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证监会警示函处罚与评级机构应对
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作者 解学竟 麻志明 张海燕 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2024年第1期188-207,共20页
本文分析了中国证监会对评级机构的警示函处罚带来的影响和评级机构的应对。研究发现,受处罚的评级机构会显著上调债券发行人的主体信用评级,并获得更高的评级市场份额。在采用熵平衡匹配等方法进行稳健性检验后,结果仍然存在。进一步... 本文分析了中国证监会对评级机构的警示函处罚带来的影响和评级机构的应对。研究发现,受处罚的评级机构会显著上调债券发行人的主体信用评级,并获得更高的评级市场份额。在采用熵平衡匹配等方法进行稳健性检验后,结果仍然存在。进一步分析发现,上调发行人评级的动作在发行人与评级机构之间存在利益关联,或者发行人自身违约风险较低时更为明显。本文系统地分析了警示函处罚对评级机构行为的影响,为我国评级机构监管的发展提供了实证依据。 展开更多
关键词 警示函处罚 信用评级机构 信用评级 声誉
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中国本土信用评级机构“走出去”发展研究 被引量:1
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作者 简尚波 《西南金融》 北大核心 2024年第1期18-28,共11页
本土信用评级机构高水平“走出去”对于中国推动债券市场和宏观经济高质量发展、增强全球金融治理话语权等具有重要战略意义。中国本土信用评级机构“走出去”成效不强,与评级机构服务质量和资本实力不强、债券市场与人民币国际化程度... 本土信用评级机构高水平“走出去”对于中国推动债券市场和宏观经济高质量发展、增强全球金融治理话语权等具有重要战略意义。中国本土信用评级机构“走出去”成效不强,与评级机构服务质量和资本实力不强、债券市场与人民币国际化程度偏弱、海外市场开放环境屏障、国际评级市场垄断有关。推进本土评级机构高水平“走出去”,需充分考虑其战略价值和正外部性,营造强力外部支持环境,包括从国家层面加强战略重视,加大财政、资本等资源支持,优化行业监管环境,深化债市和人民币国际化建设等;本土评级机构则应加强以评级技术为核心的综合能力建设,合理谋划“走出去”空间布局,多渠道、多形式推进业务对外渗透。 展开更多
关键词 信用评级 评级机构 债券市场 信用风险 人民币国际化 对外开放 金融安全 金融强国
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评级机构竞争、声誉与债券信用评级质量 被引量:27
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作者 邢天才 詹明君 王文钢 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2016年第6期66-71,共6页
本文以我国2010—2014年的企业债和公司债为样本,构建了新的声誉指标,分析了声誉机制和评级机构竞争对债券信用评级质量的作用机理。结果表明:高声誉的评级机构出具的债券信用评级具有较高的评级质量;评级机构竞争加剧了评级虚高,降低... 本文以我国2010—2014年的企业债和公司债为样本,构建了新的声誉指标,分析了声誉机制和评级机构竞争对债券信用评级质量的作用机理。结果表明:高声誉的评级机构出具的债券信用评级具有较高的评级质量;评级机构竞争加剧了评级虚高,降低了债券信用评级质量;声誉机制能够抑制评级机构竞争导致的评级虚高,提高债券信用评级质量。本文为衡量我国评级机构声誉提供了新的视角,有助于辩证地看待评级机构竞争的影响。 展开更多
关键词 债券信用评级 评级机构竞争 评级机构声誉 评级质量
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对信用评级机构争议的分析——基于金融法学的视角 被引量:6
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作者 谢金静 《征信》 北大核心 2011年第4期10-15,共6页
