中国上市公司避税行为:事实与解释

本文回顾了自1990年以来中国的企业所得税征管政策的变迁,给出了关于中国上市公司避税行为的若干事实性发现.我们发现,虽然中国上市公司实际所得税率显著低于法定所得税率,但这种较低的实际所得税率主要通过获取税收优惠的方式实现;在考虑税收优惠因素之后,实际所得税率与名义所得税率之间并不存在显著差异.此外,现有计算实际所得税率的指标没有考虑会计—税收差异(以下简称会税差异),导致高估了上市公司的实际所得税率,潜在意义上可能低估了上市公司的避税活动,这一测量误差在2007年新会计准则实施之后尤为严重.现有基于实际所得税率的实证分析,一方面无法洞察上市公司具体避税措施(即通过税收优惠,还是通过非优惠避税行为),另一方面,也存在较大的测量误差(特别是当上市公司存在较高的会税差异的时候),这一影响对于国有上市公司,以及高负债、高盈利能力的上市公司来说尤为明显.中国上市公司避税行为的影响因素可以分为公司基本特征、公司治理特征和地区特征三大类因素,但不同特征的上市公司所采取的具体避税措施存在较大差异.此外,在考虑会税差异对避税指标测度的影响之后,我们发现,以往文献的若干结论发生了变化.本文从企业所得税征管政策变迁、避税指标选择、实证结果阐释等方面,丰富了我们对于中国上市公司所得税避税行为的认识.