股市量化投资策略与实证检验

文章通过多个反映市场动态的因子模型,构造出可以根据市场变动做出自适应调整的平滑系数,建立了看涨和看跌市场动态自适应指数平滑模型,并且给出了基于模型的量化投资策略。以沪深300指数为样本,使用Bootstrap方法和ARCH族模型进行实证检验,从均值差异、流动性和信息不对称等角度分析市场动态自适应指数平滑模型投资策略对于股票市场收益率的预测能力。检验结果证明了策略具有较强的预测能力和对市场变化的适应能力。

特征因子、资产定价模型与股票回报的可预测性

在风险厌恶的假设下，股票回报具有可预测性。问题是资产定价模型可以解释可预测性吗？本文通过对我国A股市场的研究发现，具有小规模，低流动性，低账面市值比，盈利能力差与投资保守特征的股票组合回报存在更强的可预测性。同时，包含六个因子的定价模型解释了长记忆以及多数组合的非线性依赖。虽然经调整后的股票回报仍具有显著的序列相关，但序列相关大幅度减小。因此，可预测性很大程度上来源于定价模型，风险与可预测性是相关的，可预测性不是“免费的午餐”。

中小软件企业的新管理思维

近些年来,随着国家对软件产业的重视和向印度软件产业学习借鉴的过程中,我国软件企业开始了一场管理革命,特征就是开始陆续导入ISO质量体系认证和CMM软件成熟度模型认证.

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信箱监控软件： ① CheckMail 功能设定十分方便，能对 POP3、 APOP、 IMAP类型的邮箱和 Hotmail、 Yahoo、 USA.NET等数十个邮箱进行监测，用播放 WAV音乐、播放 AVI视频文件、动态 ICON等来提醒您有新邮件。还可以取回邮件头部信息以供粗略了解，以及设定拒绝邮件，来删除垃圾邮件和邮件炸弹。系统还会自动回复被拒绝的邮件，可以设置对来信发传呼通知您或转发到您的其它邮箱里！ ② Cyber－ info E－ Mail Notify 4.88 1607KB 非常好用的多帐号 E－ mail信箱检查程序。有多种新邮件来时的警示效果可以设定。

福建促进信息消费的对策研究

2013年8月8日,国务院印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》(国发〔2013〕32号),从国家层面对推动信息消费工作进行了战略部署。目前,社会结构由工业社会向信息社会演变,促进信息消费符合消费结构由物质消费向信息消费演进的趋势。促进信息消费对于促进消费升级、产业转型和民生改善意义重大。围绕如何促进福建信息消费,认真分析福建信息消费现状、制约因素和发展优势,认为促进信息消费要结合福建的发展特点和发展要求,全面提升"五大信息消费服务能力",实施"五大促进信息消费专项行动",更加有力地促进信息消费、扩大内需。

股票市场的长记忆及其动态结构

本文提出了结合平均小波系数法和自回归原始自助法的稳健长记忆检验,蒙特卡罗模拟显示该方法对于短期记忆过程具有稳定性。基于该方法对2005年4月8日至2015年6月30日的中国、美国、香港和德国股市进行了实证分析。全局检验结果表明仅中国的股票市场存在显著的长记忆,并且风险因素无法对长记忆解释,而美国、德国和香港的股市不存在长记忆。基于递增窗口的动态Hurst指数分析显示,金融危机时期4个股市都存在显著的长记忆。2010年后,除中国股市外,其余三个股市几乎不存在长记忆现象。