近年来,人民银行认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,围绕支持普惠金融、绿色发展、科技创新等国民经济重点领域和薄弱环节,服务经济高质量发展,逐步构建了适合我国国情的结构性货币工具体系。本文首先梳理了结构性货币政策工具的发展及特点,然后以秦皇岛为例,阐明了结构性货币政策工具支持地方经济发展取得的成效,分析了执行中企业和金融机构层面值得关注的问题,并从企业、金融机构、监管和政府四个角度提出政策建议。

非常规货币政策与结构性货币政策:联系与区别

高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,金融要为经济社会发展提供高质量服务。货币政策是金融调控政策体系中的重要组成部分。实践表明,中国人民银行结构性货币政策的推出和实施的结构性货币政策,为我国重点和薄弱领域注入流动性,为实体经济发展提供动力。但也要注意到,过度和频繁地使用结构性货币政策工具可能会对经济产生负面影响。总体来说,结构性货币政策是传统货币政策的有益完善和补充,在使用结构性货币政策工具时,应注意使用频率和识别操作风险,并与其他政策协调配合以达到经济目标。

从中国人民银行资产负债表变化看结构性货币政策工具实施效果

中央银行为实现经济增长、币值稳定、就业增加等目标而采取的货币政策对资产负债表有重要影响,反之,从资产负债表中也能够总结出货币政策调控特征。近年来,中国人民银行坚持贯彻执行稳健的货币政策,经济下行时不搞“大水漫灌”,经济回暖时也“不急转弯”,为宏观经济大盘的稳定营造了适宜的货币金融环境。本文基于2014年9月—2022年12月累计34个季度金融数据进行实证分析,研究发现,2015年以来我国央行资产负债表温和增长,金融宏观调控精准性和结构性特征凸显,特别是再贷款、再贴现、抵押补充贷款等主要结构性货币政策工具发挥了重要作用。本文从提升央行资产负债表管理能力、加强结构性货币政策工具使用、努力畅通货币政策传导渠道三方面提出了相关对策建议。

中国结构性货币政策有效性研究

近年来,结构性货币政策已经越来越成为中国常态化的货币政策,为此央行以结构性货币政策为基础建立利率走廊调控框架并丰富宏观审慎管理体系。本文通过建立VAR模型观察结构性货币政策工具对于结构效应,利率效应和经济增长效应的影响。以便有效引导市场利率水平和纾解小微企业融资困境,改善中国结构性问题来促进经济增长。

结构性货币政策工具助力经济高质量发展

近年来,中国人民银行推出多项结构性货币政策工具,逐步构建了适合我国国情的结构性货币政策工具体系。农发行积极贯彻落实习近平总书记新时代经济发展思想,始终坚守政策性银行职能定位,用足用好结构性货币政策工具,以实际行动践行金融工作的政治性、人民性。本文通过梳理结构性货币政策工具发展历程,归纳总结其阶段性特征,并就经济新常态下,如何更好发挥相关政策优势提出思考与建议。

结构性货币政策对绿色企业融资约束影响研究——以碳减排支持工具为例

中国经济进入新常态以来,中国人民银行为解决经济发展中的结构性问题,创设了一系列结构性货币政策工具,通过差异化政策扶持小微企业、绿色企业等特定领域的发展。本文以中国人民银行将碳减排支持工具加入货币政策工具箱作为双重差分模型的政策实施节点,使用2019—2024年A股上市公司季度数据分析碳减排支持工具对绿色企业融资约束的影响。研究结果表明:央行通过对扶持绿色领域的金融机构发放碳减排支持工具再贷款可以提高绿色企业的获贷率。据此,央行应逐步优化完善货币政策工具,继续通过对绿色领域提供定向的政策支持,发挥好结构性货币政策对绿色企业的精准滴灌效应。

结构性货币政策对银行风险承担的动态影响

本文基于2015—2021年39家商业银行的样本数据,采用固定效应面板模型进行回归分析,并结合现有文献,探究结构性货币政策对商业银行风险承担能力的动态影响。研究结果显示,四种货币政策工具——中期借贷便利、常备借贷便利、支小再贷款和支农再贷款中,中期借贷便利的投放对银行承担风险的影响最为显著,是目前主要的政策;银行规模越大,在宏观经济形势较好、结构性货币政策相对宽松的情况下,自身承担的风险就越高。在此实证结果基础上,提出及时公布政策信息、将结构性货币政策与宏观审慎政策相结合等政策建议。