探索商业银行投贷联动新模式——英国“中小企业成长基金”启示与借鉴

要解决"融资难、融资贵"的问题,关键点之一在于改变我国间接融资占比过高的现状,适当扩大非信贷金融服务。近日,银监会副主席周慕冰表示,银监会正在研究投贷联动机制,鼓励条件成熟的银行探索建立科技企业金融服务事业部,这是我国创新小微企业金融服务的重要尝试。国际上也有诸多探索投贷联动创新的尝试,其中以商业银行为主要投资者的新型私募股权基金——英国中小企业成长基金(Business Growth Fund,BGF)获得了较大成功,值得我国借鉴。他山之石,可以攻玉。我国在借鉴BGF经验的基础上,也可尝试构思打造"中国版BGF"——"小微企业成长基金"。一方面,能够有效募集社会投资资本,并将其投向实体经济,进一步改善国内小微企业,特别是成长型科技企业的融资环境;另一方面,能够深入探索投贷联动新模式,弥补商业银行直接投资渠道的空白,开拓一条多方共赢的投融资发展路径。此外,还有利于商业银行业务路径的拓展,调整和优化信贷结构,走资本节约、产出高效的可持续发展道路。为此,中国银行业协会撰写了《探索商业银行投贷联动新模式——英国"中小企业成长基金"启示与借鉴》报告,系统阐述了对我国小微企业成长基金的思考与论证,以期为打造符合我国国情的投贷联动模式做好理论准备。众所周知,新生事物的诞生从来没有坦途,"小微企业成长基金"在我国面临着诸如政策、法律以及平衡政府与市场之间关系等诸多待解问题。但对"小微企业成长基金"的探讨,仍不失为中国银行业积极响应国家号召,开拓小微企业直接融资渠道,对多方共赢的投融资发展路径做出的一次认真思考与探索。相信未来商业银行凭借其强大的信息、渠道、客户等资源优势,与私募股权基金开展日趋紧密的合作。同时,随着我国政策和法律环境的逐步完善,以及商业银行相关实践的增多,"小微企业成长基金"也会从构思走向实践操作,实现跨越式发展。