“展望五国”资本流动程度的动态差异性比较

"展望五国"被视为继"金砖四国"后最具发展潜力的新兴国家,然而,资本流动顺畅性既是其私人消费形成的重要条件,又是其在全球市场争夺资源和销售市场的保障,各国资本流动程度的差异将影响和分化"展望五国"的发展潜力。本文引入Campbell-Mankiw永久收入模型,构建基于私人消费和净产出关系的资本流动性测度框架,并采用Swamy’s随机系数模型和状态向量空间方法实证分析"展望五国"资本流动的动态差异性。结果表明:从静态上看"展望五国"的平均资本流动程度较低;从动态来看越南和印尼近期的资本流动改善较大;南非和土耳其近期的资本流动性较差;阿根廷的资本流动程度波动最大且资本流动受限程度也最大,这将影响其发展潜力。

中小型出口企业的困境及出路——从汇率制度改革角度分析

我国将进一步推进汇率形成机制改革并致力于增强人民币汇率弹性。由于受国外需求弹性较大、汇率弹性增大和成本支出不确定等因素的影响,进一步汇改将会造成中小型出口企业的生存困境。中小型企业可以通过集群和网络化生产获取内部和外部规模经济效应,降低国外需求弹性、增强成本确定性以应对汇改的不利影响。

中国区域资本流动:动态与区域差异——基于1978～2009年数据

中国国内资本流动受限阻碍了内需的形成导致内外失衡问题越发严重。本文基于Campbell-Mankiw永久收入模型从私人消费和净产出关系角度测度资本流动程度,并采用混合OLS、GMM和Swamy's随机系数模型等计量方法分析其入世前后的时序和区域差异性。结果表明:我国总体资本流动水平低于主要OECD国家的平均水平,多数省份资本流动程度较低且区域差距较大,其中长三角地区的资本向其他区域流动的水平最低,"入世"对我国资本市场的总体影响有限,然而它对各个区域的影响是不对称的,"入世"后私人消费和净产出相关程度上升的区域其资本流动受限明显且幅度有较大上升,而私人消费和净产出相关程度降低的地区其资本流动略有改善,但其改善幅度远低于其他地区资本流动恶化的幅度。

广东经济学界“学习贯彻落实党的二十大会议精神”笔谈(二)

为进一步推动深入学习贯彻党的二十大会议精神,《南方经济》编辑部特邀请广东经济学界各大高校和科研院所的知名专家与优秀中青年学者,围绕“二十大”报告中涉及经济建设的重要部署,以系列笔谈形式,开展研究阐释。本期为系列笔谈的第二期,邀请来自广州大学傅元海、刘啟仁,中共广东省委党校岳芳敏、郭惠武,华南农业大学胡新艳、张沁岚共六位专家学者,分别就绿色发展、城乡融合与乡村振兴等主题,畅谈各自的观点与体会。

进口自由化有利于企业人力资本优化吗？——来自中国微观企业的证据

进口自由化能否刺激高技能劳动力的需求,从而带来企业人力资本的改善?本文利用2000-2005年企业层面详细的微观雇佣数据,基于中国加入WTO拟自然实验的倍差法,试图检验以上问题并分析其微观机制。结果表明:(1)进口自由化具有显著的促进企业人力资本升级效应,即提高了高技能劳动力的相对雇佣比;(2)该效应主要通过增加高技能劳动者雇佣和降低"生产性"低技能劳动者雇佣两种微观机制来实现,说明进口自由化引致的进口中间品与高技能劳动者之间存在互补关系,而与"生产性"低技能劳动者之间存在替代关系;(3)该效应仅在低资本密集度、高成长性、民营以及存活期长的企业中显著,体现出较大差异性。总之,进口自由化具有技能偏向性特征,有助于企业摆脱对低技能劳动力的长期依赖,促进中国经济的转型升级。

中国北方岩溶水资源的形成、分布与合理开发利用

岩溶地下水是我国北方工、农业及城市的重要供水水源。许多重要的能源、钢铁、化工基地分布于岩溶地区,主要依靠岩溶水供水,很多重要的农业区也以岩溶水进行灌溉。 1987年—1989年期间,笔者参加了核心课题《中国北方岩溶水资源的分布、评价及预测的研究》。为使更多的同志了解、利用研究成果,特在研究报告的基础上编写本文,作为概括的介绍。

基于频域的汇率非对称传递研究

出口厂商根据汇率历史波动频率预期汇率升值或贬值的持续性,进而采取不同的调价策略,这造成汇率对出口价格的非对称传递。本文选取2005年7月至2012年6月中国等7国对美国出口价格等面板数据,采用"移动窗口单向带通滤波"技术将汇率分解为19种相互正交的频率分量,并频域估计出不同频率的汇率波动对出口价格的传递系数,检验其非对称传递性。结果表明:显著存在汇率传递的频率区间集中在[0,1.4],即汇率持续升值或贬值累积超过4.5个月会导致显著的汇率传递,而汇率短暂的波动并不引起显著传递效应,汇率波动频率对出口价格存在显著非对称传递性。因此,人民币应增强汇率弹性以减少持续升值的累积,从而降低其对厂商定价的不利冲击。

