风险导向审计在人民银行风险管理中的应用研究

风险导向审计是在账项导向审计和制度导向审计的基础上发展起来的一种新的审计模式,是加强内部控制、强化风险管理、提高内审工作质量、降低审计风险的有效手段。这种新的审计模式虽然目前在人民银行还处于起步探索阶段,但它必将成为我国人民银行内部审计未来发展的方向。本文通过阐述风险导向审计的起源、发展、内涵特征及其在人民银行风险管理中的作用,结合人民银行面临的风险状况,对风险导向审计在人民银行风险管理中的应用,目前开展风险导向审计面临的问题和对策进行了分析、探讨和研究。

人民银行分支机构内控风险点及防范对策研究

本文分析了人民银行分支机构风险管理的现状和存在问题,针对人民银行的业务和管理特点,提出了内控风险点识别、分析和量化以及等级划分的方法和标准,综合分析风险发生的可能性和影响后果,确定风险等级,并制定相应的应对策略和措施。在此基础上,本文就如何进一步健全分支机构风险管理架构、明确职责、培育风险管理文化、加强风险监测、开展内部控制审计评价、完善内控制度、建立内控安全长效机制提出了对策措施。

人民银行分支机构领导班子和领导干部考核评价问题研究

在中央和人民银行总行的政策框架下,根据人民银行"五型"干部的要求,运用定性与定量分析相结合的方法,构建一套符合人民银行分支机构履职特点的、切实有效的领导班子和领导干部考核评价体系,对于提高干部考核评价的科学化、规范化和精细化水平,深入推进干部人事制度改革具有重要的意义。本文研究人民银行分支机构领导班子和领导干部考核评价问题,在提出考核评价的基本框架、构建考核评价指标体系的基础上,运用基于层次分析法的模糊评判模型,对人民银行分支机构领导班子和领导干部的考核评价问题进行实证分析。结果表明,本文所构建的人民银行分支机构领导班子和领导干部考核评价指标体系具有较强的可操作性和实用性。

美国货币政策对中国产出的溢出效应*--基于TVP-VAR-SV模型的研究

本文在经验事实分析的基础上,运用理论研究和实证研究相结合的方法,探讨美国货币政策调整对中国产出的冲击路径、机理、方向和程度,并就未来一年美联储上调基准利率对中国产出的冲击进行情景分析。主要研究结论:第一,美国紧缩性货币政策对中国产出的短期冲击是不利的,但同时也有积极因素。第二,从中长期来看,美国货币政策调整对中国产出的冲击有增强的趋势。第三,美国货币政策调整通过贸易渠道对中国产出的冲击是最强的。第四,美国货币政策调整对中国产出的溢出效应在相当程度上是通过预期因素"自我实现"、"自我强化"的。第五,技术密集程度越低的行业、规模越小的企业以及对美国市场依赖程度越高的商品出口,受到美国货币政策的冲击越大。为此,就如何应对美联储上调基准利率带来的冲击提出以下建议:一是灵活运用各种货币政策工具以熨平外部冲击引起的流动性短期波动,实施以减税、托底为重点的积极财政政策;二是推进外贸领域结构性改革,运用金融手段支持"中国制造"创新驱动、提质升级;三是强化预期管理与汇率政策、利率政策的协调,增强投资者对中国经济的信心、持有人民币资产的信心;四是着重在人民币国际化、自由贸易区、资本市场开放和融资等方面加强对外合作,与其他新兴经济体协同应对外部冲击。

香港人民币离岸市场发展对内地货币政策的影响

本文运用IS-LM-BP模型探讨离岸市场发展对货币发行国货币政策的影响机制,研究人民币跨境套利、套汇行为的主体范围、渠道的变化及其对内地利率水平、汇率水平和货币供应量的影响,利用动态随机一般均衡模型测算了香港人民币离岸市场发展对内地货币政策影响的效应强度。研究结果表明:从短期来看,香港人民币离岸市场对内地货币政策的影响相当有限;从长期来看,随着香港人民币离岸市场规模的扩大以及境外人民币回流渠道的增加,香港人民币离岸市场对内地货币政策将会产生实质性的影响。为此,当前,可以进一步增加内地向香港注入人民币资金,扩大香港离岸人民币资金池规模。同时,要完善跨境人民币资金流动监测和管理机制,强化主体管理和账户管理,采取分类管理措施,尽量使香港人民币离岸市场对内地货币政策的影响保持在可控范围内。

