基于ARMA-GARCH簇模型的碳配额价格波动特征研究

在“双碳”目标指引下,我国碳市场正处于从区域试点迈向全国统一的关键时期,如何实现地方衔接全国碳市场已经成为亟待解决的问题。以北京、上海、广东、湖北、天津和全国6个碳交易市场的碳价为研究对象,通过建立ARMA-GARCH簇模型对碳价波动问题进行量化分析。研究结果发现,6个碳市场的碳价受前期交易的影响较为显著、价格波动具有集群效应以及存在非对称性冲击效应,为此提出丰富交易主体、交易产品和完善市场定价机制的相关建议。

中国碳交易市场与纸浆期货市场的动态相关性研究

基于DCC-GARCH模型对中国纸浆期货市场与4个碳交易试点市场价格间的动态相关性进行研究,结果表明:中国纸浆期货市场和试点碳市场的交易价格基本呈正相关,存在一定溢出效应,且正向波动趋势随时间推移愈加明朗;两类市场的相关关系短期冲击影响较小,但长期持续程度显著;两类市场的动态相关性及其时变特征存在显著区域性特点,与纸浆期货市场的动态相关程度从强到弱依次为上海、湖北、广东、北京碳市场。时变特征最明显的是与上海碳市场,北京碳市场对纸浆期货市场的信息敏感度不高。基于研究结果提出相关政策建议,对有关部门进行市场风险管理和有效政策制定具有积极意义。

乡村振兴背景下城乡家庭投资理财的差异研究

以乡村振兴为背景,对城乡家庭投资理财行为差异进行对比分析,并着重于农村金融近年来的突破发展以及农村家庭在理财上的进步性,说明乡村振兴一定程度上促使农村家庭资产结构多元化及城乡家庭居民理财差距逐步缩小。针对此提出了促进城乡统筹发展,实现乡村振兴的建议。

秋来了

起风了,叶落了,秋天近了。秋风习习的一刹那,我忽然意识到秋天来了。秋风萧瑟,伴着绵绵细雨,令人神清气爽,心旷神怡。亭亭岩下桂,岁晚独芬芳。门前的桂花树不知何时起,悄悄开起了花儿。仔细一瞧,桂花花粒是金黄色的,像米粒一般大。