浅析我国资源环境审计评价指标体系

到目前为止，我国尚未出台统一、公认的资源环境审计评级指标体系，但其作为资源环境审计的评价依据和准绳，它有着不可或缺的地位。本文在论述我国资源环境审计评价指标体系的基础上，提出了要构建科学、完善且具有很强操作性的评价指标体系不仅需要清楚构建评价指标体系应遵循韵原则，更要的是明确资源环境审计的目标。

快速施工的综合管廊结构优化方案比选——以平潭某综合管廊工程为例

在传统直腋角矩形断面的综合管廊结构设计基础之上,保持管廊截面外缘尺寸不变,顶板底缘由直线优化为渐变曲线,并与侧墙内缘衔接,将顶板跨中截面厚度适当减少,端部截面厚度适当增加,形成跨中向端部逐渐加厚的变截面结构形式,提出了3种优化设计方案,并进行结构受力对比分析。结果表明,与原设计相比,优化设计方案顶板加腋处应力减少14.1%58.2%,跨中应力增长4.3%4.8%,侧墙及底板应力基本不变,均满足结构受力要求。考虑到经济性指标,最终选取材料用量最省的方案三作为施工图设计方案。优化后管廊结构施工可形成无折角、易脱模的整体式内模,极大简化支模工序,提高施工效率,可适用于管廊现浇快速施工,具有很好的应用推广价值。

预制电力管沟蒸汽养护制度研究

电力管沟因空间利用率高、使用期限长,全寿命成本低的优点得到了广泛的应用。为缩短养护时间,提高预制效率,开展适用于钢筋混凝土电力管沟的蒸汽养护制度研究。结果表明,蒸汽养护前期混凝土的抗压强度随着蒸养时间的增加而增加,前期增长显著,后期逐渐趋缓;随着恒温温度的提高,绝大部分的混凝土抗压强度也随之增加;28d抗压强度均可达到设计指标要求,表明采用蒸汽养护进行预制电力管沟的施工是切实可行的;综合考虑施工效率和经济性,得出静停6h、升降温速率为10℃/h,恒温温度和时间设定为55℃和24h的养护制度较为合理、经济。

行为财务理论问题研究

完全理性的经济人是传统财务理论的基本出发点,行为财务理论对原有财务理论假设下的有效市场假说和理性经济人的假设提出了必要的质疑。行为财务理论是财务学界研究和关注的焦点。本文在综合国内外研究成果的基础上,分析行为财务理论的内涵和研究对象,系统阐述行为财务理论基本内容,对行为财务理论与传统财务理论进行了比较。

税收政策激励与企业风险承担——基于固定资产加速折旧政策的微观经验证据

受疫情和贸易摩擦的双重影响,企业避险情绪高涨。然而,主动承担风险是企业持续发展的重要动力。本文基于2010—2017年中国A股上市公司数据,利用固定资产加速折旧带来的税收政策实验,采用双重差分法考察税收政策激励企业风险承担的具体机制。研究发现,税收激励显著提升了企业风险承担水平,该效应主要通过缓解融资约束进而增强资本投资及研发创新投资等风险性项目选择而实现。进一步研究发现,良好的制度环境以及宽松的税收征管环境会强化税收政策的激励效应。

采用自提升模板的强风区桥墩施工关键技术

依托福建省平潭综合实验区金井湾大桥项目,针对其在强风环境下的项目特点,首先对采用滑模、爬模、翻模和自提升滑翻结合等不同施工工艺的优缺点进行比较,发现采用自提升滑翻结合的施工工艺较为合理,在此基础上提出采用抗风顶杆构造的自提升模板,并进行模板细部构造设计以及采用自提升模板的强风区墩柱施工关键技术研究,结合工程实践对不同施工工艺的施工成效进行对比分析,结果表明本文所推荐墩柱施工方法安全性高,可为今后类似区域桥梁墩柱施工提供参考借鉴。

自由贸易试验区建设与企业供应链风险——基于供需平衡视角

企业供应链稳定是推进经济体系现代化建设的重要基础,而自由贸易试验区以金融开放、贸易和投资便利化等制度创新为抓手,是畅通供应链内外循环的重要载体。本文基于企业供需平衡的视角,采用多期DID模型考察自由贸易试验区建设对企业供应链风险的影响机制。研究发现:自贸区建设显著抑制了企业供应链风险。在采用多种方法检验后,该结论仍稳健;自贸区建设通过增加企业外源融资、减小企业成本粘性和降低客户集中度形成长链效应,进而削弱供应链风险;以建设高水平对外开放为战略定位的自贸区,其风险降低效应更为显著。自贸区建设不仅对小型或弱竞争力型企业的风险抑制效应更为明显,而且对位于供应链运营发展低水平城市的企业风险抑制作用更大。本文验证了自贸区建设对企业供应链风险的抑制效应,为我国推动高水平对外开放、增强供应链韧性提供了政策参考。