在"次贷"危机、此轮"欧债"危机和海外市场做空"中国概念股"等一系列事件中,信用评级机构都无法提供正确的参考信息,从而引发对信用评级机构的诸多争议。从金融法学的视角对"谁成就了信用评级机构&qu... 在"次贷"危机、此轮"欧债"危机和海外市场做空"中国概念股"等一系列事件中,信用评级机构都无法提供正确的参考信息,从而引发对信用评级机构的诸多争议。从金融法学的视角对"谁成就了信用评级机构"和"该对其采取何种监管模式"这两个争议展开分析,认为与自身声誉说相比,法律壁垒说更能解释信用评级机构的壮大和垄断,通过引入市场竞争机制让信用评级机构重新重视自身声誉,并消除法律中强制使用信用评级的规定成为重要的改革方向。监管模式上应采取监督和自律混合的模式。 展开更多
关键词 信用评级机构 国家认许的统计评级机构 声誉 法律壁垒
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外资信用评级机构的中国“阳谋”
5
作者 张锐 《中国外资》 2010年第13期44-46,共3页
将华尔街大量的“有毒”债券贴上安全标签推向市场进而为金融危机的爆发埋下祸根,在希腊和欧洲主权债务危机中不惜推波助澜和落井下石,危机之后不断空放毫无意义的“马后炮”……,标准普尔、穆迪和惠誉(以下简称“三大”)等国际评... 将华尔街大量的“有毒”债券贴上安全标签推向市场进而为金融危机的爆发埋下祸根,在希腊和欧洲主权债务危机中不惜推波助澜和落井下石,危机之后不断空放毫无意义的“马后炮”……,标准普尔、穆迪和惠誉(以下简称“三大”)等国际评级机构的种种败行正在遭遇越来越多的讨伐和质疑。而扫描“三大”在中国留下的印辙和痕迹, 展开更多
关键词 信用评级机构 中国 外资 国际评级机构 金融危机 “马后炮” 债务危机 标准普尔
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国际信用评级机构批判
6
作者 张锐 《中国证券期货》 2011年第8期40-44,共5页
掌控着信用评级的话语权,标准普尔、穆迪投资和惠誉国际(以下简称“三大”)可以对大到国家主权信用评头品足,小到对机构信誉说三道四,进而左右着投资者的行为和影响着国际资本的流向。然而,这些呼风唤雨的国际评级机构在用一个又... 掌控着信用评级的话语权,标准普尔、穆迪投资和惠誉国际(以下简称“三大”)可以对大到国家主权信用评头品足,小到对机构信誉说三道四,进而左右着投资者的行为和影响着国际资本的流向。然而,这些呼风唤雨的国际评级机构在用一个又一个神秘的符号彰显出自己精准预测能力的同时,也在金融市场上掀起了一股又一股怪诞与诡谲的风云。 展开更多
关键词 信用评级机构 国际资本 批判 国际评级机构 标准普尔 国家主权 预测能力 金融市场
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国际信用评级机构监管探讨 被引量:5
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作者 李永 田志鹏 +1 位作者 何亚琴 张水泉 《征信》 北大核心 2012年第1期62-64,共3页
2009年底欧债危机爆发后,标普、穆迪和惠誉三大国际评级机构接连调降希腊以及葡萄牙、西班牙的主权信用评级,致使危机愈演愈烈。欧盟对三大评级机构的质疑与批评声四起。结合信用评级机构在美国次贷危机中的失职表现,加强对评级机构的... 2009年底欧债危机爆发后,标普、穆迪和惠誉三大国际评级机构接连调降希腊以及葡萄牙、西班牙的主权信用评级,致使危机愈演愈烈。欧盟对三大评级机构的质疑与批评声四起。结合信用评级机构在美国次贷危机中的失职表现,加强对评级机构的监管与改革又一次成为关注的焦点。 展开更多
关键词 评级机构 信用评级 监管 探讨
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金融危机背景下信用评级机构的法律责任问题初探 被引量:16
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作者 倪受彬 施丹婷 《社会科学》 CSSCI 北大核心 2009年第8期96-102,共7页
普通法国家的实践证明了追究评级机构法律责任无论在理论上还是操作上均存在着诸多障碍。随着次贷危机的蔓延,对评级机构的法律责任的规制有了新的发展,而各国与之相关的监管理念和法律制度也有了新的变化。随着我国金融体制改革的不断... 普通法国家的实践证明了追究评级机构法律责任无论在理论上还是操作上均存在着诸多障碍。随着次贷危机的蔓延,对评级机构的法律责任的规制有了新的发展,而各国与之相关的监管理念和法律制度也有了新的变化。随着我国金融体制改革的不断深入和发展,社会对信用评级的需求不断增加,国际证券评级机构也在近年忙着抢滩中国市场。在这个过程中,如果评级机构出现失职行为,损害相对方的利益,受损害方可以通过违约责任和虚假陈述责任的问责机制,在我国现有的法律框架下维护自身的合法权益。 展开更多
