高管背景特征、公司创新对IPO抑价影响的实证研究

基于信息理论,高管背景特征对公司决策具有一定的影响,投资者通过分析这些特征而做出投资决策,进而影响公司IPO抑价水平。以IPO公司高管背景特征为研究视角,结合公司创新能力,基于2011—2016年沪深A股IPO数据,通过建立假设,运用OLS、2SLS、Poisson以及GMM等模型实证分析高管背景特征是否通过对公司创新变量产生作用从而影响IPO抑价水平,进而对假设进行验证。研究表明,高管背景特征对公司创新能力有显著的影响;对于IPO抑价,高管平均年龄以及学历水平通过对公司创新能力产生正面影响从而使得IPO抑价程度提高。

注册制改革对IPO抑价的影响——来自创业板的证据

利用多元回归模型,分析注册制改革对创业板新股IPO抑价及短期收益的影响,以2009年10月30日至2021年3月31日在创业板上市的932家企业为研究样本进行实证检验,并以上市后前5个交易日抑价替代首日抑价进行稳健性检验,研究发现:创业板注册制改革红利的释放和投资者对改革的投机行为,显著提升了新股上市首日IPO抑价。创业板注册制改革的实施虽然没有抑制投资者的“炒新”行为,但促成了投资者投资行为的转变,使投资者更关注风险与收益的对比关系,投资更趋理性。创业板注册制改革的实施加快了新股价值的回归,表现为上市后前5个交易日抑价和新股短期收益的显著下降。另外,研究发现,承销商的作用并没有得到市场的显著认可。应全面贯彻“零容忍”方针,切实提高信息披露质量;加强对投资者的教育,提高投资者对注册制的适应能力;坚持从严监管,压实中介机构责任;做好顶层设计,确保全面注册制改革平稳落地。

高管年龄和学历对IPO抑价影响的实证研究

基于信息理论,高管背景特征对公司决策具有一定的影响,投资者通过分析这些特征而做出投资决策,进而影响公司IPO抑价水平。本文以IPO公司高管团队平均年龄和平均学历为研究视角,以2011-2016年沪深A股IPO数据为样本,实证分析了高管平均年龄和学历对IPO抑价的影响。研究发现,高管团队平均年龄和学历均对IPO抑价具有显著的正向影响效应。

介绍几款各具特色的电脑排毒软件

定期“清洗电脑”应该是每个电脑爱好者的基本“卫生习惯”。即使有些电脑狂徒不在乎电脑表面的污垢,也必须对电脑内的“内毒”——拉圾文件进行清理,这样既可以加快应用程序的执行速度,还可以使电脑内文件的管理更有条理,大大提高电脑的使用效率。为电脑“排毒”其实有很多办法,可以从每个硬盘内的每个文件目录中寻找没用的文件,并把它删掉。但相信大家都没有耐心花这么多时间及精力来“排毒”,而宁愿花多些时间上网或做些别的事。其实只要你能花上一点时间下载一些具备“排毒”功能的共享软件。

元代绘画:中华各民族文化共生的幽兰

元代,中国历史上一个充满冲突而又颇有建树的时期,剽悍刚强的蒙古统治者,不仅给中原带来北方草原的气息,也促进中国各民族政治、经济和文化上的大融合。这个时期悬殊的文化差异和尖锐的民族矛盾,使得中国绘画艺术的发展空间狭小了许多。

致富不忘本 情系农牧区

元月10日，自治区工商联动员我区非公有制经济人士，举办了“心系贫困户”献爱心活动。来自我区16家非公有制企业共捐款捐物达人民币18万多元。自治区党委统战部副部长于跃华、自治区工商联党组书记德吉卓嘎和捐赠企业的代表等出席了仪式，自治区工商联秘书长益西主持了会议。

美丽，从“头”开始

4月16日，西藏自治区美容美发协会组织骨干会员企业，开展第五届美容美发技能大赛。这次大赛与四川省兄弟美容美发公司共同组织，主要是交流美容美发技艺，提高拉萨市市民日益提高的对美容美发和生活品位的需求，引导市民的欣赏水平。