汇率预期、货币选择与人民币国际化

本文综合运用比较研究、理论研究和实证研究的方法,探讨汇率预期因素对国际货币选择行为的影响机理,研究人民币汇率预期变动对人民币国际化的影响,并测度其影响方向及程度。研究结论表明:从长期来看,人民币汇率预期稳中有升对人民币国际化是有利的;从短期来看,人民币汇率升值、贬值预期对人民币在贸易计价、投资和储备等不同领域跨境使用的影响具有较大差异;人民币汇率预期变动对人民币国际化具有时变非对称性影响,升值预期以及汇率波动减小的预期对人民币国际化的"提振"作用明显强于贬值预期以及汇率波动加大的预期对人民币国际化的"抑制"作用;相对于贸易计价货币和投资货币,人民币作为储备货币对汇率预期变动的弹性相对较小;人民币跨境使用受汇率预期影响较小的主要是进口对中国依存度较高和政府借用外债对中国依存度较高的国家及地区,而这些国家和地区主要分布在"一带一路"沿线。在汇率市场化改革加快和人民币汇率预期波动加大的背景下推进人民币国际化,应当实行强势人民币战略,创新人民币汇率预期管理的方式和手段,培育对外贸易竞争新优势,加快债券市场对外开放步伐,以"一带一路"沿线国家和地区为主要合作伙伴,扩大人民币的跨境使用。

跨境人民币投融资问题研究

开展跨境人民币投融资,是提高人民币国际地位的战略需要,是配合跨境贸易人民币结算的客观需要,也是化解对外资产负债货币错配风险的迫切需要。随着各种跨境人民币投融资安排的付诸实施,跨境人民币投融资呈现出规模扩大化、渠道多元化、方式多样化的态势。基于动态随机一般均衡模型的研究表明,跨境人民币投资可以使居民、企业等经济主体行为的最优化路径发生变迁;模拟分析结果表明,跨境人民币投资对改善本国经济福利具有助推作用。为进一步促进跨境人民币投融资业务的开展,要按照"先引进来再走出去"的策略,推动跨境人民币直接投资;按照"先债券市场后股票市场"的次序,扩大境内金融市场的开放;按照"离岸与在岸市场协同发展"的方针,加快香港离岸人民币业务中心建设;按照市场化推动的原则,发挥中资跨国企业和中资金融机构在跨境人民币投融资中的主力军作用;按照发展与规范并重的思路,建立跨境人民币投融资的风险管理体系。

以港澳地区为人民币自由兑换试点推进人民币区域化

随着中国经济的发展,尤其是亚洲金融危机以后,近年来人民币日益为周边国家所接受,成为流通中硬通货,2005年7月21日人民银行宣布完善人民币汇率形成机制改革后,人民币区域化进程明显加快,人民币国际化的问题自然而然地被提上议事日程。本文拟从在港澳的流通以及粤港澳经贸融合情况入手,研究以港澳为人民币自由兑换试点推进人民币区域化过程中需要注意的有关问题。

银行业“营改增”税负影响研究--基于88家商业银行数据测算

本文以国内16家上市银行和广东省72家地方法人银行业金融机构为样本,采用简易计税法、一般计税法(分为部分抵扣和完全抵扣)、基本免税不抵扣法、现金流量法等四种方法,对我国银行业"营改增"税负变化情况进行测算。测算结果显示:采用增值税一般计税法,并将银行全部收入纳入增值税税基,是比较适合我国银行业发展现状的。为此,首先应明确对利息支出是否进行核定抵扣,然后继续坚持对中小银行实施税收优惠政策及设立"营改增"过渡期。

扩大人民币贷款利率浮动区间对金融机构和企业影响的调查报告

2004年10月29日,人民银行放开了金融机构(城乡信用社除外)贷款利率上限。本文以对32家中外金融机构和16家典型企业的调查为基础,分析了这一重大政策的效应及影响。

