业绩大翻身中海油服复苏

联储局公布7月份议息纪录,证实减息并非「默认路径」,市场担心储局太迟放水,美国10年期与两年期国债孳息再一次倒挂.上周末中美贸易战升级,周末本地社会冲突复见暴力场面,短期反弹路难行.年初介绍过的中海油田服务(02883.HK)逆市而升,理由相当简单,就是业绩理想.中海油服上周三派发中期成绩表,营业额按年大增66.6%至135.63亿元(人民币,下同),亏转盈赚9.73亿元.

中联重科博反弹目标上望5.2港元

美股上周曾出现惊人一幕,道指曾一度大泻近600点,殊不知收市只跌22点,标指纳指还倒升.美股最近一波跌势,起因主要有两个,一是中美贸易战可能扩至货币战;二是多家央行争相减息,美债孳息大跌,而且又出现倒挂,投资者担心环球经济.除了这两个不利因素,港股还要面对多两项因素,就是人民币贬值及本港动态.

中联重科业绩对办候回调吸纳

中美新一轮提高关税措施月初实施,暂时未见贸战有缓和迹象.美国总统特朗普将香港社会冲突与贸谈挂钩,只令谈判更加困难.笔者主观愿望当然是香港事早日解决,但若局势恶化下去,后果严重. 中国8月份官方制造业采购经理指数(PMI)按月下跌0.2个百分点,至49.5,低于预期的49.7,连续四个月在盛衰分界线之下.

中国加快开放利好海通证券

中美贸易谈判达成首阶段协议,港股升破近期的徘徊区间,下一个较大的阻力是27,000点心理关口.虽然港股偷步在先,说不定有「好消息出货」压力,但上周五只是低位回升第一棍,回吐压力料有限.首阶段协议中国作出的承诺包括大量购买农产品,以及进一步开放金融服务市场,换来的是美国暂缓实施新增关税,以及考虑取消中国为汇率操纵国.

三一发盈喜目标看4港元

联储局官员上周四大力放鸽,一时间月尾减息半厘甚嚣尘上,刺激环球股市上升.不过,联储局其后发声明降低市场对减息幅度的预期,美股三大指数低收,可能影响港股后市表现.中东局势日益紧张,英国月初在直布罗陀扣押伊朗油轮,上周轮到伊朗在霍尔木兹海峡扣起英国油轮,大家都在玩危险游戏.若中东局势恶化,金融市场必受冲击.

憧憬习特会敏华洗颓风

美国总统特朗普展开竞选连任活动,惟他近期民望下跌,在多份民调中大幅落后,需要一些政绩催谷民望.特朗普靠逼中国屈服签订贸易协议,连番托高美股,属于最有宣传价值的政绩.对习近平主席而言,内地经济及商业活动压力不少,若能与美方达成阶段性协议,为经济转型争取更多时间,绝对合乎国家利益.

德昌价残估值低上望17港元

内地降准放水兼取消QFII及RQFII投资额度,中线而言可以看好A股.另一个看好A股的原因,是中美贸易谈判或有进展,近期双方释出善意,下月复会说不定有好消息.若然如是,受贸易战影响而跌得甚残的股份有留意价值,其中一只就是德昌电机(00179.HK).

现价买新地

港股短线有机会已见底,反弹初步目标为10天线约25,900点.美国十年期及两年期美债孳息于上周三晚倒挂,长债孳息较短债为低,市场一向视之为衰退警报,而且准绳度极高.按瑞信资料,自1978年以来,两年期及十年期美债孳息曾出现五次倒挂,之后亦出现经济衰退.从经济数据看,中国上周公布的数据反映经济持续下行.

靠5G发围中兴上望29港元

中美贸谈本周复会,据报中国已允许五家公司进口200万至300万吨美国大豆.中国一直要求美国撤销所有已加征的关税,相信美方不会轻易答应,反而有机会某程度上放生华为,以缓和美国芯片商的不满.中国进入5G世代,中兴(00763.HK)日前发布国内首款5G手机,名为中兴天机Axon 10 Pr0 5G,预售价4,999元(人民币,下同).

中海石化价残反弹上望2.4港元

美国财长努钦指,中美贸谈接近达成协议,此话令市场憧憬「习特会」后两国应会水到渠成.然而但凡谈判,通常会由容易入手的地方求同存异,分歧最大的则留至最后,所以最后有可能不能达成任何协议.港股上周回升的其中一个原因,是有报道指多家美企钻法例空子,恢复向华为供货,当中包括美光及英特尔.

