地方中小银行治理风险问题研究——基于内外部协同治理视角

习近平总书记在第五次全国金融工作会议上强调了健全现代金融企业制度对深化金融改革、防控金融风险和高质量服务实体经济的重要意义。近年来,作为区域经济发展的重要金融支撑,中小银行治理机制失灵引发的风险外溢、处置和防范问题引起各界广泛关注,通过公司治理体系优化完善推动中小银行深层次改革化险成为当前金融工作的重点。以公司治理和新制度经济学理论为依据,结合中小银行治理的特殊性和风险暴露特征,将内部治理结构和外部治理环境的缺陷以及二者之间缺乏有效协同作为主要风险源,在“风险源—风险偏好—行为选择—风险结果”的框架下分析了中小银行治理风险的传导机制,最后提出“内外兼修”“协同共治”优化完善中小银行治理体系、提升治理效能的政策思路。

陆地棉膜结合脂肪酸去饱和酶基因家族的全基因组鉴定及表达分析

膜结合脂肪酸去饱和酶(fatty acid desaturase,FAD)是生物合成不饱和脂肪酸的关键酶。本研究以陆地棉基因组数据为基础,利用生物信息学方法对棉花FAD基因家族进行全基因组鉴定和进化分析。结果表明,陆地棉基因组中共含有37个FAD基因,进化分析发现这些基因分为4个亚家族,各亚家族成员数量不一,但相同亚家族成员含有相似的基因结构和保守基序。共线性分析发现28对复制基因全为片段复制基因,且都经历了严格的纯化选择作用。此外,在陆地棉FAD基因的启动子区域,发现了丰富的响应植物激素信号和逆境胁迫的顺式作用元件。转录组分析表明,陆地棉FAD基因家族响应干旱和盐胁迫,定量PCR分析表明施加外源褪黑素显著影响了FAD基因的表达。本研究结果为进一步解析FAD家族基因的功能奠定了基础。

中国式金融分权与高技术企业创新活跃度——理论机制与实证检验

中国式金融分权作为央地政府金融资源配置与控制权分化的产物,能够有效增加地方信贷资源供给,促进金融市场化发展,为提升高技术企业创新活跃度提供外部支撑。基于2012—2021年我国沪深A股高技术上市企业数据,借助固定效应模型、调节效应模型和中介效应模型检验中国式金融分权对高技术企业创新活跃度的影响机制。研究发现,中国式金融分权对高技术企业创新活跃度具有正向影响,该结论在经过多种稳健性检验后依然成立。调节效应检验结果显示,财政分权正向调节中国式金融分权与高技术企业创新活跃度的关系,财政分权程度越高,中国式金融分权对高技术企业创新活跃度的正向影响越大。中介效应检验结果显示,融资约束在中国式金融分权对高技术企业创新活跃度的影响中发挥部分中介作用,即存在“中国式金融分权→融资约束→高技术企业创新活跃度”的传导路径。异质性分析结果显示,中国式金融分权对大规模、高行业市场竞争程度以及东部沿海地区高技术企业创新活跃度的提升作用显著,对中小规模、低行业市场竞争程度以及中西部内陆地区高技术企业创新活跃度的影响不显著。为推进创新强国建设,应发挥中国式金融分权综合效力,助力高技术企业科技创新;完善地方财政分权激励机制,促进金融市场健康发展;制定实施差异化政策,积极发挥金融服务功能。

食品安全规制的重复博弈分析

以博弈论为分析工具,构建了政府与企业的静态博弈支付矩阵,通过引入罚金、公众满意度变量,解释了食品安全事件出现在一国经济快速增长时期的现象。通过考察企业间重复博弈机制,并引入奖励变量,改变了企业选择生产非安全食品的纳什均衡解,得出奖励与政府监管的搭配使用可以有效引导食品企业选择生产安全食品的策略。

影子银行风险度量及预警体系构建

基于系统性和非系统性风险共24个变量,运用Logit模型实证估算了我国影子银行的风险程度,并建立了相应风险预警机制。实证结果表明,影子银行的系统性风险程度主要与CPI增长率、存贷款增长率、社会总体融资规模增长率和财政赤字比率等变量呈正相关关系;非系统风险与影子银行资本充足率、存贷款比率、票据融资占比、银行信托合作理财产品占比、资本收益率和资产流动性比例相关。通过计量模型实证估算影子银行风险系数,并建立具体变量的风险预警机制,使影子银行实体组织能充分了解运营风险变化,合理做好风险规避措施,充分发挥影子银行促进经济增长。

