评抗战前夕国民党南京政府的抗日准备

“九·一八”事变后,民族矛盾不断加深,1935年“华北事变”后日本又把侵略势力深入到华北广大地区。面对日本咄咄逼人的攻势,国民党南京政府一味与日妥协的政策开始有了转变,并进行了一定的抗日准备。南京政府的抗日准备很不充分,但它却是国民党集团被迫转向抗日的重要行动标志。本文试就此专题作一些初步的评述。

论抗战时期国民党政府权力结构的变化

政府的权力结构是指政府各种权力的实际分布与运行,是政治制度的具体化或应用形态。制度作为一种文化现象,它是建立在一定经济与历史背景下的。抗战时期是中国近代史上一个非常时期,民族矛盾的激化导致了国内政治、经济等形势的改变,由此促使了国民党政府政治制度及权力结构的变化。本文以下将就此变化作一些简要的论述和分析。

阳光私募的祸与福

国内私募基金兴起于2006、2007年,正值牛市。现有多数私募基金刚成立就不得不面对惨淡的熊市,历史似乎并不眷顾私募。那么,生不逢时的私募基金如今境遇如何？阳光私募基金自2004年至今已发展了8个年头,从最初的默默无闻到2008、2009年的异军突起,近两年中也仍然不断有优秀的投资精英加入。但是随着市场行隋的转冷以及账户问题的限制等，行业的增速有所放缓，所以目前整个行业逐步进入到一个略有收缩、相对平稳的发展状态。截至2011年12月31日，国内通过信托平台发行的非结构化证券投资类私募基金已达861只，私募管理公司的数目为353家，私募基金公司的从业人员据估计已经超过了3000人。从私募基金经理的从业背景来看，券商及公募基金出身的基金经理占到了多数，而来自民间的职业投资人大致占到1／4左右。从资产管理规模来看，截止到2011年底，阳光私募行业的整体规模估计在2500亿元人民币以上。

挖坑行情再现 封基黄金投资机会

封闭式基金之所以会有如此大的超额收益得益于两个方面：首先是强制分红机制。理论上分红后折价率会瞬时扩大，而基金的其它条件并未变化，就会存在填权效应。这会形成超额的收益。近几年，封闭式基金分红行情提前，分红后折价率不缩小反而扩大，原因就是之前行情已经透支，但放长一点来看，在存在折价率的情况下，分红机制贡献了一部分超额收益。其次是封闭式基金折价率缩小。

主动型管理基金，黄金期将至

今年前三个季度，我国国民经济运行良好，GDP增速按季度持续回升，经济“V”型反转态势基本确立。从拉动经济的三驾马车来看，投资继续快速增长，消费平稳增长，出口持续改善。第四季度经济继续增长已是大概率事件。