银行机构异质性、风险承担与小微企业融资供给

本文在理论分析的基础上,实证研究不同银行的风险承担与小微企业融资供给之间的关系形式和主要特征。从中可以得到以下研究结论:一是资本充足性对银行风险承担与小微企业信贷供给之间关系起着决定性作用,在影响特征上表现为门槛效应。二是商业银行过度透支风险承担以扩大小微企业信贷供给的现象,不利于激发商业银行服务小微企业的主观意愿。三是在运用最优金融结构理论改进和完善小微企业金融服务时,要更加重视商业银行服务功能的转型、拓展和升级,以提升小微企业信贷服务质效。四是商业银行在推动风险承担与小微企业信贷有效匹配时,要更加重视员工本地化建设,提升资金运用本地化水平,注重银行风险定价能力培育,夯实负债资金来源稳定性,加快推进公司治理完善和经营模式转型。五是优化地方政府性存款分配、强化政策性风险分担支持、健全金融监管政策市场化约束机制,有助于激发商业银行增加风险承担、扩大小微企业信贷供给的主观意愿。上述研究结论带来的政策启示:一是要坚持市场化和商业可持续原则,促进银行风险承担与小微企业信贷供给合理匹配;二是要深化金融供给侧结构性改革,推动小微企业信贷服务体系和能力现代化;三是要加快推进银行经营和服务模式转型,提升小微企业信贷服务质量和效率;四是要强化市场化发展与政策支持有机结合,形成促进小微企业发展有效合力。

广东银行业的优势和不足--粤鲁浙苏四省近年信贷情况比较分析

"十一五"规划实施以来,广东省全面落实科学发展观,积极推进产业结构调整和增长方式转变。在此过程中,广东银行业在努力支持经济发展的同时,也逐步向做大做强的目标迈进,使自身金融总量保持全国领先地位。但与浙江、江苏、山东等东部省份相比,广东银行业在资金运用和资产质量方面的水平仍有差距和不足。本文对此进行了原因分析,并就如何进一步发挥信贷资源在支持广东经济健康稳定发展中的作用提出相应政策建议。

人民币跨境计价影响因素研究

本文从理论和实证的角度研究了国际计价货币选择的一般性规律,总结了国际计价货币选择的决定性因素,对影响人民币跨境计价使用的因素进行了分析。研究结果表明:本国在国际进出口市场的地位、进出口产品生产成本对汇率的敏感性、宏观经济波动、汇率波动性以及本币在国际市场的可获得性都将对本币的跨境计价使用产生一定程度的影响。在此基础上,本文就如何增强人民币跨境计价功能,提出了要巩固和强化人民币跨境计价所依托的贸易竞争优势、发挥中资跨国企业在跨境交易人民币计价中的主力军作用、增强人民币在国际大宗商品交易中的计价职能等政策建议。

中央银行资产负债表结构变化的比较分析

本文构建定量分析框架,对2001至2015年间全球14个发达经济体和20个新兴市场国家中央银行资产负债表结构的变化情况进行了分析。总体而言,金融危机发生后,由于实施非常规货币政策,发达经济体中央银行资产负债表结构发生了重大变化。其中,2007-2009年间,发达经济体在金融危机初期所采取的措施具有同质性,导致资产负债表结构有所"趋同"。但自2009年起,由于发达经济体面临的政策挑战差异较大,资产负债表政策设计相应变得多样化,资产负债表结构的"趋同"被扭转。与之相反,金融危机前后新兴市场国家中央银行资产负债表结构总体保持稳定,表现出较大程度的同质性。此外,研究发现中央银行资产负债表大幅扩张未必引起资产负债表结构发生明显变化。

