金融系统工程与风险管理(专辑序言)

随着经济全球化和金融自由化的进程不断推进,当今经济系统和金融系统间的相互联系与影响更加紧密,系统各成分之间在相关程度、协同运动、波动的传导和溢出等方面的复杂性越发加强,扩大了风险在不同经济金融系统之间的传导效应.金融领域很多重要问题不能再从某个局部的视角来研究,而应将整个金融领域作为一个系统来考察,用系统工程方法加以研究,于是金融系统工程作为一个新兴学科应运而生。

中国耕地面积变化及分区域面板数据建模分析

文章分析了近十年来我国耕地面积减少的主要原因,并利用各省的耕地面积时间序列数据,通过面板数据建模分区域重点分析了建设占用耕地的影响因素,发现各区域耕地面积减少的原因不尽相同,但整体上经济发展水平、城镇化水平和政府政策对耕地面积的变化起着重要作用。

中国证券市场股指收益分布的实证分析

利用1996年至2004年上证综合指数和深证综合指数数据,对股指收益的分布特性进行了多角度的实证考察.在正态性假设被拒绝以后,利用国际上考察股票收益分布所使用的几个分布函数——scaledt-分布、逻辑斯谛分布、指数幂分布、混合正态分布、ARCH-M模型、GARCH-M模型——对股指收益数据分别进行拟合,对拟合出来的分布函数运用拟合优度检验,并比较各种拟合分布下VaR值与历史模拟的差别.实证结果表明scaledt-分布能够较好地模拟股指收益,有助于投资者正确估计市场风险.此外,对正态分布、scaled-t分布与历史数据落在不同区间的概率进行了比较,以期能够判断用正态分布模拟股指收益对高收益和高损失的低估可能性的大小.

区分内外资企业的国际产业转移测度模型及对中国的实证研究

内资和外资企业在经营决策、对国际经济形势变化的敏感程度等方面均存在较大差异,参与国际产业转移时也将呈现截然不同的模式特征.因此,在当前国际重大突发事件频发及其导致的全球价值链深度调整的背景下,厘清内、外资企业在国际产业转移中的异质性,将是推动双循环格局、保障供应链安全的重要前提.本文构建了测度区分内、外资企业的产业转移价值量的模型方法,对2005–2016年间中国内、外资企业参与国际产业转移的异质性情况进行了探讨.结果表明:1)从规模分布来看,中国内、外资企业整体上均为生产活动承接者,前期呈稳定增长态势,但2014年以后增长势头趋缓,甚至出现对外净转出趋势;内资企业参与的国际产业转移规模始终保持在产业转移总量的80.0%左右,但从转移产出比来看,内资企业始终远低于外资企业,两者之差在2005–2016年达到14.1个百分点.2)从转移类型来看,内资企业主要通过中间产品参与国际产业转移,外资企业通过最终产品参与国际产业转移的比重远高于内资企业.3)从行业构成来看,内资企业主要通过承接资本密集型制造业参与国际产业转移,而外资企业则以技术密集型制造业为主.4)从内外资企业的相互替代来看,内资企业总体上对在华外资企业产品存在较强的替代效应,但技术密集型制造业仍呈现出内资企业产品持续被在华外资企业替代的态势.

牛鞭效应与生产平滑模型有效性问题

评述国内外关于牛鞭效应和与之紧密相关的生产平滑模型有效性问题的研究进展,也扼要地叙述作者在这个领域所做的部分工作.作者的工作将国际上对牛鞭效应的研究从特殊时间序列下的两阶段模型拓展到一般ARIMA时间序列下的多阶段模型,并以此为基础分析了需求信息在供应链中传播的一般规律.这些规律的发现扩展了牛鞭效应研究的一些经典结论,揭示了一些新颖现象的存在,并为彻底解决国际学术界长达20年的关于生产平滑模型有效性问题的争论提供了可能.最后,指出几个相关的研究问题,希望中国学者能在这一领域的研究中取得重要突破.

