2007年中国宏观经济、金融形势分析

2007年中国宏观经济呈现出稳中略快的增长格局,实际 GDP 增长率略超过潜在增长水平,同时,在食品价格的推动下,通货膨胀率也达到2001年以来的最高点。从总需求的结构看,内需尤其是消费在拉动经济增长中的作用继续下降,贸易顺差将会继续加大,从而使得经济内部失衡和外部失衡问题变得更为突出。在金融形势方面,受股票市场牛市行情的影响,居民的储蓄存款增速持续下降,而企业对银行贷款的依赖程度也在下降,可以预计,随着资本市场的崛起,未来银行业将会越发感受到"脱媒"的压力。受居民资产组合和企业融资结构变化的影响,货币供应量作为货币政策中间目标的价值将会下降。同时,在利率体系依然没有理顺的情况下,货币政策将面临困境。

流动性过剩背景下的经济、金融形势——2006年形势总结

2006年我国宏观经济、金融形势的基本特点是"流动性过剩"。宏观经济形势方面,制造业投资增速减缓,房地产投资增速加快,城镇固定资产投资对GDP的贡献继续上升;商品住宅供销两旺,房地产价格持续攀升;CPI继续低迷,PPI 从相对高位回落、在这种背景下,货币政策机关采取的收缩流动性和限制流动性的手段值得肯定,但更应该转变思路,采取新的政策组合:通过减税增支降低储蓄率;改革外汇储备管理体制,以切断流动性过剩的外部源泉;重新为宏观经济政策分配任务。