基于Copula-MSM模型的股市联动性研究

文中研究了次债危机前后沪市、港股和美股间的市场联动性,将样本数据划分为牛市、熊市和震荡市三个子样本,通过构建Copula-MSM模型进行研究。研究结果表明:次贷危机并未直接造成美股与港股、沪市间的联动性增强,而是具有时滞性;沪市与港股间的联动性在次贷危机发生后显著增强;次贷危机对内地的影响易于通过港股传导而来;和发达国家间较高的联动水平相比,内地股市与港股、美股间的联动水平仍比较低。

浅析马尔可夫转换多分形模型

文中首先从马尔可夫转换多分形模型(MSM)产生的背景出发,阐述了MSM模型的定义及其主要内容,从理论角度对MSM模型进行研究并对其发展历程和模型估计方法进行详尽的分析;其次,从实践的角度对MSM模型进行检验,同时,通过研究MSM模型在各方面的应用,发现现有研究存在一些不足之处。