债务危机传染过程中的季风效应与溢出效应:理论与政策

本文着重分析了国际债务危机传染的两个机制 :季风效应和溢出效应。季风效应反映的是由于国际资本市场系统性风险提高导致的无风险利率上升 ,溢出效应反映的是金融危机后 ,国际资本市场会向与危机国相似的国家索取更高的风险溢价 ,从而提高了这类国家的筹资成本。本文通过一个基本模型 ,重点分析数量关系定义债务危机中的季风效应和溢出效应 ,并给出相关的政策涵义 ,包括 :发展中国家必须建立一个完善的外债监测体系 ,尤其要注意将“表外负债”和“隐性负债”纳入国家外债的总体规模 ;必须加速建设稳健的金融体系 ,以控制外部危机对国内金融体系的传染效应 ;应保持一定量的“超额储备”,以部分地承担起本国危机的最后贷款人的责任。

我国境外投资多元化发展与宏观管理框架构建

本文首先归纳了当前我国境外投资的多元化发展趋势,由此提出境外投资发展的三个基本战略目标。这三个目标是构建我国境外投资政策框架的“基点”,从该“基点”出发,将不同的境外投资项目(而不是境内投资主体)分类,实施区别对待、重点扶植的管理模式,从而确定政策支持、限制乃至禁止的对象,并相应制定境外投资的产业政策、国别政策等具体政策。

规范化构筑企业跨国投资之路——解读境外投资管理体制改革

能否正确地理解和把握当前的境外投资管理体制改革,直接关系到企业能否在“走出去”的过程中,既能有效地利用政策,又能积极地配合监管。

境内企业外汇风险管理谁来关注

我国改革开放虽然已经20多年了，但在金融领域的发展和创新还相对滞后，外汇风险管理措施仍较为薄弱。尤其在企业外债风险管理方面，这一现象较为明显，互联网上曾多次引用中国进出口银行国际业务部相关人士提供的信息，该行“1995年就开始代理企业进行外汇风险管理，但到目前为止，该行经手的167亿美元外债中，申请做外债风险管理的金额约为28亿美元，仅占16．77％”。

外汇局再推新规助力企业“走出去”

我国境外投资外汇管理政策体系呈现如下特点:既强调简化程序、增进便利,又强调事后监管,加强统计监测分析;既强调“走出去”前期的政策支持,又强调“走出去”之后的政策保障;既强调满足“走出去”的合理用汇需求,又强调促进企业在当地发展壮大,防止恶意资本外逃。

后发优势悖论与中国的技术战略选择

按照产品生命周期理论 ,当产品生命周期完结时 ,后发展国家在出口市场上取代了领先国家的位置。如此推论 ,世界经济史应该是“后来居上”的历史。但是 ,世界经济发展史表明 ,只有很少数后发展国家实现了向领先国家的过渡。本文通过定义后发优势、后发优势悖论、赶超等一系列概念 ,以模型证明了后发优势悖论产生的根源 。