异质性资本、产能利用与中国潜在产出——基于状态空间模型的估算与展望

考虑到不同时期资本利用水平的差异,以及不同类别资本蕴含的生产率变化的异质性,将产能利用率、设备资本、建筑资本引入时变要素产出弹性的状态空间模型,测算了1981—2017年中国的潜在产出。研究发现:随着去产能措施的持续推进,设备资本产出弹性企稳回升,物质资本与有效劳动产出弹性逆转的趋势有所缓和;2010年以来,受全要素生产率增速放缓、人口老龄化程度加大等结构性因素影响,潜在经济增速走低,产出缺口显著下降;未来十年中国经济仍将面临较大的下行压力,潜在经济增长率将呈现稳中趋缓走势。在基准情形和悲观情形下,2018—2020年的平均潜在增长率分别为6.7%和5.7%,2021—2025年的平均潜在增长率分别为6.4%和5.1%,2026—2030年平均潜在增长率分别为6.1%和4.5%。