关键词 信用评级机构 法律责任 问责机制
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信用评级机构监管的演化动态博弈分析 被引量:7
9
作者 刘晓剑 张强 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2011年第6期30-34,共5页
席卷全球的金融危机再一次证明了信用评级机构监管的必要性和重要性。在有限理性条件下,信用评级机构与监管主体行为博弈复制系统中存在五个均衡点,且在四种不同的情况下,演化趋向于不同的均衡点。分析结果证明,想要促进信用评级机构的... 席卷全球的金融危机再一次证明了信用评级机构监管的必要性和重要性。在有限理性条件下,信用评级机构与监管主体行为博弈复制系统中存在五个均衡点,且在四种不同的情况下,演化趋向于不同的均衡点。分析结果证明,想要促进信用评级机构的公正行为,需要监管主体从四个方向入手:强化惩罚力度、充分发挥声誉约束、缩小非公正评级额外收益及提高监管效率。 展开更多
关键词 信用评级机构 政府监管 演化博弈 动态复制
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信用风险、评级机构与金融危机的关系 被引量:6
10
作者 郭炳南 唐海燕 《现代经济探讨》 CSSCI 北大核心 2009年第3期36-39,共4页
在此次美国金融危机发生过程中,信用评级机构受到了各方的批评,各方对其在危机中的能力表现提出了质疑,其自身信用也受到极大的挑战。该文从信用风险与金融危机关系的视角出发,评述评级机构在防范信用风险中的作用,通过反思评级机构在... 在此次美国金融危机发生过程中,信用评级机构受到了各方的批评,各方对其在危机中的能力表现提出了质疑,其自身信用也受到极大的挑战。该文从信用风险与金融危机关系的视角出发,评述评级机构在防范信用风险中的作用,通过反思评级机构在此次金融危机中的表现,就我国如何规范、完善评级机构以及防范金融危机提出了建议。 展开更多
关键词 信用风险 金融危机 评级机构
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欧盟信用评级机构最新监管草案研究及启示 被引量:6
11
作者 孔婷 刘莉 《征信》 北大核心 2019年第4期68-71,共4页
2008年金融危机后,欧盟委员会正式启动欧盟信用评级机构监管立法工作,于2009年出台《欧盟信用评级机构监管法规》(Regulation No1060/2009),经过多次修订并引入新制度补充完善,欧盟信用评级监管框架趋于健全、规范。我国可以借鉴欧盟最... 2008年金融危机后,欧盟委员会正式启动欧盟信用评级机构监管立法工作,于2009年出台《欧盟信用评级机构监管法规》(Regulation No1060/2009),经过多次修订并引入新制度补充完善,欧盟信用评级监管框架趋于健全、规范。我国可以借鉴欧盟最新评级机构监管法规及监管实施思路,尽快完善信用评级监管法规体系,推行内外部评级双轨运行模式,同时从评级机构内部风险控制、信息披露等入手,统一规范执业标准,推动我国信用评级行业稳步健康发展。 展开更多
关键词 欧盟 信用评级 评级机构 监管
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评级机构丧失信托责任的逻辑演进 被引量:2
12
作者 赵瑾璐 张源 赵磊 《北京理工大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2011年第5期12-15,20,共5页
失去外部有效制衡监管的评级机构在发行方付费模式,收入来源受制于评级对象,跟踪评级预警能力滞后面前屈服于职业操守,虚评、假评、盲评成为合乎利益情理的评级准则。且政策特权捍卫和巩固三大评级巨头的霸主地位,集市场评判员和利益分... 失去外部有效制衡监管的评级机构在发行方付费模式,收入来源受制于评级对象,跟踪评级预警能力滞后面前屈服于职业操守,虚评、假评、盲评成为合乎利益情理的评级准则。且政策特权捍卫和巩固三大评级巨头的霸主地位,集市场评判员和利益分享者于一身。为此,必须强化评级机构的市场化信托责任,一要实施培育与监管并重的发展原则;二要继续推进评级业的市场化水平;三要加强跟踪评级和规避利益冲突的机制建设。 展开更多