中美监管机构对商业银行风险评级的比较研究

2004年2月,中国银监会颁布了《股份制商业银行风险评级体系(暂行)》,要求逐步开展对商业银行风险状况的评级。由于这一体系是在美国骆驼群评级法的基础上建立起来的,因此,本文集中研究了中美两国监管机构的这两个评级体系。本文在评价指标、评级分类方式、评级结果的运用政策等方面对中国银监会的《体系》与骆驼群评级法进行了比较研究,希望其不但能对中国银监会的评级体系有一个系统的透视,而且能为该体系的进一步改进提供一些参考。

商业银行风险评级的比较研究

银监会成立以来,不断加强了对商业银行的监管。银监会于2004年2月份推出的《股份制商业银行风险评级体系(暂行)》,使得对商业银行的风险监管更加实质化。为全面考察银监会这个风险评级体系,本文对中外商业性评级机构对商业银行风险评级的基本出发点和评级思想,以及它们考察中国商业银行风险评级的侧重点,进行了系统的分析和评述,并重点比较了商业性评级机构的评级方法与银监会体系的异同。

基于Shibor的嵌套类利率期限结构模型的比较研究

利用嵌套利率期限结构模型及广义矩估计方法,结合上海银行同业间拆借利率(Shibor)的经验数据,考察了嵌套类利率期限结构模型在中国利率及其衍生品市场显示的统计特性.通过对各模型参数估计值和统计推断值的比较分析,结果表明,只有那些蕴含了利率变动的条件波动率与利率水平高度相关机制的模型才能很好地拟合实际的Shibor市场数据.

突发公共事件应急管理研究中的重要科学问题

突发公共事件应急管理研究是我国社会、经济、政治和基础科学发展过程中产生的重大需求。对突发公共事件应急管理中八个重要科学问题:组织体系与运作机制研究、危机/灾害的机理机制研究、监测预警研究、应急资源管理理论与技术研究、认知与决策行为研究、模拟仿真研究、应急管理系统研究以及后评估与重建研究进行了梳理,回顾和展望了上述问题的研究现状及发展趋势,可为突发公共事件应急管理的研究者提供参考。

亟待规范的网络公关业(下)

跟传统公关一样,网络公关服务的核心也是"沟通",即将其顾客的资讯或理念迅速有效地传达给特定或非特定的网络受众,以达到提升顾客形象、消除受众对顾客的误解。

新疆棉花生产价格对农民家庭经营纯收入的影响研究

农民增收一直是中央农村经济工作重点关注的问题。以棉花生产价格对新疆农民家庭经营纯收入的影响为研究重点,建立计量经济模型,利用1988-2007年的数据进行了测算。结果显示:棉花生产价格对新疆农民家庭经营纯收入具有重要影响,而且家庭经营纯收入逐年互相影响,增加农民收入将是一个长期的持续的过程,所以应当作为一个长期目标。另外还测算了棉花生产价格对家庭经营纯收入的直接影响和间接影响,进行了分析比较并给出了政策建议。图1,表2,参12。

2002年度世界经济回顾与发展展望

本文分析了2002年度世界经济发展的主要特点和问题,讨论了2003年度世界各个地区的经济前景、发展的优势和面临的问题。

B股开放对中国外汇黑市的影响

针对开放前后种种有关外汇黑市的预测和分析,我们采用事件分析法就B股开放对中国外汇黑市美元的影响进行了研究。实证研究的结果表明,B股开放对外汇黑市并没有产生深刻、持久的影响。

ESI指标原理及计算

针对美国基本科学指标数据库(Essential Science Indicators)中计量指标的设置,在对ESI及其结构进行简单介绍的基础上,分析其指标内涵、设置原理及计算方法;同时介绍引文阈值和指标值的校正,以期正确理解使用ESI所设置的指标,促进对该基本分析评价工具的运用。

