公募基金仓位测算方法研究

基金仓位是基金投入股市的资金占基金所能运用的资产的比例。它是市场信息的一个反映,代表了投资者对市场的预期,基金仓位的高低可以作为投资者判断股票后市走向的指标。由于公募基金只在每个季度末披露仓位和持仓信息,这就导致了投资者与基金管理人之间的信息不对称性。本文将公募基金的日收益率与中信一级行业指数的日涨跌幅分别作为因变量和自变量,利用二次规划、逐步回归和Lasso回归这三种方法估计中信行业指数的系数,再对系数求和,从而得到基金仓位值。再结合季报公布的真实基金仓位值,比较上述三种方法得出的结果。结果表明逐步回归和Lasso回归这两种方法测算的误差比二次规划法测算的误差小,从而得出这两种方法比二次规划法解决此类问题效果更好。