资产收益率跳扩散过程的混频数据估计:一个波动率回馈框架

本文提出一个利用混频数据估计资产波动率的框架,该框架使用日内高频数据构造蕴含潜在发生概率的跳跃和扩散波动指标,以外生的滞后项进入回馈函数,既能充分利用样本信息,又能避免无限滞后期的回馈影响。在对沪深300指数的实证分析中,考虑一个跳跃对扩散波动具有非对称性溢出效应的双向波动率回馈模型。相对于基准模型,这一模型对数据的描述更优。分析结果显示,两类波动间存在正向回馈效应:跳跃向扩散的溢出导致自回归条件异方差(ARCH)系数存在两个区制且区制内的变异性明显;扩散向跳跃的溢出致使跳跃强度的自相关性在极端市场环境中出现强化。波动率回馈机制使得信息释放后价格反复调整变化,导致波动率高企;熔断事件折射出A股信息流质量差、融解效率低等问题。由此可以得出结论:相关监管和交易制度亟待完善。

证券市场开放速度的影响和决定

加速开放中的中国证券市场,有必要衡量进程加速的效应和最优速度。本文通过股市波动率分解,将波动分解为普通市场反应带来的连续型波动和过度反应带来的跳跃型波动,详细分析了加速开放对股市的影响,并权衡总波动的大小和结构以估算最优开放增速。实证发现加速引入国际机构资本可以有效降低波动性,但股市信息融解效率仍较低,体现在跳跃型方差占比高;市场状况会影响最优增速,估算现阶段适当的外国资本审批额度月增速约为12%。最后对利用境外资本健全证券市场提出建议。

暴马丁香育苗技术及管理措施

暴马丁香属于木犀科类丁香属植物,原产地在我国华北、华中等部分地区,是春季观赏类植物,也属于药用价值极高的植物。从暴马丁香的育苗技术、管理措施等方面进行分析,结合围场地区实际,做好相关培育及管理工作。

林业技术在水土流失治理中的应用研究

事实证明,封山育林、退耕还林等林业生态工程能够有效地解决水土流失问题。就林业技术在水土流失治理工作中的应用问题进行了粗浅探讨。

探究提高北方林区造林成活率的方法

由于生态环境的恶化,我国北方地区普遍出现了地下水位下降、干旱少雨等自然灾害,导致当地林区造林成活率、造林质量等出现了逐渐降低的情形。因此,如何改善、提高造林成活率,是林业部门所需面对以及解决的重要难题,同时也是当前生态文明建设林业发展下一步骤的关键所在。

樟子松林地土壤容重、有机质及速效养分研究

采用野外调查和室内分析相结合的方法,对不同林龄的樟子松林土壤理化性质进行测定和分析。由幼龄林到近熟林,土壤容重随着土层深度的增加呈上升趋势;在不同土层中,幼龄林土壤速效氮、速效磷、速效钾含量最低,中龄林含量最高。

高分子吸水树脂、纤维素及矿物质对流砂稠度的影响

在深基础工程施工中,时常会遇到流砂、管涌现象,其中流砂稠度是影响施工进度的关键因素。本文首先研究了高分子吸水树脂、纤维素及矿物质三类材料与水有关的性质,在此基础上,利用水泥跳桌流动度仪对流砂泥浆的稠度进行了试验研究。研究结果表明:高分子吸水树脂对泥浆稠度的影响最显著,掺量小、时间短,纤维素次之,矿物质材料掺量最大。最后对各组配合比进行了经济效益分析。研究结果为流砂治理提供了新的依据。

不同整地方式对冀北山区沙荒地造林苗木成活率的影响

该文通过研究不同整地方式对冀北山区沙荒地造林成活率的影响,探索沙荒地造林的最佳整地方式。结果表明,在华北北部沙化严重的地带,不同整地造林成活率从大到小依次为:机械拉沟>穴状整地>不整地。

林木良种基地档案工作存在的问题及对策

国家对林木良种基地的投入不断加大,给良种基地发展带来前所未有的机遇,生产、科研、良种推广利用等方面都迈上历史新台阶,成效显著。但良种基地档案工作一直处于薄弱环节,仍然存在着重视程度不够、无章可循、基础设施落后、人才匮乏等问题。该文提出加强领导重视、统一规范制度、加强设施建设、注重人才培养等建议,切实推进林木良种基地档案工作。

自燃煤矸石-矿渣-粉煤灰地质聚合材料的制备及基本性能研究

以自燃煤矸石、矿渣和粉煤灰为原料,以水玻璃和氢氧化钾为激发剂,制备自燃煤矸石-矿渣-粉煤灰地质聚合材料。采用三因素、四水平的正交试验对地质聚合材料胶砂强度进行研究,探讨自燃煤矸石、水玻璃和矿渣掺量对胶砂强度的影响规律。并对最优配合比进行细度、凝结时间和体积安定性检测。结果表明,在水胶比为0.46、试件脱模后在65℃环境下蒸养6 h再标准养护的条件下,自燃煤矸石-矿渣-粉煤灰地质聚合材料胶砂强度最佳配合比是:自燃煤矸石∶矿渣∶粉煤灰=2∶1∶1,水玻璃∶氢氧化钾=7∶3,该胶凝材料各项性能皆满足硅酸盐水泥的技术标准,强度等级达到42.5R。研究结果为以大宗固体废弃物为原料制备地质聚合材料提供了参考。

