工程项目主体行为与非系统风险的博弈分析

运用博弈论的思想和方法及委托代理理论来揭示非对称信息条件下 ,工程项目融资中以逆向选择问题和道德风险为内因的非系统风险。构建承建商与业主之间不完全信息静态模型、承包商和监理单位之间的不完美信息动态博弈模型 ,分析建筑市场主体间的利益关系 ,从而进行机制设计 。

风险投资非系统风险的模糊评价方法

在对影响风险投资项目风险的因素进行分析的基础上，建立了一套涉及市场风险和代理风险两个方面的风 险投资项目非系统风险的评价指标体系；针对投资风险的综合评价问题，给出了一种模糊评价方法。

基于非系统风险被定价的资本资产定价模型

从假定投资者没有持有市场投资组合出发,建立不完美市场投资组合下的资本资产定价模型。这一模型从理论上证明,在均衡时,不仅系统风险被定价,没有被分散的非系统风险也被定价。这一模型为非系统风险被定价提供了直接的证据。

中国股票市场投资组合规模的非系统风险分散效应

将中国股票市场1995～2005年的11年数据分为三个子样本期，构造等权投资组合模型实证研究了中国股票市场投资组合规模的非系统风险分散效应。研究发现，三个子样本期内，投资组合的平均风险都随着投资组合中股票数的增加而迅速下降，之后变得平缓而趋于稳定，一般7～9个股票就能消除掉45．92％～49．61％的风险；相同规模投资组合的平均风险在整个样本期呈现确定性地随时间下降的趋势；分散掉同样比例的非系统风险所需的股票数也呈现随时间下降的趋势；分散化的好处随时间在增加。

上海股市非系统风险分散的实证研究

本文采用了实证研究的方法 ,选取了两组不同投资组合 :任意投资组合、有选择的投资组合 ,对股票投资组合非系统风险的分散进行了实证研究 ,得出了定性和定量的结果 ,对套利定价模型的理论进行了验证 ,并对上海股市究竟多少支股票能够分散风险 。

中国股市非系统风险被定价的实证研究

以Campbell模型为基础,建立预测回归方程,利用1995至2005年沪、深两市的数据,从宏观角度研究中国股票市场非系统风险对市场超额收益率的预测关系。实证结果表明,非系统风险对市场超额收益率具有显著的正预测能力;在控制流动性效应后,结果具有稳健性;非预期市场流动性对市场超额收益率具有显著的正效应,而系统风险和预期市场流动性对市场超额收益率没有预测能力。这些结果表明非系统风险被定价,同时也可以为中国股票市场机构投资者热衷集中持股现象做出理论解释。

风险投资的非系统风险评价

本文对风险投资项目的非系统风险进行分析的同时,建立了适合风险投资项目的非系统风险评价指标体系;针对项目非系统风险的评价问题,给出了一种模糊综合评价模型,并通过实例说明了该模型具有计算简单、实用性强等优点。

非标准仓单质押的非系统风险控制

剖析了非标准仓单质押的非系统风险构成要素,给出了适合非标准仓单市场特征的非系统风险控制要点,提出风险控制失败的止损方案。

组合投资的系统风险与非系统风险——兼评王辉等人的《投资组合风险的分散化研究》

本文在指出王辉等人的《投资组合风险的分散化研究》一文中出现的错误的基础上,根据资本资产定价模型(CAPM)将组合投资的风险分离为系统风险与非系统风险,最后讨论了组合投资的均值-方差模型。

企业信息化非系统风险的综合评估研究

企业信息化项目面临着需求与规划、设计与选型、实施与控制、管理与文化等诸多方面的非系统风险,往往使信息技术投资不能同步地创造出商业价值。对企业信息化项目的非系统风险因素进行了系统分析,建立了风险评估指标体系,并提出了一种适用的风险评估方法,为企业控制信息化风险提供了决策依据。

