金融监管与非银行金融部门系统性风险传染

近年来,中国系统性金融风险呈现跨部门传导效应,尤其是非银行金融部门风险传染可能成为威胁金融市场稳定的重要挑战。本文基于非银行金融部门的微观数据,采用弹性网分位数回归构建尾部风险网络,利用复杂网络分析方法动态捕捉非银行金融机构系统性风险溢出水平的演变特征,研究金融监管对非银行金融部门系统性风险传染的政策效应。研究结果显示:第一,金融部门的系统性风险溢出总水平主要来自非银行金融部门的系统性风险溢出水平,其中多元金融部门的系统性风险溢出尤为突出,证券部门和多元金融部门存在较为密切的双向系统性风险溢出;第二,2017年金融监管改革后,金融公司之间的风险网络结构密度有所降低,跨部门系统性风险溢出水平显著降低;第三,金融监管对非银行金融部门系统性风险溢出水平的影响具有明显的时变性特征,2016—2017年金融监管明显降低了系统性风险溢出水平,2018年后政策效果因受到外部冲击而有所弱化;第四,不同非银行金融部门的系统性风险溢出水平对政策冲击的响应存在差异,金融监管政策在短期内降低多元金融部门和证券部门的系统性风险溢出水平效果更为明显。本文的研究结论对完善中国金融风险防范体系、防止金融资本“脱实向虚”和健全相应的风险监管制度具有一定的参考价值。

实体行业跨境风险与金融部门风险交互传染效应分析——基于行业进出口规模数据

在重大风险跨境、跨行业传染特征显著的背景下,本文基于行业进出口数据构建了实体行业风险指标,基于主要实体行业对应的股指数据构建了行业性金融风险指标,同时引入银行业、多元金融业和保险业等金融子行业的风险指标,计算实体行业与金融部门之间的风险传染效应。本研究初步结论为:不同实体行业之间存在非对称风险溢出效应,且实体行业风险溢出效应大于其自身吸收的风险溢入效应;同时,金融部门子行业之间也存在显著的非对称性风险传染效应,实体行业相应金融板块具有显著风险溢出效应,而银行、保险等金融子行业具有明显的风险溢入效应。进一步看,实体行业较高的进出口风险溢出效应,加剧了股票市场相应行业板块指数震荡,显著提高了金融体系中行业性金融风险的波动水平;另一方面,银行、保险、多元金融等部门的资产规模和配置机制,使得金融市场风险进一步在金融部门之间传染并得到分担。在国际重大风险事件冲击下,实体行业与金融部门的风险交互传染效应显著增强。本文建议,从更加细分的行业层面建立风险监测指标,提高宏观经济政策预期调控与沟通的一致性,以及降低资本市场板块对实体行业风险的过度反应。

金融部门“以资抵贷”操作效应分析

以资抵贷，是指商业银行在信贷运作过程中，对无法正常收回的贷款本息，通过法律程序以借款人的有效资产作抵顶。实践中，以资抵贷已成为清收不良贷款的一种方式，这对降低不良债权、减少信贷资产损失起到了一定的积极作用，为解决银企债务问题开辟了新途径。但随着抵贷规...

非正规经济金融部门资金净流量规模测算

With the principle and approach of Fund Flow Analysis,we estimated the balance of net flow fund in the sector of informal economy and finance in China.After calculating the number of net fund flow,this conclusion can be drawn,the scale of informal finance is larger in recent years.

繁荣的诅咒:对金融部门扩张与实体经济发展关系的再认识——基于中国制造业数据的一个分析框架

基于新古典经济学增长理论,在一个统一的框架下分析金融部门扩张对实体经济的挤出效应及形成机制。结果发现:一是金融部门作为一个产业,其产出规模扩张对实体经济具有显著的挤出效应。另一方面,金融发展水平提高有助于实体经济发展。二是金融部门产出规模扩张造成的挤出效应,主要是通过影响劳动力要素积累和技术进步两个方面实现的。随着产出规模扩张,金融部门对实体经济就业造成挤出,导致劳动力的"脱实向虚"。同时,金融部门扩张还显著阻碍了制造业全要素生产率的提高。三是地方政府干预金融,进一步放大了金融部门扩张的挤出效应,地方政府干预金融的程度越强,挤出效应就越明显。

新兴市场国家金融部门外国直接投资：文献综述

金融部门外国直接投资是一种特殊形式的FDI。母国商业银行主要出于跟随客户等因素进行跨国直接投资;由于投资的形式不同,面临的风险也不相同。对东道国而言,金融部门外国直接投资对其资本分配效率和金融市场的发展以及宏观经济与金融的稳定性都会产生影响和一定的负面效应,并使东道国的金融监管当局面临挑战。

东亚地区新兴市场经济体金融部门FDI的增长及其发展趋势

东亚金融危机之后,东亚新兴市场经济体的FSFDI大幅增长。从FSFDI兴起的直接原因看,东亚新兴市场经济体与拉丁美洲国家的FSFDI均属于"冲击诱导型",但前者在金融部门开放程度、FSFDI的来源国以及区域内的国别差异等方面表现出了与后者不同的特征。近年来,随着中国金融改革的不断深化,FSFDI在东亚地区的发展出现了一系列新的变化和趋势,值得我们予以关注和研究。

新兴市场国家金融部门外国直接投资问题研究

20世纪90年代中期以后,在一系列因素的作用下,新兴市场国家的FSFDI迅速增长。FS-FDI具有提高新兴市场国家的资本分配效率等积极作用,但同时也产生了新的金融脆弱性,使新兴市场国家的金融监管当局面临重大挑战。新兴市场国家在吸收FSFDI时应当加强审慎有效的金融监管;合理控制FSFDI的数量并鼓励本国金融机构提高国际化程度;统筹规划FSFDI的格局,避免来源国过于集中。目前,外资银行对中国金融部门的直接投资尚处在准备阶段,随着中国金融自由化步伐的逐步加快,以中国为首的东亚新兴市场国家将成为吸收国际FSFDI的主力。