城市工业机器人渗透与中国制造业出口——来自多维数据的证据

本文从区域异质性角度构造了中国城市层面的工业机器人渗透度,并将中国机器人使用的相关研究从劳动市场拓展至产品市场,定量分析了城市工业机器人渗透度对产品出口的影响及其影响机制。本文采用“企业—产品—出口市场—时间”四个维度的微观数据,发现中国的城市工业机器人渗透度提高1%,企业内部产品在海外目的国市场的出口额增长了0.112%,原因是城市工业机器人渗透挤出了制造业企业低技能劳动者、吸纳了高技能劳动者,因此,制造业企业人力资本升级;并且,机器人使用提高了企业的生产效率。最终,企业可以通过“降价提量”的方式推动产品出口额增长。控制“城市对—时间”固定效应和采用工具变量的回归结果显示,以上结论均稳健。进一步分析,发现城市工业机器人渗透对低技术和劳动密集型行业以及低收入群体的冲击较大。

税收优惠、供给侧改革与企业投资

企业减税是当前供给侧改革的重要内容,本文利用2014年固定资产加速折旧政策实验分析税收优惠增加对企业固定资产投资行为的影响机制。基于2010～2016年中国A股上市公司详细的新增固定资产结构数据和双重差分法研究发现:2014年固定资产加速折旧政策带来了额外的税收优惠,资产结构越偏长期税收优惠越大。该政策显著促进了试点行业内企业的固定资产投资,特别是对资产偏长期和急需更新固定资产的企业助推作用尤为显著。进一步研究发现,该政策影响了企业"自购"或"租赁"固定资产的选择,显著地降低了其租赁的概率;其带来的额外税收优惠还起到类似"无息贷款效应",减轻了企业现金流压力,助推了经营绩效好但负债率较高的企业"自购"固定资产。然而,该政策的投资促进效应可持续性较弱,其作用也受制于企业融资实力。本文的研究有助于深化认识税收政策的微观影响机制,识别出影响该政策效果发挥的具体因素,为中国更好地利用税收政策达到供给侧结构性改革目的提供借鉴。

异质出口倾向、学习效应与“低加成率陷阱”

本文采用“净收入”控制不可观测的生产率进而估计企业“可变加成率”，并分析我国高出口密度企业“低加成率陷阱”形成的原因。通过采用1998--2007年工业企业数据分析表明高出口密度企业的加成率显著低于内销企业，其形成的机制在于：大量企业涌入出口市场竞相压价带来了过大的“竞争效应”，但是，国内市场分割和补贴等政策扭曲又使得“选择效应”并不能有效地发挥，导致出口市场的“竞争效应”大于“选择效应”，这就造成了出口企业的平均价格和生产率均较低，出口密度越高的企业加成率越低。进一步检验“出口中学习效应”发现，企业出口后的生产率并没有显著提升，高出口倾向企业对出口的依赖反而使其逐步陷入了“低加成率陷阱”。

产品创新如何影响企业加成率

本文从成本加成率角度分析企业获取创新垄断租金的微观机制,一方面,产品创新通过增加市场份额降低产品需求弹性,企业可以索要更高的加成率,即"市场份额效应";另一方面,产品创新带来的生产率提升促使企业边际成本降低,进而提升加成率,即"成本效应"。我们理论分析了"市场份额效应",并在成本加成率和生产率估计模型中考虑"成本效应",将企业创新纳入其生产率动态过程。利用2001-2007年中国工业企业数据研究验证了以下理论预期:产品创新通过增加市场份额显著提升了企业成本加成率,与此同时,产品创新也通过降低边际成本显著提升成本加成率,但"成本效应"弱于"市场份额效应"。考虑创新的自选择、测量误差和内生性问题后结论仍然稳健。

企业税负如何影响资源配置效率

本文基于"可变加成率"模型探讨税负对资源配置效率的影响及政策选择。结果表明,面对税负的增加,企业会通过抬升加成率进行税负转嫁,导致其要素边际产出偏离社会最优水平。企业间的税负不公平又会造成行业内的加成率离散度增大,导致行业内高加成率企业的资源利用低于社会最优水平,而低加成率企业产量高于最优水平。但是,生产率越高的企业税负转嫁越少,生产率提升有助于降低税负扭曲。我们利用中国工业企业和全国税收调查数据的分析支持了以上理论结论。培育企业生产率并保证税负公平,从而减小税负转嫁和加成率离散度,是保持税收可持续性和降低税负资源配置扭曲的基本政策选择。

人民币汇率、依市场定价与资源配置效率

本文基于"依市场定价"模型分析人民币汇率变动对资源配置扭曲指标——"加成率离散度"的影响机制。结果表明,企业市场份额越高,加成率也越高,但其出口加成率对汇率的弹性也越大。因此,在出口市场份额悬殊的外向型垄断行业中,本币升值会相对压低高市场份额(高加成率)企业的加成率,缩小行业内"加成率离散度"。本文采用中国微观企业数据,结合倍差法发现人民币升值降低了外向型行业的"加成率离散度",但该资源配置改善效应仅在垄断行业中显著。分位数倍差法进一步发现,升值相对压低了垄断的外向型行业中高加成率企业的加成,直接地缩小了"加成率离散度"。升值还对垄断行业中的低生产率企业产生了倒逼效应,减轻了资源配置扭曲。