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重大危机事件冲击下黄金避险能力动态演化特征研究
被引量:
1
1
作者
苑莹
凤靖宇
《工业技术经济》
北大核心
2023年第8期111-123,共13页
本文聚焦于2008年以来国际范围的5次重大危机事件,深入对比分析了不同黄金资产(国际与国内黄金现、期货)对我国股市及各行业股市避险能力的强弱,以期解决黄金资产对于我国股市是否具有风险对冲、财富分散化以及避险能力,何种类型黄金在...
本文聚焦于2008年以来国际范围的5次重大危机事件,深入对比分析了不同黄金资产(国际与国内黄金现、期货)对我国股市及各行业股市避险能力的强弱,以期解决黄金资产对于我国股市是否具有风险对冲、财富分散化以及避险能力,何种类型黄金在何种情况下的避险能力最强以及不同重大危机事件冲击下黄金对我国股市的避险能力如何动态演化这三大问题。研究结果表明:(1)国际与国内黄金现、期货均可以作为我国股市的有效财富分散化工具;(2)重大危机事件冲击下,黄金对我国股市的避险能力显著增强;(3)重大危机事件冲击下,国内黄金对于我国股市的避险能力强于国际黄金,黄金现货对于我国股市的避险能力强于黄金期货;(4)我国黄金期货在中美贸易战期间可以作为我国股市的有效避险资产。本文系统性地对黄金避险能力的动态演化特征进行研究,对有效防控系统性金融风险,加强宏观审慎管理具有重要意义。
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关键词
黄金资产
外生冲击
避险能力
风险对冲
财富分散化
重大危机事件
下载PDF
职称材料
国际股市联动条件下中国股市与汇市的非线性相依关系研究
被引量:
1
2
作者
苑莹
凤靖宇
刘娜
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022年第1期66-79,共14页
与以往仅对市场间相依关系进行静态、孤立的研究不同,基于全局化视角,在国际股市联动条件下研究中国股市与汇市间的相依关系。选取2006-01-04~2019-02-28沪深300指数、人民币兑美元汇率中间价、美国S&P500指数、欧洲STOXX50指数、...
与以往仅对市场间相依关系进行静态、孤立的研究不同,基于全局化视角,在国际股市联动条件下研究中国股市与汇市间的相依关系。选取2006-01-04~2019-02-28沪深300指数、人民币兑美元汇率中间价、美国S&P500指数、欧洲STOXX50指数、香港恒生HSI指数、日本N225指数、英国FTSE100指数以及全球股市MSCI指数为研究样本,聚焦于2008年全球金融危机和2015年中国股灾两次极端波动事件,采用R-vineCopula方法研究国际股市联动条件下中国股市与汇市间的非线性相依关系,并构建参数动态化的动态R-vineCopula方法进行稳健性检验。研究结果表明:国际股市与中国股市和汇市之间分别存在着正向联动关系;在国际股市联动条件下,中国股市对汇市具有引导作用,且两者间的相依关系可以由资产组合平衡模型解释;中国股市与汇市在国际股市联动条件下的相依关系弱于不考虑国际股市联动条件时的相依关系,且这种偏差在金融危机、股灾等极端波动后会显著增加。本研究对国际投资者合理配置资产规避风险、政府监管部门制定相关政策具有重要参考意义。
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关键词
国际股市联动
股票市场
外汇市场
R-vineCopula
相依关系
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职称材料
题名
重大危机事件冲击下黄金避险能力动态演化特征研究
被引量:
1
1
作者
苑莹
凤靖宇
机构
东北大学工商管理学院
出处
《工业技术经济》
北大核心
2023年第8期111-123,共13页
基金
国家社会科学基金项目“动态跨市场环境下跳跃风险的传染机制、演化特征及系统性风险预警”(项目编号:21BJY263)。
文摘
本文聚焦于2008年以来国际范围的5次重大危机事件,深入对比分析了不同黄金资产(国际与国内黄金现、期货)对我国股市及各行业股市避险能力的强弱,以期解决黄金资产对于我国股市是否具有风险对冲、财富分散化以及避险能力,何种类型黄金在何种情况下的避险能力最强以及不同重大危机事件冲击下黄金对我国股市的避险能力如何动态演化这三大问题。研究结果表明:(1)国际与国内黄金现、期货均可以作为我国股市的有效财富分散化工具;(2)重大危机事件冲击下,黄金对我国股市的避险能力显著增强;(3)重大危机事件冲击下,国内黄金对于我国股市的避险能力强于国际黄金,黄金现货对于我国股市的避险能力强于黄金期货;(4)我国黄金期货在中美贸易战期间可以作为我国股市的有效避险资产。本文系统性地对黄金避险能力的动态演化特征进行研究,对有效防控系统性金融风险,加强宏观审慎管理具有重要意义。
关键词
黄金资产
外生冲击
避险能力
风险对冲
财富分散化
重大危机事件
Keywords
gold assets
exogenous shocks
safe haven ability
hedging
diversifier
major crisis events
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
国际股市联动条件下中国股市与汇市的非线性相依关系研究
被引量:
1
2
作者
苑莹
凤靖宇
刘娜
机构
东北大学工商管理学院
出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022年第1期66-79,共14页
基金
国家社会科学基金资助项目(21BJY263)。
文摘
与以往仅对市场间相依关系进行静态、孤立的研究不同,基于全局化视角,在国际股市联动条件下研究中国股市与汇市间的相依关系。选取2006-01-04~2019-02-28沪深300指数、人民币兑美元汇率中间价、美国S&P500指数、欧洲STOXX50指数、香港恒生HSI指数、日本N225指数、英国FTSE100指数以及全球股市MSCI指数为研究样本,聚焦于2008年全球金融危机和2015年中国股灾两次极端波动事件,采用R-vineCopula方法研究国际股市联动条件下中国股市与汇市间的非线性相依关系,并构建参数动态化的动态R-vineCopula方法进行稳健性检验。研究结果表明:国际股市与中国股市和汇市之间分别存在着正向联动关系;在国际股市联动条件下,中国股市对汇市具有引导作用,且两者间的相依关系可以由资产组合平衡模型解释;中国股市与汇市在国际股市联动条件下的相依关系弱于不考虑国际股市联动条件时的相依关系,且这种偏差在金融危机、股灾等极端波动后会显著增加。本研究对国际投资者合理配置资产规避风险、政府监管部门制定相关政策具有重要参考意义。
关键词
国际股市联动
股票市场
外汇市场
R-vineCopula
相依关系
Keywords
international stock market co-movement
stock market
forex market
R-vine Copula
interdependence
分类号
F830.99 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
重大危机事件冲击下黄金避险能力动态演化特征研究
苑莹
凤靖宇
《工业技术经济》
北大核心
2023
1
下载PDF
职称材料
2
国际股市联动条件下中国股市与汇市的非线性相依关系研究
苑莹
凤靖宇
刘娜
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022
1
下载PDF
职称材料
已选择
0
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