期货市场对实体经济价格体系的价格修复功能研究——基于中国商品期货市场的实证分析

期货市场的经济功能有很多,从实体经济与期货市场之间的关系这一角度,对期货市场的经济功能进行了研究。首先是从理论上论证了期货市场的套利行为可以对实体经济价格体系起到价格修复功能,然后选取了中国商品期货市场中的铜、锌、大豆、豆粕、豆油、玉米等品种,从实证的角度论证了期货市场的套利行为对实体经济价格体系的修复作用情况,最后得出"在中国,期货市场对实体经济价格体系的修复功能主要体现在工业品市场"这一结论。

基于FCVAR模型的中国沪铝期货市场价格发现功能实证分析

基于分形协整均衡定价理论,结合最新发展的分形协整向量自回归模型(FCVAR),本文实证分析了不同交割期限的沪铝期货合约对现货市场的价格发现效率差异性。实证结果显示:交割期限在5个月内的期货合约在价格发现过程中占主导地位,但价格发现效率逐渐降低,信息贡献比率从最高值66.7%下降至52.9%;现货市场对交割期限在5-9个月之间的期货合约价格影响力逐渐增强并占据主导地位,信息贡献比率从最低值33.3%上升至71.7%;交割期限为10个月的沪铝期货与现货市场价格并不存在统计意义上的协整关系。这表明不同交割期限期货合约对现货价格发现的效率具有显著差异性,沪铝期货价格发现功能有效率实现主要在近期和中期市场,应大力发展中远期市场以构建多层次衍生品风险管理体系。

隐性市场显性化外在机制的研究——基于金融创新角度的思考

显性市场与隐性市场理论是由英国学者杰弗瑞·威廉姆斯提出的,但是发展至今,国内外现有文献对于该理论的研究较少。文章是在已有文献的基础上,运用序贯博弈模型对隐性市场显性化外在机制做了更细致的论证,得出了隐性市场显性化成立的条件,即当消费者、生产者量入为出且允许隐性市场显性化的社会总收益大于不允许隐性市场显性化的社会总收益时,隐性市场显性化才得以成立;而当消费者或者生产者入不敷出,或者允许隐性市场显性化的社会总收益小于不允许隐性市场显性化的社会总收益的时候,隐性市场将无法显性化,通过文章的研究,可以进一步丰富和完善了隐性市场显性化理论。

金镉混合纳米团簇的结构布局和电子性质的理论研究

采用基于密度泛函理论的Dmol^3模拟软件包对Au_nCd_n(1≤n≤6)团簇的几何结构进行优化,并对其能量和电子性质进行了分析.结果表明:n=1-2,团簇的最低能量结构是平面结构;n=3-6,结构为三维立体结构.随着团簇尺寸的增加,团簇的平均结合能呈上升趋势.最高占据轨道和最低未占据轨道之间的能隙,电子亲和势,和电离势呈现明显的奇偶变化,团簇的幻数为n=2,4,6.