关键词 评级机构 信托责任 利益驱使 政策特权
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我国信用评级机构的SWOT分析及对策研究 被引量:3
13
作者 余丽霞 温文 郑洁 《西南金融》 北大核心 2018年第5期66-71,共6页
伴随着社会信用建设的进一步深入,作为社会信用体系建设重要支撑的信用评级中介机构一直被认为是投资利益的"守护者"和资本市场的"看门人",但因国际公认三大信用评级机构的垄断,信用评级机构的发展备受阻碍,发展速... 伴随着社会信用建设的进一步深入,作为社会信用体系建设重要支撑的信用评级中介机构一直被认为是投资利益的"守护者"和资本市场的"看门人",但因国际公认三大信用评级机构的垄断,信用评级机构的发展备受阻碍,发展速度趋缓。本文在结合我国信用评级机构发展现状的基础上,运用SWOT矩阵分析模型对我国信用评级机构的内在优势、劣势以及在国际竞争中面临的机遇和挑战进行了深入分析,在此基础上提出了提高本土信用评级机构核心竞争力、强化对信用评级行业监管、完善行业法律法规等对策建议。 展开更多
关键词 信用评级机构 SWOT分析 核心竞争力 债券评级 信用风险 声誉资本 信息披露 信用评级监管 金融监管 社会信用体系
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对我国信用评级机构存在问题的探讨 被引量:10
14
作者 王昭慧 董奋义 《商场现代化》 北大核心 2007年第04Z期63-65,共3页
我国加入WTO后对外开放和金融改革的步伐加快,信用评级业的发展显得越来越重要。本文从信用评级机构的角度进行探讨,系统分析了我国信用评级机构存在的问题并提出了相应对策,对提高我国信用评级机构对信用风险的分析和管理水平,推动我... 我国加入WTO后对外开放和金融改革的步伐加快,信用评级业的发展显得越来越重要。本文从信用评级机构的角度进行探讨,系统分析了我国信用评级机构存在的问题并提出了相应对策,对提高我国信用评级机构对信用风险的分析和管理水平,推动我国信用评级机构的规范化和国际化进程,促进我国信用评级业的良性健康发展提供了有益的借鉴。 展开更多
关键词 信用评级机构 问题 对策
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信用评级机构违反注意义务的认定标准——兼评杭州中院五洋债案 被引量:3
15
作者 冯果 王奕 《中南民族大学学报(人文社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2022年第2期100-110,185,共12页
杭州中院审理的五洋债案是我国首例公司债券欺诈发行案,其所作出的由中介机构承担比例连带赔偿责任引起了巨大争议。与律师事务所、会计师事务所等中介机构相比,信用评级机构具有一定的特殊性,其是否违反注意义务的认定需要专门识别。... 杭州中院审理的五洋债案是我国首例公司债券欺诈发行案,其所作出的由中介机构承担比例连带赔偿责任引起了巨大争议。与律师事务所、会计师事务所等中介机构相比,信用评级机构具有一定的特殊性,其是否违反注意义务的认定需要专门识别。信用评级机构是否违反注意义务的认定标准选择,应走出“遵从行业惯例”抑或“依循司法判断”非此即彼的逻辑误区,将主观标准与客观标准结合起来,既考虑到专家理性、利益捕获以及道德风险的主观标准尺度,又考虑到以偿债能力为中心的客观标准尺度。在合理借鉴商业判断规则的过程中,需坚持以行业惯例为认定评级行为是否符合专业性要求的基础标准,同时注意债券信用评级人员在履职过程中是否存在违反注意义务的情形。认定标准的司法判断,应重视法律规则的引导与约束,合理适度施加责任惩戒制度。 展开更多
关键词 信用评级机构 注意义务 认定标准 商业判断规则
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信用评级机构国际监管问题研究 被引量:6
16
作者 张学安 檀吓俤 《武大国际法评论》 CSSCI 2011年第1期286-306,共21页
