继任CEO会提前进行盈余管理吗——基于上期年报披露日之前发生CEO变更的经验证据

本文以2010—2020年沪深两市A股上市公司为研究样本,探究资产负债表日至上期年报披露日之间发生CEO变更对上期应计盈余管理的影响,研究发现:在上期年报披露日之前发生CEO变更的公司对上期年报进行了更多的负向应计盈余管理。异质性检验发现,高质量的内部控制与外部审计能够抑制继任CEO的负向应计盈余管理行为;相较于内部继任CEO,外部继任CEO更倾向于对上期年报进行负向应计盈余管理。进一步研究发现,CEO变更时点与上期年报披露时点之间的间隔越长,负向应计盈余管理程度越大;在CEO变更子样本中,对上期年报进行负向应计盈余管理的公司比其他公司在变更当期更有可能实现业绩增长。本研究不仅有助于提升资本市场对高管变更前期盈余管理行为的认知,而且可以为提高会计信息质量提供理论参考和实践证据。

协同治理抑或合谋掏空:非控股股东网络与企业并购效率

实证考察非控股股东网络对企业并购效率的影响。研究发现:非控股股东网络中心度越高,并购发起可能性越低但绩效越高,支持协同治理效应假说。进一步研究发现:提高并购效率的主要是压力抵制型机构投资者网络和个人投资者网络;非控股股东网络提高了并购能力,抑制了控股股东机会主义行为;法制环境和股权结构具有调节作用。

内部控制单独审计和整合审计比较研究——基于审计成本和审计质量视角

与美国要求上市公司实施整合审计不同,中国上市公司还可以进行单独审计,即中国存在单独审计和整合审计两种不同的内部控制审计模式。理论上,整合审计可以降低审计费用,但缺乏经验证据。中国审计市场独特的制度安排为笔者研究单独审计与整合审计之间的差异提供了机会。笔者基于审计成本和审计质量视角实证检验了单独审计与整合审计两种模式之间的差异。研究发现,与单独审计相比,整合审计的审计费用显著更低;应计质量和内部控制非标审计意见在不同内部控制审计模式之间不存在显著差异。研究表明,整合审计提高了审计效率,降低了审计成本;单独审计牺牲了审计效率,但却未能提高审计质量。这意味着单独审计违反了成本效益原则,值得上市公司和监管部门关注和反思。

内部控制、注册会计师审计与盈余管理

已有研究表明,内部控制和注册会计师审计都会抑制公司盈余管理行为。然而,两者在抑制盈余管理的过程中究竟存在何种关系?这种关系是否受制度背景的影响?以2007—2010年中国A股上市公司为研究对象,在校正自选择偏差后,研究发现:内部控制和注册会计师审计在抑制盈余管理过程中存在替代关系,并且这一关系在不同性质的企业和市场化程度不一样的地区中存在一定差异。

内部控制、独立审计与国企费用归类操纵

"八项规定"引发的国企费用归类操纵行为严重降低了企业会计信息质量。文章利用"八项规定"实施前两年(2010—2011年)和实施后两年(2013—2014年)沪深两市A股上市公司为研究样本,实证了考察内部控制和独立审计对国企费用归类操纵行为的抑制效果。研究发现:相比于内部控制指数较高的国有企业,内部控制指数较低的国有企业的费用归类操纵行为更严重;相比于聘请四大会计师事务所的国有企业,聘请非"四大"的国有企业的费用归类操纵行为更严重。研究表明,完善的内部控制和高质量的独立审计均可有效抑制国企费用归类操纵行为。研究结论对于治理国企费用归类操纵行为,提升"八项规定"政策效果具有重要启示。

公允价值审计风险的成因及应对策略研究

公允价值作为一种计量属性,当前被广泛运用于我国《企业会计准则》(2007)中。然而,公允价值运用在提高会计信息决策有用性的同时,却因其充斥着大量主观判断与估计,给公允价值审计带来极大挑战。如何有效应对公允价值估计中的审计风险,成为注册会计师关注的焦点。本文分析了公允价值审计风险的成因,提出了审计师可能的应对策略,以期为公允价值审计提供参考。