转型金融、碳市场调节与高质量增长

本文将转型金融与碳市场调节纳入统一理论分析框架,构建包含家庭、厂商、金融部门与政府的四部门DSGE模型,研究转型金融与碳市场调节对经济增长量和质两个方面的影响及其最优组合方式。研究结果表明:第一,碳排放强度限制与经济增长之间存在倒U型曲线关系,提高碳配额拍卖比例对经济增长存在负面影响,且对低碳部门的冲击强于高碳部门;第二,转型金融在支持企业绿色低碳转型的同时,能够减缓和对冲碳市场调节收紧对经济增长的负面冲击;第三,转型金融和碳市场调节各自都存在一定的政策局限性,单独使用可能影响经济量的增长和质的提升;第四,转型金融与碳市场调节存在着最优组合,强化两项政策的协调配合可望实现经济社会的帕累托改进,为经济高质量增长提供精准有力的政策支持。上述研究结论的政策启示:第一,将碳市场调节纳入宏观经济调控体系,强化其与货币政策等宏观经济政策的协调配合,协调好稳经济增长与促低碳转型在短期、中长期的关系;第二,强化转型金融与碳市场调节的政策目标协同和调控时机协同,形成最优政策组合;第三,发挥好结构性货币政策工具支持绿色低碳转型的作用,研究创设“低碳转型支持工具”,支持企业推进绿色低碳转型;第四,完善转型金融政策实施的配套机制,确保转型金融政策支持资金用到“刀刃”上,达到稳企业、促减排的预期效果。

粤港澳新一轮经济融合下的金融合作思考

改革开放以来,香港、澳门与内地的经济和金融关系日益紧密。中国加入WTO为三地间金融合作提供了新的重要的发展机遇。CEPA的实施则进一步突破地域限制,加快粤港澳经济的进一步整合。“泛珠三角”区域经济合作的推进,扩大了粤港澳经济和金融业的直接腹地,为三地金融业发挥比较优势,实现金融要素的优化配置提供了广阔的地域空间。本文针对这些新形势的发展,对粤港澳新一轮区域金融合作方向进行初步探讨。

中美金融科技发展的比较与启示

中国和美国金融科技发展在全球具有重要影响力。对中美两国金融科技发展状况和模式进行比较研究,不仅有助于把握全球金融科技发展的新动向、新趋势,而且有助于中国金融科技更好地扬长补短、找准未来创新发展的着力点,在金融科技融合创新浪潮中更好地发挥引领作用。从共性来看,中美两国金融科技公司与金融机构的合作都在不断深化,金融科技发展中都呈现出一定的风险外溢性,金融科技领域监管都经历由相对宽松到逐步强化的转变;从差异性来看,中美两国金融科技在创新主体、服务对象以及与资本市场相结合的热点领域等方面存在着明显的不同;从相对优势来看,美国金融科技的核心优势是底层技术创新力,而中国金融科技的优势在于规模化应用和市场需求增长潜力。为此,中国金融科技要顺应"千禧一代"消费者金融需求的特点和变化趋势,通过开放市场、互补合作来提升创新力和竞争力,加强大数据资源的整合以提升综合化金融服务水平,促进金融服务全面融入智慧生活场景,强化底层技术创新的持续支撑作用,同时加强监管协调、创新监管机制,借鉴"无异议函"等监管模式,营造良好的金融科技发展环境。

广东区域金融生态实证研究

本文以金融市场的有效性假说为理论基础构建金融生态评估指标体系,采用因子分析和层次分析相结合的计量方法评估金融生态环境,并提出比较不同区域金融生态状况的方法——评级方法和同一区域不同时期金融生态的变化情况的比较方法——金融生态指数。最后本文运用上述方法对广东省内各地市金融生态状况进行实证分析。

金融与科技融合模式：国际经验借鉴

本文从理论上探讨金融与科技融合的作用机制和经济效应,比较分析国际上金融与科技融合的主要模式及其演变,运用案例研究法对美国、德国、日本、新加坡、以色列和韩国等国家金融与科技融合的做法、经验进行剖析,在此基础上分析我国金融与科技融合和国外的主要差距。研究结论指出:金融与科技融合是实施创新驱动发展战略的重要保障,而实现金融与科技融合关键在于制度创新。与国际上的科技强国相比,我国金融与科技融合在体制机制以及质量、效率上的差距仍然比较大。推进金融与科技融合,关键是强化市场在金融和科技资源配置中的决定性作用,同时更好地发挥政府的引导和支持作用。基于上述结论,促进我国金融与科技融合,要从推进科技银行制度创新、创新风险投资的运作和扶持机制、增强创业板市场的优选和汰劣功能、完善股权众筹监管机制设计和改革科研投入机制等方面着手。