企业脱实向虚对资本结构调整速度的影响——来自企业金融化的研究

经济脱实向虚引起了业界和学界广泛的重视,利用2008~2017年沪深A股上市公司数据,研究了企业金融化对资本结构动态调整的影响,并利用中介效应因果检验程序对其进行了机制分析。研究发现:企业金融化会显著降低企业资本结构调整速度;进一步地,通过中介效应检验发现,一方面,企业金融化会降低主业业绩发展从而影响债权人和投资人借款和投资意愿进而降低资本结构调整速度;另一方面,金融化也会隐蔽企业坏消息从而影响企业信息透明度进而阻碍资本结构调整。最后从企业产权性质以及融资约束等角度进行了异质性分析。本文的研究为金融化影响实体企业融资提供了微观层面的经验证据,并且对相关部门引导资金进行实体投资具有一定的参考意见。

羊耳蒜内生真菌的分离鉴定与抑菌活性筛选

以兰科野生植物羊耳蒜为试材,采用常规无菌培养技术分离其根部的内生真菌,同时采用平板对峙的方法,研究了所获得的内生真菌菌株对常见植物病原真菌的抑菌活性。结果表明:从羊耳蒜的根中共分离获得43株内生真菌,经形态学鉴定分属于7个属,其中丝核菌属占优势。筛选得到4株具有较强抑菌活性的菌株,占分离菌株总数的9.3%,抑菌活性集中在油菜菌核病菌。结合分子生物学鉴定发现,这4株菌株分别为腐皮镰孢菌Fusarium solani、柱孢霉属菌株Cylindrocarponsp.、轮枝菌属菌株Lecanicilliumsp.和胶膜菌属菌株Tulasnella sp.。

华北落叶松不同修剪方式对新生枝条生长及雌花量影响

为了明确不同修枝方式对促进新生枝条生长及雌花量影响,我们对华北落叶松种子园的9个家系的母树进行不同修剪方式的树体管理试验。结果表明,疏剪、短剪及中剪形式的的侧枝修剪对新生枝条生长具有促进作用,且疏剪可促进结实。

华北落叶松生长规律初探

为了进一步了解华北落叶松生长发育规律,为培育大径级的华北落叶松提供基础数据,通过分析年轮宽度和轮枝高度,对0-80a华北落叶松不同年龄胸径和树高的生长量情况进行了研究,结果表明,华北落叶松胸径生长量在80a之前比较稳定,虽然到60a后胸径生长量有所减低,但每年仍然能达到0.5cm左右;华北落叶松树高生长量在林龄50a之后明显减小,到70a后年生长量基本在0.2m左右,到80a时每年仍然有0.2m的生长量。

柳兰育苗技术研究

柳兰是一种适生能力强、生长速度快、花穗较大、颜色艳丽、花期较长、适于群生、具有一定观赏价值与副产品开发价值的多年生草本植物。其对周边环境要求不高,可生长在较为贫瘠、寒冷的地区,但需充足光照与大量水分。主要从种子准备、土墒整理、播种掌控、田间管理、其他育苗方法等方面阐述了柳兰的育苗技术,以期为柳兰的育苗与推广应用提供参考。

杜松的播种繁殖技术

杜松（Juniperus rigida）是柏科、刺柏属的常绿乔木。该树种主要产于河北尚义、崇礼、宣化、涿鹿、尉县小五台山、涞源尚庄等地海拔1000—1600m的阳坡或半阴坡，在东北、华北、陕西、甘肃、宁夏等地有分布。树冠塔形或圆锥形；小枝下垂；叶条刺形，硬而直，先端锐尖，表面深凹，内有一条白色气孔带，背面有明显纵脊，无腺体；球果近球形，熟时淡褐黑色或蓝黑色，常被白粉；

构建有利于经济平稳增长的金融体系

本文结合相关理论就金融结构对经济波动的影响机制进行了分析。研究发现,基于金融加速器理论,金融发展水平的提高可以抑制经济波动。当融资方式可以完全替代时,若银行收紧信贷,企业可从金融市场获得融资,信贷总量的减少不会影响企业经营。但当直接融资无法完全代替间接融资时,部分企业不得不依赖于银行贷款,使得外部冲击可以通过银行中介渠道放大对波动的影响。针对跨国面板数据进行的实证分析表明:金融发展对于经济波动的影响具有不确定性;市场主导型的金融结构有利于降低波动。

中国地区经济增长收敛性半参数计量分析

文章以经济增长文献中有关收敛性理论为基础，运用半参数计量经济理论建模，对1990-2006年中国区域经济的增长收敛性进行实证分析．从而探讨中国地区经济收敛或发散的内在原因。实证发现，中国大部分城市之间存在条件收敛，只有个别地区发散。

粘虫胶的应用范围和使用方法

该文系统阐述了粘虫胶的应用范围、使用方法和注意事项。

金融中介和金融市场对经济波动的影响一样吗?

利用跨国面板数据,研究了金融中介、金融市场对于经济波动的影响。实证分析表明,短期内虽然金融市场发展能够缓解波动,但金融中介规模的增加却会加剧波动,即两者之间对于波动的作用截然相反。这意味着金融整体发展对于波动的作用取决于两者的相对强弱,结果显示金融发展在短期内进一步放大了波动,说明在短期内金融中介对于波动的作用占据主导地位。