本轮金融风暴引起了对信用评级机构国际监管的格外关注,乃至G20华盛顿峰会决定将信用评级机构纳入全球监管范围。信用评级机构的国际监管存在国内立法不足制约国际监管、国际监管基础制度的不完善,以及有效的国际监管合作制度缺失等问... 本轮金融风暴引起了对信用评级机构国际监管的格外关注,乃至G20华盛顿峰会决定将信用评级机构纳入全球监管范围。信用评级机构的国际监管存在国内立法不足制约国际监管、国际监管基础制度的不完善,以及有效的国际监管合作制度缺失等问题。为应对金融危机,各国政府加强对信用评级机构的监管,政府间相关监管合作也取得了一定进展,国际组织也相继颁布了一些新规定。对信用评级机构的国际监管,应该对评级机构恰当定位,从评级程序与信息披露入手,科学设计评级制度;改革评级收费模式,建立评级机构法律责任制度,确保国际监管合作及其有效性。 展开更多
关键词 评级机构 利益冲突 信息披露 国际监管
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国际三大评级机构主权信用评级模式的经验及启示 被引量:3
17
作者 孙红 张国柱 +1 位作者 罗红光 娄辉 《征信》 2015年第5期59-62,共4页
发展和完善主权信用评级业是维护我国金融主权和经济安全的重要举措。以标准普尔、穆迪、惠誉三家评级机构为代表的国际评级机构,均通过综合评估政府偿还债务的能力和意愿来展示主权国家的信用状况。此评级模式采用定量与定性结合的评... 发展和完善主权信用评级业是维护我国金融主权和经济安全的重要举措。以标准普尔、穆迪、惠誉三家评级机构为代表的国际评级机构,均通过综合评估政府偿还债务的能力和意愿来展示主权国家的信用状况。此评级模式采用定量与定性结合的评估方式,评级指标全面、准确、完整,但具有潜意识下的制度偏好,易受主观影响且透明度不高。借鉴国际经验,我国应大力扶持主权信用评级机构发展,建立自己的评级标准和模式,并加强主权信用评级市场的规范和监管。 展开更多
关键词 国际评级机构 主权信用评级 评级模式 评级标准 市场监管
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次贷危机中信用评级机构问题研究 被引量:3
18
作者 石友蓉 赵威 《武汉理工大学学报(信息与管理工程版)》 CAS 2009年第4期613-616,共4页
次贷危机爆发以来,一直被誉为"资本市场看门人"的信用评级机构遭受了来自各个方面的抨击,让投资者们认识到信用评级机构存在严重的问题,如何完善现行信用评级体制成为一个重要课题。针对信用评级机构在这次金融危机中所暴露... 次贷危机爆发以来,一直被誉为"资本市场看门人"的信用评级机构遭受了来自各个方面的抨击,让投资者们认识到信用评级机构存在严重的问题,如何完善现行信用评级体制成为一个重要课题。针对信用评级机构在这次金融危机中所暴露的问题,分析了问题产生的原因,阐述了解决问题的方法,并在此基础上总结了我国信用评级行业发展应该注意的一些问题。 展开更多
关键词 次贷危机 信用评级机构 独立性 监管
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我国信用评级机构规制与监管问题研究 被引量:11
19
作者 郑又源 《兰州大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2010年第6期125-130,共6页
从信用评级机构的自然垄断性、外部性、经营模式和准监管者地位四个方面入手,运用规制经济学的理论方法,分析我国信用评级机构的规制与监管的必要性。依据理论分析结果,结合我国信用评级机构的发展,提出相关的规制与监管的政策建议。
关键词 信用评级 信用评级机构 规制 监管
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次贷危机中评级机构的角色及影响 被引量:17
20
作者 史健忠 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2008年第9期56-59,共4页
美国次贷危机发生过程中,信用评级机构的信誉受到了极大的挑战,各方对评级机构的评级能力和风险预警能力提出了质疑。本文从次贷危机影响因子入手,分析了信用评级机构在次贷危机中扮演的角色以及出现的误差。同时,将这些教训与当前我国... 美国次贷危机发生过程中,信用评级机构的信誉受到了极大的挑战,各方对评级机构的评级能力和风险预警能力提出了质疑。本文从次贷危机影响因子入手,分析了信用评级机构在次贷危机中扮演的角色以及出现的误差。同时,将这些教训与当前我国的评级产业问题相结合,提出避免发生相同危机的建议。 展开更多
关键词 信用评级 评级机构 次贷危机
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