或获华为订单 比亚迪电子遇良机

美国联储局早前减息0.25厘,但相关效应早已消化,即使主席鲍威尔发表偏鸽评论,市场也已反映不少.中共中央政治局开会,大力支撑经济是例牌菜,不过强调要「防止政策过度滑向宽松」,不会大水漫灌.会议重申房子不是用来炒,「不会将房地产作为短期刺激经济的手段」,看来楼市政策难以松绑. 欠缺利好消息,港股难升属于合理预期.不过跌市总有奇葩,比亚迪电子(00285.HK)算是其中一只,本周一收报10.68元(港元.下同).比亚迪电子主要制造及销售手机部件与模块业务、提供手机设计及组装服务,并提供其他电子产品零部件及组装服务.集团是内地三大代工商之一.

希玛眼科渐入收成期

由香港著名眼科医生林顺潮创立的希玛眼科(03309.HK),早前发布盈喜,为低迷的股价注入动力.希玛眼科公布,预期截至今年6月30日止,中期净利润较去年同期的1,202万元(港元.下同)大幅增加超过1倍,即约2,404万元.净利润增加主要由于集团期内收益金额较截至5月底止五个月显著上升逾30%;去年1月开始营业的北京眼科医院净亏损减少;以及外汇亏损金额下降所致.

息率高企招商局可吸纳

美国有计划减息,短期对股市或有支撑作用,但由加息转为减息,证明经济欠佳,属于坏消息.回看资料,美国2001年1月及2007年9月两次展开减息周期,但随之而来的都是漫长跌市.相反,加息往往意味经济有起色.2015年12月,美国十年来首次加息0.25厘,其后一路加息美股亦一路升.

莎莎分注低吸见升勿高追

美投上周五又创新高,标指首次收于3,000点之上,继续炒减息预期.按美股近期升幅,已充分price in月底减息0.25厘.不过,联储局主席鲍威尔于国会连日放鸽后,市场开始估计会减息半厘.息口看跌,高息股值得看好,但却不可以一见高息就飞身追入.莎莎国际(00178.HK)早前公布全年业绩续派高息,股息率高达7.08厘,但是否抵买就见仁见智了.

股价低残息率高中石化可吸纳

联储局于本周二及周三议息,美国经济数据转弱,加上储局官员的偏鸽言论,未来持续减息呼声高唱入云.市场一般估计7月才减息,故今次市场关注的是会后声明是否大放白鸽,以及储局会否就中止缩表发出更明确讯号.储局能否满足市场的期望,将直接左右环球股市短期方向.上周有油轮于波斯湾霍尔木兹海峡疑遭水雷袭击,美国一口咬定是伊朗所为.英国马上和应,令人联想起美国当年以大杀伤力武器为由入侵伊拉克前,小布殊与贝理雅表演的唱双簧.不过,美国直接入侵伊朗的机会较低,但波斯湾冲突一旦影响石油运输,股市定受打击.水雷事件令国际油价回升,三桶油有望从低位反弹.然而,油价除了受波斯湾局势影响,还要看经济盛衰.

翻兜金矿股 看好山东黄金

联储局一如预期减息0.25厘,但再减息讯号并不明确,政策委员对利率取向分歧甚大,其中三名委员投票反对减息,当中两名认为联邦基金利率应该保持稳定,另一位则支持大幅减息半厘.联储局主席鲍威尔会后称,目前未见需要连串减息的讯号.不过鲍威尔其后补充,如经济转坏,局方或需要采取连串减息行动.

Long Call恒大博双底回升

港股连跌三周,近日似乎又有变数,据报中方高层官员表示,不会接受特朗普提出的广泛性协议.所谓广泛性协议,当中包括要求中国承诺改革中国工业政策,取消政府对国企补贴等.这方面中方一直不肯妥协,而美国总统特朗普一直强调,只会与中国签订一份全面协议,双方不让步,谈判难有成果.本地社会冲突持续,再乱下去便会伤及筋骨,港股难有真正意义的转好.不过,近期港股急上急落,跌得差不多忽然抽升,有否人为因素不得而知,总之造淡也要小心.