基于养老金收支平衡的最佳退休年龄预测

随着我国人口老龄化问题逐步突显,合理平衡养老金收支,调整退休年龄势在必行。通过一元线性回归模型对人口平均寿命进行逐年预测,通过时间序列模型对平均工资进行逐年预测,建立基于养老金收支平衡的最佳退休年龄预测模型,预测出我国男性的最佳退休年龄为66岁,女性的最佳退休年龄为61岁,可据此对退休年龄制度进行适当调整,保障延迟退休改革的平稳进行。

浅谈进口旧工程机械的检验监管

该文通过对新塘口岸进口旧工程机械检验监管过程中发现的问题、故障及所采用的判定依据进行分析,指出现有检验监管模式和合格判定方式在进口旧工程机械检验监管过程中存在标准不完善、可操作性不强、判定方式模糊、后续监管困难等问题。对进口旧工程机械检验监管模式和结果判定方式进行初步探讨,提出改变现有检监管模式,实行按检验项目和整机性能分别评定的结果判定方式,依据各检验项目故障对整机性能影响程度的不同,形成不同的结果判定,并通过流转记录完善后续监管的新思路。

基于已实现波动率的50ETF期权定价研究

2015年2月9日上证50ETF期权正式上市交易,标志着中国开始进入期权时代,也对期权的准确定价提出了迫切要求。波动率是期权定价模型的核心参数,准确估计和有效预测波动率对期权定价性能至关重要。利用50ETF的日内高频价格计算已实现波动率,使不可观测的波动率可以直接估计和建模。对已实现波动率构建带杠杆的异质自回归伽马(HARGL)模型,以及带异质杠杆的异质自回归伽马(HARGHL)模型。提出进一步区分日内价格上行、下行风险对已实现波动率预测的贡献,引入利用日内正、负高频收益率计算的已实现正、负半差,将上述模型分别改进为HARGL-S模型和HARGHL-S模型,以更好地刻画波动的日内杠杆效应。通过对参数估计从真实测量到风险中性测量的转换,实现蒙特卡洛模拟法的期权定价。采用50ETF期权上市起至2017年4月18日的42 406条期权合约收盘价数据,通过模拟在期权价格和隐含波动率上的均方根误差,比较4种模型的定价性能。研究结果表明,①50ETF看涨期权和看跌期权均表现出明显的波动率“微笑”特征;②中国股市波动的风险溢酬显著为正,有必要对波动率模型参数估计进行从真实测量到风险中性测度的转换;③已实现正、负半差和异质杠杆的引入都能够显著提高模型的期权定价能力,同时引入则模型定价能力总体最优;④引入已实现正、负半差对非深度实值超短期、短期看涨期权的定价性能改善最为明显,引入异质杠杆对非深度实值超短期、短期看跌期权的定价性能改善最为明显。研究结论拓展了对50ETF期权定价的方法,肯定了在已实现波动率异质自回归伽马模型中引入已实现正、负半差和异质杠杆的重要价值,对于投资者进行有效的期权定价和交易以及监管机构进行有效的决策具有实际指导意义。

地理信息资源建设探究

本文首先对我国地理信息的利用现状和获取方式进行了阐述,并在此基础上分别从加强基础地理信息资源建设新机制的创新,按照需求对地理信息资源建设的内容进行拓展,拓展地理信息资源的建设手段这三个方面分析了地理信息资源的建设。以此希望能在现代智慧城市建设中实现地理信息更高效、智慧的服务和对信息的实时获取。