基于改进TOPSIS法的P2P网贷平台运营效率评价

近年来,P2P网络借贷发展迅猛,吸引了来自金融、经济、管理等诸多领域研究人员越来越多的关注.如何结合运营数据对P2P网贷平台效率进行综合评价,这对P2P网贷平台的运营管理和投资者的投资决策有着十分重要的影响,目前关于这方面的研究相对欠缺.鉴于此,文章提出数据驱动赋权的改进TOSPSIS法对P2P网贷平台效率进行综合评价.首先,针对TOPSIS法存在的主观权重问题,提出数据驱动赋权的数学模型;其次,利用教与学优化算法确定最优权重,以最大化赋权前后数据的一致性和权重的客观性;最后,结合网贷之家的运营数据应用改进TOPSIS法对100家P2P网贷平台效率进行综合评价.结果表明,基于改进TOPSIS法的评价结果和网贷之家的评价结果具有较高的一致性.

国际金融危机对我国GDP影响到底多大?

本文利用区分加工出口的非竞争型投入产出模型,从受到金融危机影响最为直接的出口、投资角度出发,测算了国际金融危机对我国GDP到底产生了多大的影响。测算结果显示:金融危机对我国经济的负面影响是逐步加剧的;重点行业影响较为集中;由于我国宏观调控政策的及时准确,刺激经济计划的有效实施在很大程度上抵消了金融危机的影响。

煤炭企业经营状况与股票收益率的非同步波动

采用时差相关分析和PageRank方法,对A股市场21只煤炭行业相关股票进行了收益率的领先滞后关系研究,进而对个股的领先强度进行了打分评价.基于2011年金融市场的相关数据,揭示了煤炭行业相关股票收益率波动的非同步性.对收益率波动的传导路径进行了分层,将所得结果和2011年各企业经营状况进行了对比.结果表明:规模较大且经营状况良好的煤炭企业,其股票收益率往往有更好的先行性;PageRank方法得到的打分结果和公司规模以及经营状况均存在显著的正相关关系.

多维分形马尔可夫转换模型的广义矩估计及其实证运用

在广义矩估计法(GMM)的基础上,提出基于连续时间以及任意维离散时间多维分形过程的参数估计方法。一方面,这一方法吸取了Calvet和Fisher(2001)多维分形马尔可夫模型的长处,可以比较方便地对时间序列的非平稳性和复合过程进行处理;另一方面,本文模型又克服了极大似然法(MLE)和贝叶斯方法在大样本条件下其波动率序列参数估计难以用计算机实现的缺陷。Monte Carle模拟的结果显示,GMM估计在二项式模型和对数正态分布模型中具有非常优良的统计性质。实证运用的结果也证实了GMM估计方法在大样本多维度下的统计优势及其必要性。

固定资本形成内生化的房地产投入占用产出局部闭模型及其应用

房地产行业是国民经济的支柱产业,包括房地产建筑业、房地产服务业和房地产土地流转部门三个部分。房地产销售额由房地产产出和土地成本两部分组成。分析可知,通过增加企业、政府和居民收入从而拉动固定资产投资增长,再通过固定资产投资拉动经济增长,是房地产销售影响经济的重要途径。鉴于传统投入产出模型不能对此进行有效刻画,为充分反映房地产与国民经济间的相互联系和促进关系,本文设计和构造了房地产投入占用产出表,提出新的将固定资本形成内生化的投入产出局部闭模型。应用模型测算房地产销售对经济的拉动效应,得出2015年对GDP的完全拉动为13万亿元,得出的测算结果显著大于传统模型,更加符合房地产业对经济增长的实际贡献。

通胀压力下的物价走势

2011年我国物价形势依然严峻。一些上涨因素将使2011年上半年物价在较高水平上运行。首先,农产品价格仍在上行通道。近几年劳动力价格、农业生产资料和土地价格等上涨,将直接促使粮食、蔬菜等价格在2011年继续上涨。我国政府近期调高了一些粮食的最低收购价,如红小麦、