背靠祖国 面向世界

去年十一月，我参加由中华海外联谊会组织的“港澳社会经济研讨班”去了香港、澳门。叫“出国”，不是，他们都回归十年了。不是“出国”，还得办理“港澳通行证”。我也不知道正确的叫法。我很感谢领导的关心和安排，也非常珍惜这样难得的机会。一定要多走一走，看一看，加深对港澳经济社会的了解成了我最大的想法。

做经营者和消费者的桥梁

9月29日，拉萨市糖酒饮料副食品协会在拉萨市工商联正式成立。拉萨市工商联副主席次仁顿珠宣布了批复和第一届领导班子成员，市民政局有关负责人颁布了社团证书并为协会揭牌，市工商局有关领导出席会议并讲话，新当选的协会会长张世君讲话。来自协会的40多家会员单位代表胸佩红花出席会议。这些会员都是自愿人会的。

日喀则寺庙见闻

近期，因为工作天系，到了日喀则地区一些寺庙。走访了日喀则市、定日、昂仁、拉孜、萨迦、谢通门、江孜7县、市9个寺庙（定日协嘎尔曲德寺、昂仁曲德寺、拉孜曲德寺、平措林寺、达尔昌木钦寺、萨迦寺、俄尔寺、坚培寺、白居寺）。

心系农牧民 为了农牧民

7月10日．西藏宏绩建筑实业有限公司董事长尼玛扎西带着10台25寸彩电、10台DVD．来到山南地区洛扎县，捐赠给该县10个贫困村民委员会。

“职工把我当希望，我不让职工失望”——记哈达集团公司董事长、总经理群培

群培的小学是在拉萨二小读的，课堂设在一顶帐篷里。那时，自治区还未成立，西藏的情况比较复杂，到汉人开办的学校去读书还要遭到有些人的反对。一次，在去学校的路上，他被一个喇嘛拦住了，不让他去读书。当时，家里有4个小孩，父亲外出下落不明，生活极为困难，在这样的环境下，他度过了小学生活。群培的藏文是在尼泊尔老领事馆一个私人学校学的。直到现在，群培还自称，他的文化程度不高，还为没有好的学习环境，没有好好地上过学而后悔。

“总书记的两只手握住我的两只手”

“10月日下午，胡锦涛总书记来到了西藏代表团驻地，他出来的样子就是不一样，他的身体看起来很棒。他与大家一一握手，

中央统战部赴藏采访团进藏采访

6月13日到6月24日，由中央统战部组织的赴藏采访团到达拉萨，进行为期12天的参观采访活动。国内主要新闻媒体人民日报、新华社、中央电视台、中央人民广播电台、中新社、《团结报》、《人民政协报》、《中国统一战线》，来自民革中央、民建中央、农工党、九三学社、台盟的宣传部长参加了此次采访活动，这次采访活动旨在配合纪念西藏自治区成立40周年庆祝活动，展示西藏在中国共产党领导下发生的巨大变化。

寻找光明

在拉萨老城区北京中路四巷的入口处，墙上一块小牌上用藏、汉、英三种文字写着：盲人保健按摩所（盲人无国界组织）。

一叶知春 万木竟秀——林芝米林县、工布江达两县工商联挂牌

4月18日和20日，林芝地区米林县和工布江达两县分别成立了县工商联组织，经地委批准，工商联办公室哲设在县委统战部，由部长兼任办公室主任，负责处理日常事务，召集常委定期召开会议，研究部署工商联的各项工作。

情系搬迁户

11月8日，为贫困搬迁户捐赠仪式在墨竹工卡县扎西岗乡举行。捐赠仪式上，区、市两级政协委员，县汉程饭庄老板程林光为15户搬迁户捐赠了床、草垫、卡垫和被子、被套，价值一万多元。解决了他们过冬和长年睡在地上的现状。这些搬迁户是为了支持直孔电站的修建，从库区搬迁过来的．政府为此为他们修建了搬迁房。

中国统一战线理论研究会第四届理事会召开

7月21日至22日，中国统一战线理论研究会第四届理事会在北京召开。7月22日，全国政协主席贾庆林同志亲切接见了与会的全体代表并作了重要讲话。他肯定了统战理论研究会多年来所取得的成绩，明确指出了统战理论调研工作在建设和谐社会中的地位、作用及重点和难点问题，对今后的工作提出了新的希望。大会的主要议程有四项：