中国货币供给效应时滞的实证分析及对策研究

一大量的经济现象表明,从经济形势的变化到货币政策的修正或变更、从货币政策的制定到执行、从货币政策的具体实施到收效各环节之间并不是立杆见影的。一般总有一段时间间隔,此即所谓“货币时滞”。或称“货币政策的时间滞后”。我们认为货币时滞通常分为内在时滞和外在时滞两大类。与内在时滞相比,外在时滞比较客观,并非中央银行当局能主观地直接控制。那么,外在时滞的长短,主要取决于如下因素: (1)投资者和消费者对市场变化及信息的反应速度。如果反应快,则外在时滞较短,否则,外在时滞会较长。