硬脂酸脱氢酶基因ghSAD-1倒位重复构建的棉花遗传转化(英文)

以种子特异性表达的大豆凝集素基因启动子、终止子以及棉株体内硬脂酰 -ACP△ 9脱氢酶的基因 gh SAD-1进行倒位重复基因构建 ,以农杆菌介导法转化陆地棉品种 Coker3 1 5,获得了较高的转化频率。PCR、Southern杂交及种子内脂肪酸组分含量分析。结果表明 ,该倒位重复基因的表达及沉默效应在不同的转基因品系间存在差异 ,硬脂酸含量分别由对照的 2 %提高至 4%～3 8.2 % ,而棕榈酸含量则明显降低。高含硬脂酸的转基因品系可作为棉子油品质改良的基础材料 。

基于网络效应的技术标准竞争机制分析

技术标准是当今高新技术产业竞争的制高点,其竞争背后隐藏的是巨大的商业利益.本文从技术标准产网络效应属性出发,通过构建技术标准产品的效用方程和进化博弈复制动态方程,分别分析了存在消费者偏好和无消费者偏好两种情况下技术标准的竞争机制,并结合已有的案例,剖析了技术标准竞争成败的影响因素,最终提出了相关对策.

基于企业价值评估的DCF与RIV定价模型的比较

文章运用中国资本市场的截面数据,实证检验了DCF定价模型与RIV定价模型在企业价值评估时的适用性,并对两种方法进行了比较。研究发现:DCF定价模型和RIV定价模型评估企业价值的结果与企业的市场价值呈正相关关系,这两个模型的企业价值的评估结果对企业的市场价值均有显著的解释能力,可以有效地评估企业的价值。但是RIV模型比DCF模型具有更强的解释能力,RIV模型对企业价值评估的结果优于DCF模型的评估结果。

金融错配、区域差异与技术进步——基于我国省级面板数据

利用2003-2013年中国规模以上企业省级面板数据,分别研究东中西部地区金融错配对规模以上工业企业技术进步的影响。研究发现,科研产出效率低下的中西部地区倾向于通过更高的科研经费投入占比弥补效率低下对企业技术进步的影响,而金融错配的存在更是加剧了这一现象。分地区来看,东中西部地区金融错配对科研投入水平的影响程度存在差异,中部地区的影响程度最大,西部地区次之,东部地区影响不显著。政府应该一方面加大对中西部地区的扶持力度,缩小区域发展差异,促进人才、技术等资源向中西部地区聚集,另一方面也要加快完善金融市场制度,降低金融资源错配程度,使企业之间承担相对公平的资金成本,最终使中东西部地区均衡快速发展。

关于振兴老工业基地中创新问题的若干思考

在当前国家提出改造、振兴东北老工业基地的大背景下,应该围绕创新这一着力点做文章,积极探索东北区域经济振兴和发展的新思路。创新是振兴东北老工业基地的必由之路,因此,振兴东北老工业基地,创新要有新的思路。要完善制度创新,包括完善政府制度和市场制度,大力推进企业制度创新,从而消除阻碍老工业基地振兴的体制性障碍;要推进集群式创新,依托地缘优势构建区域创新集群,大力发展以产业关联为基础的产业创新集群;还要大力提高自主创新能力,营造良好的自主创新环境和氛围,选择优势领域和主导产业开展自主创新,积极促进科技成果转化。

金融发展、企业R&D投资与融资约束

在经济全球化的大背景下,技术创新已经成为影响企业长远发展的重要因素。R&D作为企业创新的决定性因素,R&D投资决策行为已经在某种程度上决定一个企业的生存和发展状况。R&D投资相比较一般投资存在信息不对称、调整成本高等一系列特点,正因如此R&D投资融资约束问题更值得我们关注。选取2014—2016年深市中小板上市企业为样本,检验企业是否存在融资约束问题以及金融发展对企业R&D投资融资约束的影响,并按照企业所有权性质和区域将企业分类,研究金融发展对不同企业R&D投资融资约束影响的差异性,为探讨R&D投资融资约束问题提供新的思考维度。

