封闭式基金折价与分红的实证研究

选取2005—2009年60只封闭式基金的周数据,建立相关变量对折价率的一元固定效应面板回归模型。研究发现,分红亚变量、存续时间、管理绩效、基金市场回报率、基金经理更换次数、基金公司管理封闭式基金总市值对封闭式基金折价率存在正效应,而换手率对基金折价率存在负效应。分红传递了业绩可持续的信号,降低了投资者信息的搜集成本,能够吸引特定资本增值和红利偏好的投资者,减少代理成本。有限理性投资者会选择引发其关注的分红基金,分红可以作为营销封闭式基金的一种策略。

新时期机构业务服务实体经济的路径思考

机构业务是商业银行传统银行业务的基石,是商业银行服务实体经济、贡献金融智慧的重要领域。新时期机构业务服务实体经济要创新服务模式,积极贡献新思路、新方案、新智慧:一是主动服务,强化总分直营直销,构建新时期立体式服务新模式;二是融智服务,贡献金融智慧,解决新时期机构客户的新痛点、新难题;三是立体服务,绘制客户生态图谱,深化圈链池新型营销模式变革,加快新时期营销体系建设;四是科技服务,加快云计算、大数据、区块链、人工智能与金融科技服务的整合,强化科技赋能,为新时期机构业务打造新引擎。

分红、异常分红与我国开放式股票型基金业绩持续性研究

基于2006-2010年间的基金数据,从分红、异常分红角度对开放式股票型基金业绩持续性进行研究,结果表明:在基金业绩表现良好的情况下,分红是回馈投资者的行为,分红不但不会削弱反而会加强业绩的持续性,投资过去业绩好并分红的基金不失为一个好的投资策略;异常分红对表现好的基金业绩有强的负效应,对表现差的基金业绩有弱的负效应,异常分红是投资业绩差的基金的重要营销策略,能够缓解因基金业绩表现差而带来的赎回压力,在较长时间里可以增加流动性资产。