内部控制缺陷定量认定标准与内部控制审计定价

基于信号揭示理论,本文以2012-2016年沪深A股单独披露内控审计费用的上市公司为研究对象,考察内控缺陷定量认定标准对内控审计定价的影响及其作用路径。实证结果发现上市公司自由裁量的认定标准宽严程度与内控审计定价显著正相关,但与反映内控审计投入的审计延迟无显著关系,这表明认定标准越严格,审计师通过收取风险溢价这一路径来降低风险,而非增加努力程度;审计师对严格的权益类认定标准更为敏感,良好的控制环境对认定标准宽严程度与内控审计定价之间的关系具有正向调节作用。上述结论不仅为认定标准的经济后果研究提供了新的经验证据,而且有助于理解认定标准对内控审计定价的影响。

金融危机、股权集中度与现金股利政策——基于A股上市公司的经验证据

运用我国A股上市公司2007—2010年数据,对金融危机、股权集中度与现金股利支付政策的关系进行研究,结果显示:在金融危机期间上市公司倾向于不支付现金股利或降低现金股利支付水平以应对未来收益的不确定性;相对于股权集中度较低的上市公司,股权集中度较高的上市公司在金融危机期间的现金股利偏好反而有所增强,即在金融危机期间,股权集中度较高的上市公司倾向于支付更多的现金股利以满足大股东对现金的需求。

社会信任影响企业创新的作用路径研究

党的十九大指出,创新是引领发展的第一动力,要建立以企业为主体、从市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系,如何充分发挥企业的创新主体作用对于现阶段贯彻新发展理念、构建新发展格局至关重要。以2008—2017年沪深两市A股上市公司为研究样本,实证考察了社会信任对企业创新投入和创新效率的影响及其作用机制。研究发现:社会信任显著提高了企业的创新投入和创新效率;社会信任主要通过缓解融资约束和降低资本成本来提高企业的创新投入,主要通过降低代理成本来提高企业的创新效率。研究结论表明,政府应充分认识和发挥社会信任这种非正式制度对企业创新的促进作用,积极引导和培育社会信任,完善上市公司治理机制,畅通社会信任提升企业创新的机制路径。

会计师事务所组织形式、盈余管理与IPO折价

会计师事务所组织形式由有限责任制变为特殊普通合伙制,增加了审计师的法律责任,提高了审计的鉴证价值和保险价值,有利于审计师在IPO审计过程中更好地发挥信息中介作用。以保荐制下IPO公司为样本,实证考察事务所组织形式对IPO盈余管理和IPO折价的影响。研究发现,相比有限责任制事务所,特殊普通合伙制事务所审计的发行公司的正向盈余管理水平更低,IPO折价率也更低。研究结论表明事务所转制后,审计师加强了对发行公司盈余管理行为的约束,提高了IPO定价效率,监管部门推动的事务所转制对IPO市场具有积极治理效果。

内部控制审计模式影响权益资本成本吗?

以2012—2016年沪深两市A股中进行内部控制审计的上市公司为研究对象,基于权益资本成本视角,实证检验内部控制单独审计与整合审计之间的差异。研究发现,内部控制单独审计与权益资本成本显著负相关,采用倾向得分匹配法控制内生性问题后,实证结果保持不变;进一步研究发现,内部控制单独审计对权益资本成本的降低作用主要存在于法制环境较差的地区和国有企业中。研究表明,相比于整合审计,单独审计显著降低了上市公司的权益资本成本,提高了资本市场的融资效率。

上市公司收益质量评价指标体系构建及实证研究--基于沪深两市A股上市公司2007～2012年的证据

本文借鉴德肖（Dechow）的思想，构建了上市公司收益质量评价指标体系，采用因子分析法获得上市公司收益质量的综合因子得分，并在此基础上利用该评价指标体系对2007—2012年沪深两市A股上市公司的收益质量进行了实证研究，系统考察金融危机、行业特征和企业性质对收益质量的影响。

注册会计师专业服务市场建设研究

一、 专业服务市场建设的重要性 实践好“使市场在资源配置中起决定性作用”这一命题，其核心是要重视“市场”本身的建设（陈毓圭，2015）。“市场”本身建设的重要性体现在：第一，作为对政府配置资源功能的替代，如果市场本身的要素不完备、机制不健全，这个替代作用就发挥不好，更无法实现激发市场活力、提高资源配置效率的目的。第二，作为第三产业的典型代表，注册会计师行业面临的问题同样困扰着其它行业，注册会计师专业服务市场建设的经验对其它行业具有重要借鉴意义。

