基于KMV模型的地方政府债券违约风险研究

实施新预算法后,地方政府债务取得合法地位,地方政府债券违约风险的评估显得尤为重要。文章运用KMV模型对2019至2025年31个省份的地方政府债券违约风险进行了研究。研究发现:大部分省份地方政府债券违约风险状况处在可控范围内,但东北地区和西部地区存在高违约风险情况;进一步将再融资债券引入地方政府可偿债收入,地方政府债券违约风险普遍降低但并未消失,且增加了财政收入的不确定性。