全球经济复苏疲软,货币政策取向分化--中国银行全球经济金融展望报告(2024年)

2023年,全球经济增长动力持续回落。分区域看,各国(地区)复苏存在较大差异,发达经济体增速明显放缓,新兴经济体增速与2022年大致持平。生产端,全球供应链持续恢复,但生产景气度逐渐回落。需求端,内需对经济的拉动作用逐渐减弱,各国(地区)内投资和跨境投资均持续承压;全球货物贸易量指数和价格指数下行,主要经济体出口贸易同比增速下降。欧美央行货币政策延续收紧态势,但步伐整体放缓;金融体系短期资金运行发生结构性变化,“去存款化”特征突出。美元指数高位震荡后走弱,全球股市表现总体好于预期.

后疫情时代全球经济的隐忧——中国银行全球经济金融展望报告(2020年第四季度)

2020年第三季度,全球经济走出疫情低谷,呈现出复苏迹象,但复苏基础并不稳固,下行风险犹存。全球金融市场在流动性支撑下震荡回升,高收益类公司债信用风险、新兴市场外债风险等值得警惕。疫情加剧了国际经贸格局和规则重构,全球产业链调整面临“全球性收缩”和“区域内强化”的新特征。全球各国财政政策空前扩张,巨额财政赤字与公共债务将危害经济复苏进程,不具可持续性。特别需要指出的是,美国企业债务攀升、破产激增,将削弱美国经济的复苏潜力,可能成为引发系统性金融风险的导火索。

全球经济下行风险加大——中国银行全球经济金融展望报告（2019年第四季度）

2019年第三季度,全球贸易摩擦加剧,制造业生产和国际投资呈收缩态势,商业信心受到冲击,全球经济放缓趋势更加明显。展望未来,全球经济面临的风险主要在于全球货币宽松潮引发的潜在金融波动,以及部分新兴市场脆弱性引发的金融动荡。高科技行业对美国经济具有较大的拉动作用,未来科技竞争将成为引领和改变国际政经格局的重要因素。英国脱欧的不确定性将拖累欧洲经济,延期脱欧可能成为新的选项。美元指数高企、避险情绪加重等因素,或导致美国以外市场的美元流动性增速放缓,新兴市场出现资本流出。宽松货币政策难掩美元流动性趋紧的态势。

全球经济筑底:积蓄新动能——中国银行全球经济金融展望报告(2020年)

关于全球经济金融形势,《报告》认为,2019年全球经济下行趋势明显,预计经济增速为2.6%,创近年来新低。全球经济高度金融化,以高流动性、低增长、低通胀和高泡沫为主要特征。展望2020年,受政经风险交织等因素的影响,预计上半年继续下滑,下半年有望筑底,全年增速较2019年下降0.1个百分点。全球贸易变局催生区域合作新趋势,RCEP旨在建立一个区域内框架性自由贸易协定,有望成为国际经贸合作的典范。科技发展和新经济产业,代表了全球经济未来的发展方向,需要全球加强创新投资合作,推动实体经济真正走出低谷。

全球经济大概率陷入衰退,警惕滑入金融危机和经济危机——中国银行全球经济金融展望报告(2020年第二季度)

2020年以来,随着新冠肺炎疫情蔓延至几乎所有国家,全球经济和金融体系遭遇自2008年金融危机以来最大的需求和供给冲击。国际金融市场恐慌情绪不断升温,股、债、汇、大宗商品等各类资产价格急速下跌。本期报告分别从产业链、金融市场、重点区域等不同角度分析疫情对全球经济金融体系的影响。《报告》认为,2020年以来,新冠肺炎疫情"大流行"对制造业、服务业、居民信心、社会治理等造成全方位冲击,国际金融市场出现流动性危机。未来是否会演变为金融危机和经济危机,主要取决于疫情的发展和防控措施的有效性,取决于疫情是否会引爆企业债务违约和部分国家主权债务危机,也取决于油价下跌或地缘政治冲突是否会引发新兴市场财政和资本流动危机。鉴于疫情不可避免地将对各地区的经济增长形势带来冲击,预计2020年全球经济大概率会陷入衰退。

全球经济金融格局面临调整——中国银行全球经济金融展望报告(2020年第三季度)

2020年第二季度,全球经济在疫情冲击下陷入深度衰退,其严重程度远超2008年的金融危机。国际贸易和投资大幅萎缩,金融市场流动性风险有所下降,但债务违约风险正在上升,未来不排除再次发生动荡;疫情将加快逆全球化趋势,全球产业链调整的驱动因素将发生变化,区域内集聚或成主流;发达经济体货币政策仍将保持宽松主基调,潜在的财政赤字货币化风险值得警惕;新兴市场经济体发展遭疫情的巨大冲击,债务脆弱性将被放大,爆发债务危机的可能性上升。

全球经济结构分化,金融市场震荡加剧——中国银行全球经济金融展望报告(2021年第二季度)

2021年第一季度全球经济呈现复苏势头,但结构和区域分化严重,突出表现在供给端快于需求端、美国快于欧日、亚太快于非洲拉美。全球金融市场在流动性充裕、预期改善与政策退出担忧等多重因素作用下表现震荡。展望第二季度,全球经济复苏有望加快,但分化与波动仍将是主基调,通胀预期和市场利率的变化值得高度关注。本期报告分别对拜登上台对全球化的影响、美国国债市场投资者结构变化及新特点、新兴经济体债务风险及应对进行专题分析。

大变局下的全球经济金融新图景——中国银行全球经济金融展望报告(2021年)

2020年,全球经济在疫情冲击下大起大落,并陷入深度衰退。全球金融市场在剧烈动荡后形势企稳,但仍存在波动风险。展望2021年,全球经济复苏面临三大制约,预计上半年疫情影响仍将延续,下半年才能真正走向复苏。进入后疫情时代,全球经济可能呈现"三低、三新"特征,在低增长、低利率、低投资中酝酿新力量、新趋势和新秩序。八大热点问题值得关注:国际政经格局加速演变、绿色复苏成为全球经济增长的重要推手、跨境直接投资在区域上继续分化、国际多边经贸体系"危""机"并存、全球产业链面临重构、全球通胀水平小幅上升、主要央行角色定位发生转变、美元步入下行周期。