黄金期货市场流动性含义及意义

2008年1月9日,中国期货历史上首个具有金融属性的品种——黄金期货,在上海期货交易所正式挂牌交易。本文在对流动性相关研究的基础上定义了我国黄金期货市场的流动性,并以此为基础,分析了流动性对于我国黄金期货市场降低交易成本、活跃市场交易,提高市场定价效率,增强套期保值效果,提高黄金期货市场抗风险能力,增强黄金期货市场竞争力以及促进现货市场流动性的等方面的重要意义。

黄金牛市征程何时止步?

我们预测,黄金市场牛市征程将在虎年止步,整体与2009年基本持平,新一年行情仍可能呈现＂两头高,中间低＂形态,大趋势则有望前高后低。2009年黄金市场延续了2000年以来的十年牛市征程,强势特征明显,特别是2009年第四季度,黄金市场更是演绎了一波＂狂牛＂行情。在2009年的不同阶段,影响黄金价格走势的主导因素不断发生变化,避险、通胀预期、美元、投资需求等几个主导因素实时转换。

白银期现套利及案例分析

近年来白银投资市场迅速发展，为投资者提供了丰富的投资机会，但白银的价格波动较大，普通的投资者难以把握。本文所介绍的白银期现套利，是一种能够获取稳健收益的低风险投资方式。

淡季不淡 黄金牛市格局未改

进入第二季度以来,黄金市场显示了其牛市特征。市场焦点主要集中于美国经济恢复的可持续性以及欧元区债务问题,这是支撑金价保持强势的关键性因素;目前黄金价格运行于牛市行情之中,市场多头力量明显。黄金价格仍将维持强势。

朝韩冲突难成金市爆发点

朝韩冲突能否带来新一轮金价上涨,我们需要有一个清醒的认识。一方面,朝韩地区并不是世界地缘政治的中心地带,不具备影响金价大幅波动的基础,也不具备引起金价波动的传导条件;另一方面,朝韩冲突自身升级为区域性战争的可能性极小,这也决定了其难以引起较大市场关注。因此,朝韩冲突并不会对于金价构成强有力的支撑。

“避险”主题转换 黄金牛市未改

金价牛市行情并没有就此结束,黄金市场在2009年末及2010年初仍将演绎牛市行情。我们预测,2009年年末及2010年年初金价仍维持宽幅震荡格局,但整体呈现上扬的格局,金价有望稳步于"千元时代"。

金市或高位震荡为主

目前的黄金价格处于一个关键时点。消费淡季对于金价的打压作用将逐步显现,通胀预期及地缘政治等问题对于金价的影响在减弱,若没有新的市场热点刺激,金价再度上扬的可能性相对较小。二季度,黄金市场整体格局应以高位震荡为主。

从投资需求看金价走势

黄金市场在本年年末会在1200左右展开震荡,若后期基本面不发生根本性变化,黄金价格有望在震荡整理之后再度上扬,并不断创出新高。

黄金加工企业套期保值分析

国内黄金珠宝企业的竞争压力正在不断加大,香港的一些品牌进驻内地并形成了较强的市场影响力,也加剧了国内黄金加工业的竞争形势。在新的竞争形势下,国内黄金加工企业的发展压力倍增,必须采取新的经营思路,加强企业管理,防范市场风险,而借助期货市场进行套期保值是黄金加工企业增强竞争力的重要手段。

黄金，牛市格局仍将廷续

1、2011年，黄金市场在前三个季度演绎了不断创出新高的历史行情，特别是第三季度接连突破1600、1700、1800以及1900多个整数关口。虽然第四季度陷入了弱势震荡行情，但整体上来说，黄金价格在2011年的表现使得其在2011年的金融市场中成为耀眼的明星。2、需求是黄金市场牛市格局的主导力量，其中投资需求起着决定性作用。展望2012年，黄金需求的强劲态势有望继续延续，仍是黄金牛市格局延续的主导因素。3、考虑到欧元区各国自身的利益及政治博弈，对于欧元区债务问题在2012年的演绎，我们认为仍然会重复2011年的历程，即在各类评级下调一金融市场震荡一民众抗议一救援等相关内容之间反复，特别是随着时间的推移、欧元区经济的低迷及财政缩减措施遭致抵制，欧元区动用流动性进行救助的概率和频度将会是非常大的，这会是2012年黄金维持牛市格局的主要支撑因素。4、基于美元牛市格局的条件及美国经济所处状况，美元出现熊市转为牛市的可能性仍是小概率事件，2011年9月份的反弹难于改变美元总体的弱势格局。从这个层面上来讲，美元不具备发转条件，也就决定了黄金的大牛市格局不具备反转的条件。5、黄金由于保值增值功能的发挥使得其需求吸引力不断增强，而美元指数并不具备由熊市转为牛市的条件，再加上欧债危机在2012年的反复及潜在的流动性注入，这几个层面决定了黄金牛市格局仍然不会发生变化，即2012年黄金牛市格局仍将延续。6、与2011年相比，2012黄金市场的炒作热点有望较2011年减少，这在一定程度上会限制2012年的黄金价格涨幅；基于2011年第四季度金市表现不佳，即2012年黄金价格起步相对较低，我们预计2012年黄金价格在1500-2200区间内震荡。