亚洲金融危机以来泰国的金融部门改革

亚洲金融危机后,泰国政府和中央银行在1997年至2001年间对金融部门进行了大规模重组,通过维持市场信心、关停大批金融机构、推动企业债务重组、提高监管标准等措施,使金融部门重新走上正轨。2002年以后,泰国政府和中央银行继续强化以风险管理为中心的监管,通过实施金融系统整体规划、新金融机构法、国际会计准则、新巴塞尔资本协议、存款保险制度和信用局制度等,强化金融部门抗风险能力。泰国金融部门改革取得一定成效,也存在一些不足,其政策措施对应对目前全球性金融危机,具有一定的借鉴意义。

金融部门系统性风险监管的若干思考

公共部门对金融部门的风险监管主要是控制金融部门通过隐性担保向公共部门转移的风险。在对隐性担保传递的风险进行度量的基础上,公共部门可以建立风险准备金并构造公共部门风险准备金制度。

中国金融部门杠杆周期分析——基于1998-2018年的数据证明

结合中国经济金融体系发展实践,以银行部门(其他存款性公司)总资产/实收资本作为代理指标分析中国金融部门杠杆率的周期性特征,并对周期形成原因进行探究,对我国金融部门杠杆周期与金融周期的顺周期性进行检验。结果显示:在观测期内,中国金融部门杠杆经历了多个短周期,短周期长度在9~16个季度(约2~4年)不等,并经历了至少1次中周期,中周期时间约为35个季度(约9年);我国金融部门杠杆周期与国家金融监管政策密切相关;我国金融部门的杠杆周期与金融周期并不必然表现为顺周期性。因此,我国应当更加注重金融监管政策和信贷政策的配合协同,科学反映金融部门杠杆情况,维护金融稳定,防止发生系统性金融风险。

金融部门如何支持产业集群转型升级的思考——以浙江省嵊州市为例

文章以嵊州市为例,对金融部门如何支持产业集群转型升级进行了分析,指出金融部门要在支持产业集群发展中不断提升自身实力,实现经济、金融协调发展。

广义虚拟经济视角下美国金融部门扩张的效率及影响研究

虚拟经济特别金融部门规模的扩张,能否更好的为实体经济服务呢?对此,本文在广义虚拟经济视角下,考察了美国20世纪80年代后金融部门扩张的效率和影响,发现当金融部门规模增长过快时,不但会降低金融部门的功能效率,而且还会给本国经济乃至全球经济带来较大的负面影响。因此,本文认为广义虚拟经济视角下,虚拟经济特别是金融部门的发展,不能过分注重规模,而应更加关注其功能的实现,以及服务效率的提高。

资源诅咒、金融部门与经济增长——基于非线性模型的分析

学界研究发现,资源丰裕程度与经济增长并非线性关系。相对于线性模型,非线性模型可解决多重共线性问题,并大幅提高可决系数。基于非线性模型的实证研究显示,资源诅咒命题在中国整个大陆并不成立,但在一些区域是成立的,如东部、华东、华南、长三角地区;资源部门对经济增长的促进作用有限,金融部门对经济的促进作用明显高于资源部门,发展金融业有利于促进经济增长;在不同区域,发展金融业对经济的促进作用存在差异,如将中国划分为七个经济区域,按金融部门对经济促进作用的从大到小排序,依次是东北、华东、华中、华北、华南、西北、西南。

基于增长态归因矩阵的金融部门发展竞争力评价研究

增长态归因矩阵是衡量一段时期部门发展竞争力的一种有效方法。利用最新的投入产出资料构建增长态归因矩阵,从最终需求的结构部门的角度对我国金融部门发展竞争力进行评价。结果表明:2007-2012年金融部门由结构性萎缩发展为结构性增长,发展竞争力逐渐由较弱状态转变为较强;由起初受自身最终需求阻碍作用最大,逐渐转变为影响其自身结构性增长的主导因素,其中第二产业通过最终需求对金融部门影响最大,第三产业次之,第一产业更次之。

金融部门支持个体、私营经济发展的几点构想

金融部门支持个体、私营经济发展的几点构想黄敏，何桂芳目前，从中央到地方都在鼓励发展个体、私营经济，但从金融视角审视，由于个体、私营经济受信贷风险、资金可供量、传统经营观念等因素的制约，金融渗透、金融支撑还显滞后。为此，金融部门必须切实转换观念，从大金...

金融部门监控保安系统的设计

采用先进的监控保安技术和设备，用不同的方案设计，组成防盗保安系统。适用于金融部门的柜员制，储蓄所及中大规模银行系统。

好秩序是怎样出现的──谷城县金融部门清退转存高息存款调查

好秩序是怎样出现的──谷城县金融部门清退转存高息存款调查田国全，解成生１９９６年下半年以来，人行谷城县支行组织全县金融部门开展了深入扎实的高息存款清退转存工作，到１９９７年２月底，共清退对公高息存款６１３７．９万元，占高息对公存款总额的８３％；以法定...

应重视对金融部门的乱收费现象

近年来，国家正在规范对企业的收费问题，取消了一大批乱收费项目，但对金融机构的乱收费问题却未得到足够的重视，在有的地方还有逾演逾烈之势，具体表现在以下几方面。一是政府某些职能部门变服务职能为收费职能，收取高额的手续费。如按照《担保法》规定：企业办理贷款...