汇率突发波动对股市及其联动性的影响研究

文章基于2019年美元兑人民币汇率“破7”这一突发波动,使用ZA检验、三元VEC模型与BEKK-GARCH模型,对该事件前后美元兑人民币与中美两国股市三者的结构突变情况及其之间的溢出效应进行了实证分析。结果表明,“破7”事件并非导致三者结构突变的直接原因。该事件后,汇率对两国股市的反向均值溢出效应更为明显,也在其与中国股市的波动溢出效应中起到了主导作用,但事件并未导致两国股市间溢出效应的明显变化。

女性高管地位对企业价值的影响——基于行业与研发投入调节作用视角的研究

本文以2017年~2019年我国A股上市公司为样本,根据参与比例与权力两种方式衡量了女性高管在企业中的地位,实证研究了女性高管对企业价值的影响,并进一步探究了企业行业属性、研发投入对女性高管和企业价值关系的影响。研究结果表明:第一,女性高管地位尤其是数量比例的提升,有助于增加企业价值;第二,非高科技企业中女性高管地位提升,对企业提高价值的积极意义更大;第三,女性高管通过抑制企业研发投入,间接降低了企业价值。