我国电信行业市场势力与效率的测度及影响因素分析

中国电信业的高速增长是源于行政垄断保护下的市场势力,还是拆分改革带来的经营效率的提高,亦或是市场结构变化的结果?基于NEIO(New Empirical Industrial Organization)方法并采用2003—2014年的全国数据,可以对我国电信业的市场势力进行实证研究与评价,并可从上述三个角度来分析其对行业发展产生的影响。研究发现,中国电信业存在较高的市场势力且其对行业的发展产生负面影响,但在2008年电信市场改革之后市场势力有所降低,运营效率和市场集中度有所提高,且后两者对电信业绩效产生正面作用,说明电信业结构调整达到了改革的初衷。因此,基于我国电信业国内市场具有多方面的巨大潜力和发展优势,应进一步开放电信市场,让更多企业特别是民营资本参与到电信业的发展建设中,加速行业有效竞争,从而促进行业发展,提升消费者福利。

我国城市商业银行财务管理存在问题及对策研究

在经济全球化的大背景下,商业银行之间的竞争日趋激烈,也因此对各家商业银行的财务管理水平提出了更高的要求。本文对我国城市商业银行财务管理的现状进行了阐述,并指出了我国城市商业银行财务管理存在的问题,在此基础上提出了加强我国城市商业银行财务管理的对策。

核心企业信用评级对供应链金融ABS发行定价影响的实证研究

基于我国2016年至2021年上半年供应链金融资产证券化产品发行数据,以核心企业信用评级作为主要解释变量,在控制核心企业特征和债券特征等因素后,研究核心企业信用评级对供应链金融资产支持证券发行定价的影响,并采用OLS法和2SLS法对上述影响进行回归分析和内生性检验。研究发现:我国核心企业信用评级显著地降低了供应链金融资产支持证券发行利差;债项评级、核心企业财务状况均对此类证券化产品发行定价产生显著影响。研究结论为供应链金融ABS市场投资者提供参考信息,并根据研究结果提出推动我国评级市场发展的建议。

股指期货推出对股票现货市场波动性的影响

利用2007—2014年的沪深300股票指数数据,可建立GARCH模型、TARCH模型进行实证研究,分析股票指数期货上市对股票现货市场价格波动的影响。研究表明:股指期货的推出能够有效降低股票指数的价格波动;同时,股指期货的推出有利于降低股市的非对称"杠杆"效应,即利好、利空消息对股市的冲击有所降低。

后金融危机时期的金融学科课程设置与调整

针对次贷危机爆发过程中暴露出的金融伦理道德缺失,不能正确评价金融衍生工具的收益性和风险性,以及片面的追求市场效率而放松金融监管等问题,提出了后危机时期金融学科课程设置和调整的相关对策建议。

信号效应、政府补贴与融资约束

中国经济转型背景下的融资约束已成为企业不可回避的问题。政府补贴被视为国家经济宏观调控中“一双有形的手”,在对政府补贴与融资约束关系的分析中其信号效应常被忽视。选用2012—2019年沪深A股上市公司为样本,使用现金—现金流敏感度模型,探讨分析信号效应、政府补贴与融资约束之间的关系。实证结果表明,政府补贴可以缓解外部投资者与企业之间的信息不对称,具备信号效应;政府补贴及其信号效应对于企业的融资约束有调节作用;进一步结合不同背景条件的异质性分析发现,对于民营企业、非制造业行业、西部地区企业,政府补贴释放的信号效应对企业融资约束的影响更为显著。

国际金融课程教学改革问题研究

针对当前国际金融课程存在的问题和国际金融理论与实践的不断更新趋势,提出应该从教学目标、教学内容、教学方法、教学语言、实践教学和考核方式重新构建国际金融课程教学体系。

案例教学法在《金融学》教学中的应用研究

金融学案例教学是以现实经济问题作为研究对象,有利于帮助学生正确理解抽象的金融学理论,可以提高学生的学习兴趣,培养和提高其综合素质与能力。金融学案例教学的内容十分丰富,组织方式多种多样,可以根据课堂教学的具体情况,采用穿插安排、小案例讨论、综合案例讨论、专题讨论等多种方式进行,并尽可能实现案例本土化,从而实现较好的教学效果。

金融错配与全要素生产率研究——基于2007—2014年上市公司的实证分析

基于2007—2014年我国三次产业上市公司数据,从全要素生产率视角来研究金融错配,试图找出金融错配与全要素生产率间的数量关系,为金融错配如何影响经济增长提供新思路。对于不同行业来说,金融错配能促进某些行业全要素生产率的提升,但对其他行业全要素生产率的提升又具有抑制作用。在样本期间内,金融错配与制造业、信息技术和房地产行业的全要素生产率呈现明显的负相关关系,说明制造业、信息技术和房地产行业对金融资源的依赖性比较大,对金融资源的使用成本比较敏感,从而金融错配引致资金成本上升不利于行业的发展和经济增长。