延期披露年报、审计意见改善与资本市场信息披露

本文实证考察延期披露年报是否以及如何改善审计意见。研究发现,延期披露年报显著改善了审计意见;当预期收到非标意见时,公司延期披露年报概率显著提高,进一步导致审计师变更概率显著提高,规避非标意见的公司支付了更高的审计费用。本研究不仅揭示了延期披露年报的动机,而且对完善资本市场信息披露具有启示意义。

内部控制审计收费的影响因素研究

本文以2012年主板市场披露内部控制审计费用的上市公司为研究对象,借鉴Simunic(1980)审计收费模型,从风险预期、损失分担机制和事务所特征三个视角实证检验内部控制审计收费的影响因素。研究发现,公司规模、子公司数量、审计师声誉和审计师行业专长与内部控制审计收费显著正相关,资产收益率和流动比率与内部控制审计收费显著负相关。

法律环境、会计师事务所转制与审计质量

本文采用双重差分法控制事务所转制政策对审计质量的系统性影响,从事务所层面考察转制是否促进了审计质量的提高,以及法律环境是否影响事务所转制对审计质量的改善。研究发现,事务所转制后的审计质量显著高于转制前;地区法律环境越好,事务所转制后,审计质量的改善程度越大。本文为评价监管部门推动事务所转制提供了更直接、更可靠的经验证据,同时也提示监管部门需进一步强化宏观法律环境建设。

基于有限合伙制股权投资基金的利益输送问题研究

一、引言由于有限合伙企业具有激励相容、权钱分离、合理避税等优点,有限合伙构架已经成为资本市场最常用的控制权设计工具(李利威,2019),且产生了良好的治理效果(郑志刚等,2022)。但是,近期资本市场出现了上市公司投资有限合伙企业的现象,比如,北京华胜天成科技股份有限公司(简称华胜天成,股票代码:600410)就直接大额投资于第一大股东控制的两家不同的有限合伙制股权投资基金(以下简称“有限合伙制PE”),华胜天成也因大额投资于第一大股东控制的企业而被上海证券交易所问询是否存在利益输送问题,此后更是因为利益输送问题而被财经新闻媒体报导和关注。

民国《会计杂志》文本挖掘及可视化研究

本文以1933-1936年8卷48期《会计杂志》460篇文献为数据基础,首先利用文本挖掘技术,抽取文本题录的描述性特征及语义性特征,进而运用CiteSpaceV作为技术手段对数据进行文本挖掘及可视化分析,关键词共现网络图谱形象展示出《会计杂志》的9个研究聚类,其研究主题经历"改良中国会计"、"簿记"、"各业会计"、"商法"→"银行会计"、"官厅审计"→"详细审计"→"所得税"、"破产会计"的基本演进轨迹。

会计诚信影响审计定价吗?——基于管理层业绩预告准确性视角

诚信是社会主义市场经济的基础,诚信对企业的重要性不言而喻。本文以2008～2015年沪深两市A股上市公司为研究对象,以前三年管理层业绩预告准确性的均值度量会计诚信,实证考察会计诚信对审计定价的影响及其作用路径。研究发现,会计诚信与审计定价显著负相关,审计工作量在会计诚信影响审计定价中发挥了显著的中介作用,进一步控制内生性问题和进行稳健性测试后,研究结果保持不变。研究表明,会计诚信可以通过降低审计工作量来降低审计定价,该结论不仅提供了会计诚信影响审计定价的经验证据,而且为深入理解会计诚信影响审计定价的内在机制提供了可靠解释。

管理层预测能力、环境不确定性与盈余管理

管理层业绩预告的准确性会受到盈余管理的影响,但更取决于管理层的预测能力,管理层业绩预告的持续准确性不仅可以在一定程度上剔除盈余管理的噪音,还可以在一定程度上反映管理层的预测能力。以2010—2016年沪深两市A股上市公司为样本,以前3年管理层业绩预告偏差的均值度量管理层预测能力,实证考察了管理层预测能力与盈余管理的相关性,以及环境不确定性的调节作用。研究发现:公司管理层的预测能力越差,管理层进行盈余管理的动机越强,盈余管理程度越大,即真实盈余管理程度越大,应计盈余管理程度也越大;环境不确定性程度越高,管理层预测能力与真实盈余管理程度和应计盈余管理程度之间的相关性越显著。研究结果表明,业绩预告的持续准确性可以对外传递公司的盈余质量信息,有利于缓解政策制定者和监管者一直担忧的业绩预告可靠性问题。