非系统风险与公司最优资本结构

公司经常面临巨大的非系统风险,而现行的资本结构理论很少涉及非系统风险对融资决策的影响.由此,基于效用无差别定价原理,运用随机控制和最优停时理论,研究由股权资本持有人决定违约时间的股权价值和债权价值,分析最优资本结构,计算最优破产策略.结果表明:适当的股权和债权的融资组合可以分散公司非系统风险,而对于谨慎型投资者,债权分散公司风险的作用减弱;投资者的风险态度对破产选择、股权价值有显著影响,对债权价值影响较小;通过实证估计绝对风险厌恶系数是一个可行的计量方法.

基于非系统风险的证券组合投资决策研究

由于影响各种证券价格的微观经济因素各不相同，其相互关联和彼此制约，使得证券组合投资可以有效地降低，甚或消除非系统风险。基于非系统风险对证券投资预期收益率的影响，以及对证券投资组合规模适应性的要求，投资者应建立有效的证券投资组合。

我国的股票投资非系统风险

股票投资存在系统风险和非系统风险。非系统风险与微观企业自身的表现有关。在有效市场前提下 ,投资组合可以完全分散。我国股票市场的非系统风险表现在企业管理风险、财务风险和道德风险等方面 ,对企业进行方差评值 ,财务评估 ,可对我国股票市场非系统风险加以弱化。

我国股市非系统风险向系统风险的转移及其解决办法

对于证券市场而言,风险性是其常态特征,在成熟证券市场上,非系统风险表现较强,因而可以通过组合投资而降低,本文分析了我国证券市场上系统风险和非系统风险的特点,并将系统风险分为内生性系统风险和转移性系统风险,得出我国市场上系统风险偏高是由于非系统风险转移所致,并对此提出解决办法。

上海证券市场系统风险与非系统风险的统计分析

部分文献认为我国股市系统风险较大,政策增加了证券市场的系统风险。为了准确分析政策对证券市场风险的作用机制,笔者计算了上海市场597只证券的一年期系统和非系统风险,发现上海市场系统风险占总风险的比率与国际主要股市相比处于正常水平,经检验系统风险占总风险的比率与系统风险之间的关系,发现政策措施对市场的调节同步放大了系统风险和非系统风险。

员工参与的高技术项目投资非系统风险评价

本文建立了高技术项目投资的非系统性风险评价指标体系。为了使非系统风险评价结果更可靠,提高其与企业实际的贴合程度,提出了由基层执行的企业员工组参与、充分利用专家的知识和智能来确定非系统风险评价指标权重和指标属性值的方法。最后,案例分析的结果表明,该方法有效可行。

中国PE投资非系统风险识别及其控制策略研究

该文立足于PE投资者角度,针对中国PE投资的非系统风险进行识别分析,将此风险分为投资分析决策风险、委托代理风险以及目标企业经营风险。并且,在此基础上,根据不同类型的非系统风险,结合私募投资案例,给出相应的规避风险的措施,如做好投资决策前的审慎调查、建立约束激励机制等,以帮助PE投资者降低投资风险,增加投资收益。

散户股票投资非系统风险的成因与控制分析

本文从股票市场中散户投资者之视角,阐述了散户股票投资非系统风险的主要类别,深入剖析了导致散户非系统风险的成因,并相应提出了散户控制非系统风险的基本方法。

散户投资股票非系统风险的成因与控制

数据显示，今年3月底我国股票市场中机构投资者和非机构投资者（主要是散户）持有的市值比例是4：6，国内散户投资者开户数已有上亿户，占总人口的比重已超过7％。经验证明，散户投资者抗风险的能力远比机构投资者和大户差，我国每次股票市场的大幅调整，处于弱势的散户群体都承受了较大的损失，这不但影响着我国股票市场的规范化发展进程，还影响着我国整体经济发展和社会和谐。因此，从股票市场中散户的视角，研究我国股票市场中散户非系统投资风险控制问题具有重要意义。