内在价值、市场信息、投资者先验乐观情绪与创业板IPO抑价

我国创业板IPO自开板以来表现出较高的抑价率,其影响因素较多。本文首先从公司内在价值、市场信息和投资者先验乐观情绪三方面对影响创业板IPO抑价的因素进行了理论分析;然后建立了不同的回归模型进行实证检验。结果发现市场信息和投资者先验乐观情绪是抑价率的主要影响因子,公司的内在价值在抑价上较少得到体现。IPO首日换手率较高,股票的流动性较强,但存在一定的操控性因素。

多渠道投融资对区域经济增长的贡献分析——以马鞍山市为例

不同的投融资方式对经济增长的路径和作用机理是不同的。本文依据马鞍山市近年来投融资的实际数据,构建了基于C-D生产函数的多渠道投融资影响模型。分析表明,不同的投融资方式对经济增长的贡献不同,财政投入、银行贷款和内资是主要动力,外资效用并不明显。

股市波动、金融政策和宏观经济关系研究——基于因子VAR模型

通过因子分析从诸宏观经济变量中提取了金融政策因子和宏观经济状态因子,建立了基于VAR的股价波动、金融政策和宏观经济三变量回归模型。研究表明:金融政策影响股价的表现,而宏观经济状态对股价、股价对金融政策和宏观经济状态的影响均不显著;基于标准差的VAR(5)模型相对于基于收益率的VAR(3)模型能更好地刻画股市波动与金融政策、宏观经济三者之间的关系。

海外冶金建设项目风险识别与评价

海外冶金建设项目通常具有较大风险。以泰国NTS50万t项目为例,建立了一套项目风险指标体系,并应用AHP法对项目的整体风险进行量化研究。